souhrn

Ekonomika tokenů studuje ekonomický provozní model tokenů. Tokenomika popisuje faktory, které ovlivňují použití a hodnotu tokenu, mimo jiné včetně vytváření a distribuce tokenů, nabídky a poptávky, pobídek a plánů ničení tokenů. Pro projekty v oblasti kryptoměn je klíčem k úspěchu spolehlivý ekonomický model tokenu. Je důležité, aby investoři a zúčastněné strany pečlivě vyhodnotili ekonomiku tokenu projektu, než se rozhodnou do něj zapojit.

Úvod

Termín tokenomika je kombinací slov „token“ a „ekonomie“. Pochopení ekonomiky tokenů je velmi důležitým aspektem při provádění základního výzkumu kryptoměnových projektů. Nejen, že musíte věnovat pozornost bílé knize, zakládajícímu týmu, cestovní mapě a rozvoji komunity, ale také musíte rozumět ekonomice tokenů, protože to je jádro hodnocení budoucích vyhlídek blockchainového projektu. Ekonomický model tokenu by měl být pečlivě navržen při vývoji kryptoměnového projektu, aby byl zajištěn dlouhodobě udržitelný rozvoj.

Předběžná studie o ekonomice kryptoměny

Blockchainové projekty navrhnou své provozní mechanismy kolem tokenů, aby povzbudily nebo odrazovaly různé chování uživatelů. Princip je podobný jako u centrální banky, která tiskne peníze a zavádí měnovou politiku s cílem podpořit nebo potlačit spotřebu, půjčky, úspory a toky měn. Upozorňujeme, že termín „token“ zde zahrnuje jak mince, tak žetony. Kliknutím sem se dozvíte rozdíl mezi těmito dvěma. Na rozdíl od fiat měn jsou pravidla tokenové ekonomiky implementována prostřednictvím kódu. Tato pravidla jsou transparentní, předvídatelná a obtížně se mění.

Vezměme si bitcoin jako příklad. Bitcoin má přednastavenou celkovou zásobu 21 milionů coinů. Měna se generuje těžbou a vstupuje na oběhový trh. Těžaři mohou těžit blok každých 10 minut a jsou odměněni některými bitcoiny.​

Odměny, nazývané také blokové dotace. Pokaždé, když se vytěží 210 000 bloků, odměna se sníží na polovinu. Podle tohoto harmonogramu se budou odměny každé čtyři roky snižovat na polovinu. Od 3. ledna 2009, kdy vyšel první blok na bitcoinové síti (blok genesis), byla bloková dotace třikrát snížena, z 50 bitcoinů na 25 bitcoinů a poté na 12,5 bitcoinů, aktuálně na 6,25 BTC .

Na základě těchto pravidel lze snadno dojít k závěru, že v roce 2022 bude vytěženo přibližně 328 500 bitcoinů. Vypočítá se vydělením celkového počtu minut za rok 10 (každých 10 minut se vytěží jeden blok) a následným vynásobením 6,25 (za každý blok je vydáno 6,25 bitcoinů). Z toho můžeme extrapolovat počet bitcoinů vytěžených každý rok, přičemž se očekává, že poslední bitcoiny budou vytěženy kolem roku 2140.

Ekonomický model bitcoinu také zahrnuje transakční poplatky. Jakmile je nový blok ověřen, těžaři obdrží transakční poplatek. S rostoucí velikostí transakcí a zahlcením sítě porostou transakční poplatky. Tento design pomáhá eliminovat spamové transakce a motivuje těžaře, aby pokračovali v ověřování transakcí, i když blokové dotace stále klesají.​

Stručně řečeno, pracovní mechanismus bitcoinu je navržen tak, aby byl jednoduchý a chytrý. Vše je transparentní a předvídatelné. Motivační mechanismus navržený kolem bitcoinu dává účastníkům motivaci, aby i nadále vkládali hodnotu do kryptoměny a udržovali síť stabilní.​

Klíčové prvky tokenové ekonomie

Pojem tokenomika zahrnuje různé faktory, které ovlivňují hodnotu kryptoměn. Tento termín odkazuje v první řadě na ekonomickou strukturu kryptoměny, jak ji navrhli její zakladatelé. Zde jsou některé klíčové prvky, které je třeba prozkoumat při studiu tokenomiky kryptoměn.​

Zásoba tokenů

U jakéhokoli zboží a služeb jsou hlavními faktory, které ovlivňují cenu, nabídka a poptávka. Totéž platí pro kryptoměny. Zde je několik klíčových metrik pro měření zásoby tokenů.​

První je maximální zásoba, což je horní limit počtu tokenů určený přednastaveným kódem. Maximální zásoba bitcoinů je 21 milionů. Hard cap Litecoinu je 84 milionů a maximální nabídka Binance Coin je 200 milionů.

Některé tokeny nemají limit zásobování. Zásoba éteru v síti Ethereum se každým rokem zvyšuje. Stablecoiny jako USDT, USDC a BUSD nemají maximální zásobu, protože tyto coiny jsou vydávány na základě podpůrných rezerv. Teoreticky se nabídka těchto mincí může nadále zvyšovat. Dogecoin a Polkadot jsou dvě další kryptoměny, které nemají limit nabídky.

Druhou metrikou je cirkulující zásoba, což je počet tokenů v oběhu. Tokeny lze razit a pálit, nebo jinak zamykat. To bude mít také dopad na cenu tokenu.

Pohled na zásobu tokenů vám dává představu o tom, kolik žetonů bude nakonec vygenerováno.

Nástroj tokenu

Obslužný program tokenu odkazuje na zamýšlené použití tokenu. Například užitečnost Binance Coin zahrnuje napájení řetězce BNB, placení transakčních poplatků a využívání slev z transakčních poplatků v řetězci BNB a slouží jako komunitní token utilit v ekosystému řetězce BNB. Uživatelé mohou také získat další příjem vsazením Binance Coin prostřednictvím různých produktů v rámci ekosystému.

Existuje mnoho dalších případů použití tokenu. Držitelé tokenů řízení mají právo hlasovat o změnách protokolu tokenů. Stablecoiny fungují jako měny, zatímco bezpečnostní tokeny představují finanční aktiva. Společnost by například mohla vydávat tokenizované akcie během počáteční nabídky mincí (ICO), čímž by držitelům poskytla vlastnická práva a dividendy.

To vše vám může pomoci identifikovat potenciální případy použití tokenu a jsou zásadní pro pochopení toho, kam se token v budoucnu přesune.

Analyzujte alokaci tokenů

Kromě nabídky a poptávky musíte také rozumět tomu, jak jsou žetony distribuovány. Velké instituce a jednotliví investoři se chovají odlišně. Znalost typu subjektu, který drží token, vám umožňuje dále odvodit, jak budou držitelé pravděpodobně obchodovat a jak budou obchodování ovlivňovat hodnotu tokenu.​

Obecně lze říci, že existují dva způsoby, jak spustit a distribuovat tokeny: spravedlivé spuštění a premine po spuštění. Spravedlivé spuštění znamená, že se nikdo na tokeny poprvé nepodívá nebo dojde k malé distribuci před vyražením a distribucí tokenů veřejnosti. Jak Bitcoin, tak Dogecoin zvolily tento přístup ke spuštění.​

Premining druhým způsobem se týká těžby části kryptoměny a její distribuce určité skupině před jejím zpřístupněním veřejnosti. Ethereum a Binance Coin byly předtěženy.​

Obecně je třeba dávat pozor na to, zda jsou žetony rozmístěny rovnoměrně. Mít několik velkých institucí, které drží drtivou většinu tokenů, obvykle znamená větší riziko. Pokud trpěliví investoři a zakládající tým drží většinu tokenů, zájmy držitelů jsou více sladěny a dlouhodobý úspěch je pravděpodobnější.​

Budete se také chtít podívat na plán uzamčení a uvolnění tokenu, abyste zjistili, zda se do oběhu dostane velké množství tokenů, což způsobí tlak na snížení hodnoty tokenu.​

Přečtěte si o popálení

Mnoho krypto projektů pravidelně spaluje tokeny, což znamená, že některé tokeny jsou trvale odstraněny z oběhu.​

Například Binance Coin využívá vypalování tokenů k odstranění některých tokenů z oběhu, čímž snižuje celkovou zásobu. Předtěžená zásoba Binance Coin je 200 milionů. K červnu 2022 je celková zásoba Binance Coinů 165 116 760 coinů. Velké množství mincí Binance bude v budoucnu zničeno, dokud zbývající množství nedosáhne 50 % původní celkové zásoby. To znamená, že celková nabídka BNB se sníží na 100 milionů. Stejně tak Ethereum začalo v roce 2021 spalovat éter, aby snížilo svou celkovou zásobu.​

Snížení zásoby tokenů je deflace. Naopak neustálé rozšiřování tokenového oběhu je inflace.​

Pobídky

Klíčový je motivační mechanismus tokenu. Jak motivovat účastníky, aby zajistili dlouhodobě udržitelný rozvoj, je klíčovou otázkou tokenové ekonomiky. Návrh blokových dotací a transakčních poplatků v bitcoinu je příkladem jednoduchého modelu.

Proof-of-stake je další stále oblíbenější metodou ověřování. V rámci tohoto návrhu musí účastníci zamknout své tokeny, aby ověřili transakce. Obecně řečeno, čím více tokenů je uzamčeno, tím větší je šance, že budete vybráni jako validátor a dostanete odměny za validaci transakcí. To také znamená, že pokud se validátoři pokusí narušit síť, jejich vlastní majetek bude ohrožen. Tato nastavení motivují účastníky, aby jednali čestně a zachovali si robustnost protokolu.​

Mnoho projektů DeFi využilo inovativních pobídkových mechanismů k dosažení rychlého růstu. Na platformě Compound pro půjčování kryptoměn mohou investoři vkládat kryptoměny v protokolu Compound, získávat úroky a získávat tokeny COMP jako další odměny. Kromě toho je token COMP také tokenem řízení složeného protokolu. Tyto návrhy koordinují zájmy společnosti Compound a všech účastníků a jsou přínosem pro dlouhodobý rozvoj projektu.

Kam směřuje tokenová ekonomika?

Tokenomika ušla dlouhou cestu od vytvoření bloku geneze bitcoinové sítě v roce 2009. Vývojáři prozkoumali několik tokenových ekonomických modelů. Jsou úspěchy a jsou neúspěchy. Tokenový ekonomický model bitcoinu obstál ve zkoušce času a je stále v provozu. Jiné mince se špatně navrženými modely se dostaly do problémů.

Nezastupitelné tokeny (NFT) přijímají další model tokenů založený na digitálním nedostatku. Tokenizace tradičních aktiv, jako jsou nemovitosti a umění, může v budoucnu vést k novým ekonomickým inovacím.

Shrnout

Ekonomika tokenů je základní koncept, kterému musíte rozumět, pokud se chcete dostat do kryptoměny. Tokenomika pokrývá hlavní faktory, které ovlivňují hodnotu tokenu. Je třeba poznamenat, že hodnocení nemůže být založeno na univerzálním řešení. Při holistické analýze je třeba vzít v úvahu co nejvíce faktorů. Tokenomiku lze kombinovat s dalšími základními analytickými nástroji, které pomohou komplexněji posoudit budoucí vyhlídky projektu a cenu jeho tokenů.

To, jak token funguje, bude mít v konečném důsledku významný dopad na jeho užitečnost, jak snadné je nastavit síť a jak je token oblíbený ze strany uživatelů.