Úvod
Krátký prodej umožňuje obchodníkům profitovat z klesajících cen aktiv. Jedná se o běžný způsob řízení rizika poklesu, zajištění stávajících pozic nebo medvědích vyhlídek na trhu.
Strategie krátkého prodeje však někdy zahrnují extrémně vysoká rizika. Protože nemá horní hranici cen aktiv a úzce souvisí s krátkými squeeze. Krátké stlačení lze považovat za náhlý nárůst cen. Když k tomu dojde, mnoho krátkých prodejců je „v pasti“ a pokusí se rychle odejít, aby pokryli své pozice.
Pokud chcete pochopit, co je to short squeeze, musíte nejprve pochopit, co je to short selling. Pokud nejste obeznámeni s krátkým prodejem a jeho fungováním, přečtěte si prosím "Co znamená krátký prodej na finančních trzích?" 》.
V tomto článku si probereme, co je to short squeeze, jak reagovat na short squeeze a jak profitovat z dlouhé pozice.
Co je to krátký stisk?
Ke krátkému stlačení dochází, když je velký počet short prodávajících nucen likvidovat své pozice, což způsobí prudký nárůst cen aktiv.
Prodejci nakrátko předpovídají pokles cen aktiv. Pokud cena místo toho poroste, nerealizované ztráty krátké pozice se zvětší. S růstem cen budou prodejci nakrátko čelit nucené likvidaci. To se spouští příkazem stop loss, zatímco maržové a futures kontrakty přímo vynucují likvidaci. Mohou také existovat obchodníci, kteří uzavírají pozice ručně, aby se vyhnuli větším ztrátám.
Jak tedy prodejci nakrátko uzavírají své pozice? Budou kupovat. To je důvod, proč krátké stlačení může způsobit prudký růst cen. Jakmile prodejci nakrátko zavřou své pozice, olej do ohně přilije také řetězový efekt nákupních příkazů. V důsledku toho jsou krátké stisky často doprovázeny odpovídajícím nárůstem objemu.
Níže jsou uvedeny další úvahy. Čím větší je ziskové pokušení krátkého prodeje, tím snazší je pro krátké prodejce uvíznout v pasti a přinutit se uzavřít své pozice. Jinými slovy, čím více je likvidita uzavřena, tím větší je volatilita způsobená krátkým squeeze. V tomto smyslu krátké stlačení vytváří dočasné zvýšení poptávky a pokles nabídky.
Opakem krátkého stisku je dlouhý stisk, který je méně častý. K podobnému stlačení býka dochází, když jsou longy obleženy kaskádou prodejního tlaku, což způsobuje prudký pokles cen.
Jak dojde ke krátkému zmáčknutí?
Při náhlém zvýšení nákupního tlaku dochází ke krátkému stlačení. Pokud jste četli o shortování, víte, že shortování je vysoce riziková strategie. Náhlé a rychlé krytí krátkých pozic prostřednictvím nákupních příkazů však spouští tuto konkrétní volatilní událost nazývanou short squeeze. Patří mezi ně mnoho stop-loss příkazů spouštěných při vysokých cenových hladinách, stejně jako mnoho krátkých prodejců, kteří ručně uzavírají své pozice ve stejnou dobu.
Kdykoli lze na finančních trzích vytvořit krátké pozice, pravděpodobně dojde ke krátkému stlačení. Zároveň, pokud bude méně možností na shortování trhu, dojde také k obrovské cenové bublině. Koneckonců, bez vhodného způsobu, jak aktivum zkrátit, může aktivum pokračovat v růstu po dlouhou dobu.
Předpokladem pro to, aby došlo ke krátkému squeeze, je, že krátké pozice převažují nad dlouhými pozicemi. Přirozeně, pokud existuje výrazně více krátkých pozic než dlouhých pozic, bude přilévat olej do ohně silnější likvidita. Obchodníci, kteří chtějí bedlivě sledovat sentiment trhu, se proto dívají na poměr long/short jako užitečný nástroj hodnocení. Chcete-li zobrazit živé poměry long/short pro futures Binance, klikněte na tuto stránku.
Někteří pokročilí obchodníci počkají a uvidí potenciální příležitosti ke krátkému stlačení, aby mohli profitovat z rychlého růstu cen tím, že budou dlouho. Strategie zahrnuje akumulaci pozic předtím, než dojde ke krátkému stlačení, a využití rychlého nárůstu k prodeji vysoko.
➟ Chcete začít svou cestu digitální měnou? Vítejte v nákupu bitcoinů na Binance!
Příklad krátkého zmáčknutí
Krátké stisky jsou na akciovém trhu velmi běžné. Následky jsou často doprovázeny nízkým sentimentem o společnosti, předpovědí rostoucích cen akcií a velkými krátkými pozicemi. Předpokládejme například, že existují neočekávané dobré zprávy a všechny krátké pozice jsou nuceny nakupovat, což způsobí růst ceny akcií. I tak je zkreslení krátkého stlačení technickým vzorem, nikoli zásadní událostí.
Akcie Tesla (TSLA) jsou odhadovány jako jedny z nejvíce shortovaných akcií v historii. I tak cena zažila mnoho velkých cenových nárůstů, takže mnoho prodejců nakrátko zůstalo v pasti.
Krátké squeeze jsou také běžné na trzích s kryptoměnami, zejména s bitcoiny. Trh s bitcoinovými deriváty využívá vysoce pákové pozice a i relativně malé změny cen mohou vést k zablokování nebo nucené likvidaci. Na bitcoinovém trhu se proto často vyskytují krátké i dlouhé zmáčknutí. Pečlivě zvažte míru pákového efektu, který používáte, pokud se chcete vyhnout uvíznutí nebo likvidaci. Zároveň by měly být přijaty vhodné strategie řízení rizik.
Podívejme se na následující cenové rozpětí bitcoinů na začátku roku 2019. Po prudkém poklesu se cena drží v určitém rozmezí. Sentiment má potenciál být velmi utlumený, protože mnoho investorů čeká a vidí krátké pozice v očekávání pokračování sestupného trendu.
Potenciální short squeeze na trhu BTC/USD.
Jelikož se však ceny rychle vymanily z tohoto rozmezí, tato cenová oblast nebyla dlouho znovu testována. Až pozdější epidemie COVID-19 byla znovu testována, známá jako „černý čtvrtek“. Ceny se rychle pohybovaly kvůli těžkému krátkému krytí.
Shrnout
Stručně řečeno, short squeeze nastane, když se prodejci nakrátko zaseknou a jsou nuceni uzavřít své pozice, což způsobí prudký růst cen.
Na vysoce zadlužených trzích jsou short squeeze volatilní. Když mnoho obchodníků a investorů používá vysokou páku, změny cen jsou dramatičtější kvůli vodopádovému efektu způsobenému neustálou likvidací.
Než se rozhodnete vstoupit do krátké pozice, ujistěte se, že rozumíte důsledkům short squeeze. V opačném případě můžete utrpět velké ztráty. Chcete-li se dozvědět více o krátkém prodeji a dalších obchodních technikách, přečtěte si Kompletní průvodce obchodováním s kryptoměnami pro začátečníky.
