souhrn

Tokeny fondu likvidity (někdy nazývané „tokeny poskytovatele likvidity“) jsou vypláceny uživatelům, kteří poskytují fondu likvidity likviditu. Tyto tokeny slouží jako potvrzení o odkupu a zástavě s úrokem.

LP tokeny lze také použít k získání složeného úroku při těžbě likvidity, získání půjček na kryptoměny nebo převodu vlastnictví zastavené likvidity. Je však důležité pochopit, že odpovídající likviditu lze skutečně získat pouze tím, že se vzdáte úschovy držených tokenů LP.

Úvod

Většina uživatelů decentralizovaných financí (DeFi) ví o fondech likvidity, ale málo rozumí LP tokenům. Kromě odblokování likvidity poskytované uživateli mají tato kryptoaktiva také své vlastní případy použití. Takže i když existují rizika spojená s používáním tokenů LP v jiných aplikacích, řada životaschopných strategií může z těchto jedinečných aktiv získat větší hodnotu.

Co to znamená zajistit likviditu?

Likvidita je ve svém jádru schopnost snadno obchodovat s aktivem, aniž by došlo k významným cenovým změnám. Kryptoměny jako bitcoin (BTC) jsou aktiva s vynikající likviditou. Jakékoli množství bitcoinů lze snadno obchodovat na tisících burz, aniž by to ovlivnilo cenu. Ne všechny mince však mají takovou úroveň likvidity.

Decentralizované financování (DeFi) a menší projekty mají velmi nízkou likviditu. Například určitý token je dostupný pouze na jedné platformě. Nebo může být obtížné najít kupujícího nebo prodejce, který odpovídá objednávce. Řešením tohoto problému je model poolu likvidity (neboli „dolování likvidity“).

Fond likvidity obsahuje dvě aktiva, která si uživatelé mohou vzájemně vyměňovat. Nevyžadují se žádní tvůrci trhu, odběratelé ani knihy objednávek a cena je určena poměrem aktiv ve fondu. Uživatelé, kteří vkládají páry tokenů do fondu za účelem usnadnění transakcí, se nazývají „poskytovatelé likvidity“. Poskytovatelé likvidity účtují malý poplatek uživatelům, kteří si půjčí své tokeny k dokončení výměny.

Poskytování likvidity tedy znamená poskytování jednotlivých aktiv na trh, ale v případě LP tokenů se ve skutečnosti bavíme o fondech likvidity decentralizovaných financí (DeFi).

Vezměte prosím na vědomí, že jen proto, že v likviditním poolu jsou obchodní páry aktiv, neznamená to, že existuje dostatečná likvidita. Tímto způsobem však můžete vždy použít fond fondů k obchodování, aniž byste se museli spoléhat na ostatní, aby spárovali příkazy.

Jak fungují tokeny fondu likvidity (LP)?

Po vložení páru tokenů do fondu likvidity uživatelé obdrží LP tokeny jako „stvrzenku“. LP tokeny představují podíl uživatele investovaný do fondu a také představují certifikáty pro splacení uložených tokenů a vybírání zisků. Držení LP tokenů tedy může do určité míry zajistit bezpečnost osobních vkladů. Pokud dojde ke ztrátě LP tokenů, budou ztraceny všechny investované akcie.

Při poskytování likvidity jsou LP tokeny uloženy v peněžence používané uživatelem. Pokud si chcete prohlížet LP tokeny ve své osobní kryptoměnové peněžence, musíte přidat smart kontrakt LP tokenů. Většinu LP tokenů v ekosystému DeFi lze přenášet mezi peněženkami, čímž dochází k převodu vlastnictví. Někdy však existují výjimky, takže se nezapomeňte informovat u svého poskytovatele služeb fondu likvidity. V některých případech může převod tokenů vést k trvalé ztrátě poskytnuté likvidity.

Kde získat tokeny fondu likvidity?

LP tokeny lze přidělit pouze poskytovatelům likvidity. Použijte DeFi DApps jako PancakeSwap nebo Uniswap k zajištění likvidity a můžete vydělávat LP tokeny. Systémy LP tokenů jsou běžné v různých blockchainech, platformách DeFi, automatických tvůrcích trhu (AMM) a decentralizovaných burzách (DEX).

Pokud však používáte službu fondu likvidity v nastavení centralizovaného financování (CeFi) obchodní platformy, možná nebudete moci získat LP tokeny. LP tokeny jsou hostovány poskytovateli služeb úschovy.

LP tokeny jsou obvykle pojmenovány podle dvou tokenů, které poskytují likviditu. Pokud jsou například v fondu likvidity PancakeSwap poskytovány CAKE a BNB, žetony BEP-20 získané uživatelem se nazývají tokeny „CAKE-BNB LP“. LP tokeny v Ethereu se nazývají "ERC-20 tokeny".

K čemu se používají tokeny fondu likvidity (LP)?

Zatímco LP tokeny fungují jako účtenky, používají se mnohem víc než jen to. V oblasti decentralizovaných financí (DeFi) lze osobní majetek používat na více platformách, stejně jako skládání kostek Lego, abyste si mohli užívat více služeb současně.

slouží k převodu hodnoty

Asi nejzákladnějším případem použití LP tokenů je převod vlastnictví spojený s likviditou. Některé LP tokeny jsou vázány na konkrétní adresy peněženky, ale většina umožňuje tokeny převádět zdarma. Například tokeny BNB-wBNB LP mohou být zaslány uživatelům, kteří mohou odebrat BNB a wBNB z fondu likvidity.

Je však obtížné ručně vypočítat přesný počet mincí v poolu. V tomto případě můžete pomocí kalkulačky DeFi vypočítat počet zastavených tokenů souvisejících s tokeny LP v držení uživatele.

slouží jako zástava úvěru

LP tokeny poskytují vlastnictví podkladových aktiv a byly by žádoucím případem použití jako kolaterál. Podobně jako poskytování BNB, ETH nebo BTC jako zajištění pro získání půjčky v kryptoměně, některé platformy také umožňují poskytnout LP tokeny jako zajištění. Obecně řečeno, uživatelé si mohou půjčit stablecoiny nebo jiná aktiva s vysokou tržní kapitalizací zastavením LP tokenů.

Tato situace je klasifikována jako nadměrný hypoteční úvěr. Pokud nelze udržet specifický poměr zajištění, může věřitel použít LP tokeny dlužníka, aby požadoval a přinutil podkladové aktivum k likvidaci.

Výnosy z reinvestice

Nejběžnějším použitím žetonů LP je vkládání slučovačů příjmu (také známé jako „dolování likvidity“). Tyto služby využívají LP tokeny k pravidelnému získávání odměn a nákupu dalších párů tokenů. Slučovač poté vloží tyto páry tokenů zpět do fondu likvidity, což uživatelům umožní získat složený úrok.

Proces lze ovládat ručně, ale ve většině případů je těžba likvidity efektivnější při reinvestování než manuální operace uživatelů. V závislosti na strategii mohou uživatelé mezi sebou sdílet drahé transakční poplatky a reinvestovat je několikrát denně.

Jaká jsou rizika LP tokenů?

Stejně jako ostatní tokeny mají LP tokeny také rizika, včetně:

1. Ztráta nebo odcizení: Pokud ztratíte žetony LP, ztratíte svůj podíl z fondu likvidity a různé získané úroky.

2. Selhání inteligentní smlouvy: Pokud je používaný fond likvidity poškozen kvůli selhání inteligentní smlouvy, LP tokeny nebudou schopny vrátit likviditu uživatele. Podobně, pokud jsou LP tokeny zastaveny poskytovatelům těžby likvidity nebo půjček, jejich smart kontrakty mohou také selhat.

3. Je obtížné zjistit skutečnou hodnotu: Konkrétní hodnotu žetonů LP je téměř nemožné zjistit. Pokud se ceny tokenů budou lišit, uživatelé utrpí dočasné ztráty a budou ovlivněny i úroky. Tváří v tvář těmto nejistotám je pro uživatele obtížné činit moudrá rozhodnutí opustit likvidní pozice ve správný čas.

4. Riziko příležitosti: Poskytnutí tokenů pro likviditu bude mít odpovídající náklady příležitosti. Někdy může být účelné investovat token jinam nebo zvolit jinou příležitost k jeho využití.

Shrnout

Až budete příště chtít poskytnout likviditu kryptoměny do fondu likvidity protokolu DeFi, stojí za to zvážit, zda stále plánujete investovat do LP tokenů. Vložení do fondu likvidity může být jen prvním krokem ve strategii DeFi. Kromě dlouhodobých držeb by proto uživatelé měli pečlivě zvážit plánování osobních investic a vlastní toleranci rizika, než se rozhodnou, zda je další investice vhodná.