souhrn

Synthetix je protokol DeFi aplikovaný na syntetická kryptoměnová aktiva. Zrodil se z popela medvědího trhu v roce 2018 spolu s Maker, Compound, Uniswap a několika dalšími, čímž položil základy pro decentralizované finance, které se staly důležitou součástí kryptoměnového prostoru.

Úvod

Synthetix začal jako stablecoinový projekt s názvem „Havven“ a během medvědího trhu s kryptoměnami provedl zásadní transformaci, aby se stal protokolem syntetických aktiv. Komunita stojící za Synthetixem byla průkopníkem mnoha mechanismů, které jsou nyní uznávanými standardy v prostoru DeFi.

Synthetix je základní součástí Ethereum DeFi a chystá se uvést na trh řešení pro škálování vrstvy 2. V dohledné době bude Synthetix stále hrát důležitou roli na poli DeFi.

Co je Synthetix?

Synthetix je protokol syntetických aktiv, který umožňuje vydávání syntetických aktiv v Ethereu. Syntetická aktiva si můžete představit jako typ derivátu. Poskytuje způsob, jak získat expozici bez vlastnictví aktiva.

Co zahrnují syntetická aktiva (nebo „Synths“)? Ve skutečnosti zahrnuje téměř všechna aktiva se spolehlivými cenovými zdroji, jako jsou kryptoměny jako Bitcoin nebo Ethereum, komodity jako zlato a stříbro a fiat měny, jako je americký dolar. Existují dokonce inverzní syntezátory, které sledují podkladové aktivum obráceně, což obchodníkům usnadňuje získat krátkou expozici nebo zajistit současné držby a pozice těžby likvidity.

Základní myšlenkou je, že pomocí Synthetix mohou obchodníci získat expozici vůči určitým aktivům, která v řetězci neexistují. Synthetix také podporuje vytváření různých indexů, jako je DeFi Index, který sleduje portfolio aktiv DeFi.

Jak přípravek Synthetix působí?

Synth používá decentralizované cenové orákulum ke sledování ceny podkladových aktiv. Je důležité si uvědomit, že Synth se liší od kryptoměn, které jsou kryty rezervami (jako jsou stablecoiny). Ve srovnání s tradičními rezervami pochází hodnota Synthu z různých složitých on-chain mechanismů a chytrých kontraktů.

Například BUSD je stablecoin a každý BUSD představuje rezervu 1 USD. Stejně tak je „PAX Gold“ (PAXG) společnosti Paxos také kryto fyzickými zlatými cihlami. V jistém smyslu je vlastnictví PAXG ekvivalentní vlastnictví zlatých rezerv stejné hodnoty. Jinými slovy, PAXG je token, který ztělesňuje vlastnictví zlata.

Synth se liší v tom, že sledují ceny aktiv prostřednictvím složitého mechanismu inteligentních smluv. Vlastnit sXAU neznamená vlastnit žádné podkladové zlato, představuje pouze získání expozice vůči ceně zlata.

Jaký má tedy smysl držet taková aktiva? Jak již bylo zmíněno, poskytuje skvělý způsob, jak získat cenovou expozici, aniž byste aktivum skutečně vlastnili. Další výhodou Synths je, že se jedná o tokeny ERC-20 v Ethereu, které lze snadno integrovat s jinými protokoly DeFi. Synth lze vložit na platformy jako Uniswap, Sushi nebo Curve, kde můžete poskytovat likviditu a vydělávat poplatky za obchodování stejně jako s jinými tokeny ERC-20.

Synthetix Network Token (SNX)

Vzhledem k tomu, že neexistuje žádné podkladové aktivum, které by to podpořilo, jaké je zajištění pro takové tokeny? Hlavně token spuštěný platformou-SNX. Nedávno Synthetix také přidal Ethereum jako podpůrný kolaterál.

Synthetix používá model nadměrného zajištění, kde hodnota zajištění všech syntetických aktiv převyšuje jejich vlastní hodnotu.

Synth je vytvořen tak, že uživatelé vkládají kolaterál (SNX) a razí pro něj syntetická aktiva. Jinými slovy, podstatou Synthu je dluh zajištěný složenou zástavou.

Dluhové pozice musí udržovat určitý poměr zajištění, přičemž konkrétní hodnota je určena řízením. Tento krok má zajistit, aby Synth obdržel dostatek kolaterálu k odstranění deficitů v systému a přežil extrémní období, jako jsou rozsáhlé krachy trhu.

Zúčastněné strany musí uměle řídit výše uvedený poměr ražením a spálením Synth (dluhu) nebo přidáním dalšího kolaterálu, aby i nadále dostávaly odměny za sázky.

Neomezená likvidita a nulové klouzavé spready

Synthetix nemá knihu objednávek ani klouzavý spread v tradičním slova smyslu a jeho tržní pozice má poskytnout obchodní platformě „neomezenou likviditu“. Jeho cenová metoda je určována algoritmickým mechanismem, který je bližší principu činnosti automatického tvůrce trhu (AMM) než centrální knihy limitních příkazů (CLOB).

Obchodní objekty v Synthetix v podstatě nejsou jednotlivci nebo tvůrci trhu. Obchodníci potřebují splatit část dluhu v dluhovém fondu a půjčit si stejnou částku dluhu od jiného Synth.

Je to složitý mechanismus s mnoha nuancemi. Musíme však pochopit, že obchodování v Synthetix není totéž jako obchodování v knize objednávek Binance nebo fondu likvidity Uniswap.

Synthetix a optimismus

Proč Nasdaq nepřesunul svůj celek na obchodní platformu Synthetix? Ve skutečnosti poplatky a záruky provedení v mainnetu Ethereum nejsou úplně vhodné pro většinu obchodníků a obchodních stylů. Z tohoto důvodu se smlouvy společnosti Synthetix rozhodly nasadit na řešení vrstvy 2 zvané Optimistic Rollup – implementaci spuštěnou společností Optimism.

Agregace je skvělý způsob, jak škálovat váš blockchain. Své zabezpečení odvozuje od blockchainu Ethereum, na rozdíl od jiných škálovacích řešení, jako jsou postranní řetězce, které k „zabezpečení“ používají jedinečnou sadu validátorů. To je klíčový rozdíl. Agregace může přinést stejné výhody škálování jako vedlejší řetězce (jako je zvýšená propustnost transakcí a nižší transakční poplatky), ale bez vážného dopadu na bezpečnost.

Smlouvy Synthetix jsou však v současnosti poměrně složité chytré smlouvy a jejich migrace na takovou špičkovou technologii nejbezpečnějším způsobem není snadný úkol. Optimismus již nějakou dobu běží ve spojení se Synthetixem na pozadí a nasazení na mainnet se očekává v létě 2021.

Shrnout

Synthetix je protokol syntetických aktiv v Ethereu. Synth sleduje cenu podkladového aktiva, ale uživatelé nemusí být skutečným vlastníkem aktiva. Synthetix je prvním projektem DeFi, který byl spuštěn, a vytvořil decentralizovanou strukturu řízení prostřednictvím SynthetixDAO. Ačkoli je tento princip obtížně pochopitelný, jeho popularita bude pravděpodobně i nadále narůstat, protože Synthetix bude nasazen do roll-up implementace spuštěné Optimismem.