souhrn
Devizy jsou největším a nejlikvidnějším obchodním trhem na světě. Makléři, podniky, vlády a další ekonomické subjekty se účastní mezinárodního obchodu obchodováním s měnami a devizovými deriváty.
Obchodníci se také zapojují na devizovém trhu pro spekulativní účely. Na devizovém trhu, který je zvýhodňován transakcemi s vysokou hodnotou a transakcemi s pákovým efektem, existuje mnoho příležitostí pro arbitrážní transakce s použitím směnných kurzů a úrokových sazeb.
Devizový trh se skládá z neměnných měnových párů a jejich relativních tržních cen. Tyto obchodní páry se obvykle nakupují a prodávají v „lotech“. Standardní lot obsahuje 100 000 jednotek základní měny obchodního páru, ale jsou k dispozici i menší velikosti, počínaje 100 jednotkami.
Obchodníci často využívají pákový efekt ke zvýšení svého investičního kapitálu. Kromě toho mohou obchodníci kompenzovat obchodní rizika tím, že se v budoucnu dohodnou na obchodování měnových párů za konkrétní cenu prostřednictvím forwardů a swapů. Kombinace těchto dvou nástrojů s dalšími obchodními strategiemi a produkty vytváří pro obchodníky Forex řadu investičních příležitostí.
Úvod
I když nejste zapojeni do obchodování s cizími měnami, mezinárodní měnový trh bude mít hluboký dopad na váš každodenní život. Zatímco dopad poklesu akciového trhu nemusí být nutně zřejmý, kolísání hodnot měn pravděpodobně ovlivní ceny zboží a služeb. Lidé, kteří cestovali do zahraničí, to hluboce chápou a jsou již dlouho zvyklí směňovat měny na základě kurzů a směnných kurzů v reálném čase.
Forex je jedinečná třída aktiv odlišná od akcií, komodit a dluhopisů. Tím, že se ponoříme hlouběji do toho, co dělá Forex jedinečným, můžeme jasně pochopit, proč Forexový trh dosáhl takového rozsahu a proč je nezbytný pro skutečně globální Forexový trh.
Co je Forex?
Devizové nebo devizové obchodování (Forex, zkratka pro cizí měnu) je akt nákupu a prodeje suverénních měn a jiných devizových produktů. Při směně měny v bance nebo směnárně je směnný kurz, který vidíme, přímo ovlivněn podmínkami na devizovém trhu.
Změny směnných kurzů jsou výsledkem kombinovaných účinků ekonomických podmínek, mezinárodní situace, úrokových sazeb, politiky a dalších faktorů. Devizový trh je často likvidní a má nejvyšší objem obchodů ve srovnání s jinými finančními trhy.
Skládá se ze dvou hlavních činností: transakcí usnadňujících ekonomické směny a spekulativních transakcí. Pro společnosti a další ekonomické subjekty vstupující na mezinárodní trh je nákup a prodej cizích měn nevyhnutelnou volbou. Repatriace finančních prostředků do tuzemska nebo nákup zboží v zahraničí jsou typické činnosti na devizovém trhu.
Spekulanti tvoří druhou stranu obchodování na Forexu. Sledují malé výkyvy cen měn a krátkodobě profitují z velkých transakcí. Devizový trh je v očích spekulantů plný arbitrážních příležitostí, což je jeden z důvodů, proč je objem obchodů na devizovém trhu tak obrovský.
Obchodníci také vydělávají peníze prostřednictvím dlouhodobých příležitostí, jako jsou výkyvy úrokových sazeb. Ekonomické události a geopolitika v procesu rozvoje mohou také způsobit velké výkyvy na měnových trzích. Nákup určité měny a její dlouhodobé držení může také přinést dlouhodobé zisky. Můžete si také plánovat několik let dopředu, dohodnout si určitý kurz formou futures kontraktů a sázet proti trhu.
Forex obchodování není snadné pro malé uživatele. Pokud se nespoléháte na půjčování nebo vysokou jistinu, může být obtížné dosáhnout arbitráže nebo krátkodobého obchodování. Mezinárodní banky a finanční instituce se proto staly dominantní silou v devizových transakcích.
Co jsou měnové páry Forex?
Forexový trh se v podstatě skládá z měnových párů, které popisují relativní ceny dvou měn. Pokud jste se někdy účastnili obchodování s kryptoměnami, budete obeznámeni s tím, jak funguje devizový trh. První měna zobrazená v měnovém páru je základní měna a druhá měna kotace, někdy nazývaná „protiměna“. Měna kotace představuje relativní hodnotu jednotky základní měny.
GBP/USD ukazuje cenu 1 libry v amerických dolarech. Poměr je prezentován jako číslo, například: 1,3809 znamená, že 1 libra má hodnotu 1,3809 USD. GBP/USD je jedním z nejčastěji obchodovaných měnových párů a je známý jako „kabel“. Přezdívka pochází z transatlantického kabelu z 19. století, který přenášel zprávy o směnných kurzech mezi Londýnem a New Yorkem.
Forexové obchodování zahrnuje mnoho likvidních trhů. Mezi měnové páry s největším objemem obchodů patří: USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF a EUR/USD. Tyto měnové páry se nazývají mainstreamové měnové páry a sestávají z amerického dolaru, japonského jenu, britské libry, švýcarského franku a eura.
Proč obchodovat Forex?
Spekulativní obchodování je pouze jednou částí devizového trhu. Za účelem provádění mezinárodního obchodu se na devizových transakcích podílejí také banky, podniky a další zájemci o zahraniční měnu. Některé společnosti také v budoucnu zafixují náklady na směnu měny tím, že se předem dohodnou na směnných kurzech, čemuž se říká „hedging“. Dalším využitím je pro vlády k budování devizových rezerv a dosahování ekonomických cílů, včetně fixace měny nebo podpory importního a exportního obchodu.
Pro jednotlivé obchodníky je velmi atraktivní také devizový trh:
S pákovým efektem mohou malí obchodníci investovat mnohem více, než je jejich skutečná jistina.
Vstupné je přátelské a malé investice jsou podporovány. Nákup podílu na akciovém trhu může stát tisíce dolarů, ale na devizový trh můžete vstoupit s pouhými 100 dolary.
Devizových transakcí se můžete účastnit téměř kdykoli a kdekoli, čímž překonáte časová omezení.
Trh je vysoce likvidní a spread mezi nabídkou a poptávkou je malý.
Opce a smlouvy jsou standardní produkty. Obchodníci, kteří nechtějí nakupovat nebo prodávat spot za aktuální tržní cenu, mohou trh shortovat.
Kde obchodovat Forex?
Na rozdíl od obchodování s akciemi, které je založeno především na centralizovaných obchodních platformách, jako je New York Stock Exchange (NYSE) nebo NASDAQ (NASDAQ), lze obchodování s cizími měnami provádět v obchodních centrech po celém světě. Účastníci si mohou vybrat, zda budou obchodovat přímo přes přepážku (OTC), nebo jít hluboko na mezibankovní trh a dokončit nákupy a prodeje prostřednictvím rozsáhlé sítě bank a makléřů.
Různé země mají různé předpisy pro správu měn, což neviditelně vytváří překážky pro dohled nad mezinárodními měnovými transakcemi. Mnoho jurisdikcí má regulátory pro své domácí obchodní trhy, ale jejich dohled nad mezinárodními transakcemi je velmi omezený. Zatímco obchodníci musí vlastnit licenci nebo obchodovat forex prostřednictvím certifikovaného brokera, mohou snadno najít obchodní trhy, které jsou mírně regulovány.
Mezi čtyři hlavní obchodní oblasti s největším objemem obchodování s cizími měnami patří: New York, Londýn, Tokio a Sydney. Na devizovém trhu neexistuje žádné centrální obchodní místo Dokud najdete brokera, můžete obchodovat s devizami po celém světě.
Kromě toho je k dispozici řada bezplatných online makléřských služeb. Jednotlivci neplatí provize přímo, ale Forex brokeři stanovují ceny, které udržují rozpětí od skutečné tržní ceny. Pokud jste začátečník, vyberte si brokera, který podporuje obchodování „micro lot“. Dostaneme se do toho do hloubky později, ale pro začátečníky je to zdaleka nejjednodušší způsob, jak začít obchodovat na Forexu.
V čem je obchodování s cizími měnami jedinečné?
Mezi jedinečné vlastnosti Forexu ve srovnání s jinými finančními trhy patří:
Široké geografické pokrytí. Na světě existuje 180 uznávaných a legálních cizích měn a téměř každá země má obchodní trh.
Likvidita je extrémně silná a objem obchodů obrovský.
Tržní ceny ovlivňuje mnoho faktorů po celém světě, včetně politiky, ekonomických podmínek, spekulací a převodů peněz.
Otevřeno pět dní v týdnu, v podstatě dosažení 24hodinového obchodování. Devizový trh není plně centralizovaný a obchodní platformy nebo brokeři jsou uživatelům otevřeni téměř 24/7. Přestože je trh o víkendech uzavřen, některé platformy stále poskytují obchodování po pracovní době.
Ziskové marže jsou nízké, ale zisky z velkých transakcí jsou stále značné. Malé kurzové rozdíly lze zvětšit velkými transakcemi a vytvořit tak obrovské zisky.
Jak obchodovat na Forexu?
Existuje mnoho způsobů obchodování na Forexu, ze kterých si mohou jednotliví obchodníci vybrat. Nejjednodušší způsob je nakupovat a držet měnové páry na spotovém trhu. Například: Nakupujte eura pomocí měnového páru USD/EUR. Pokud protiměna posiluje, lze ji prodat výměnou za základní měnu a profitovat z ní.
Schůdným řešením je také využití pákového efektu ke zvýšení investiční jistiny. Dokud si můžete dovolit ztrátu, můžete obchodovat s vypůjčenými prostředky. Třetím způsobem jsou FX opce, které zahrnují nákup nebo prodej měnového páru za stanovenou cenu v konkrétním čase. Oblíbené jsou také futures kontrakty, které jednotlivcům umožňují v budoucnu obchodovat za dohodnutou cenu.
Jednou z velkých výhod obchodování na Forexu je, že obchodníci mohou profitovat z rozdílů v úrokových sazbách. Centrální banky po celém světě stanovují různé úrokové sazby, čímž vytvářejí investiční příležitosti pro obchodníky na Forexu. Můžete převést své držby hotovosti a uložit je v zahraniční bance, čímž potenciálně získáte vyšší výnos, než kdyby byly prostředky drženy doma.
S přesunem prostředků jsou však spojeny další náklady, včetně poplatků za převod, bankovních poplatků a poplatků vyplývajících z daňových rozdílů. Bez ohledu na vaši investiční strategii je třeba vzít v úvahu všechny dodatečné náklady. Arbitrážní příležitosti a zisky jsou často minimální a zisky jsou ještě zanedbatelné. Jakmile nastanou neočekávané výdaje, všechny očekávané přínosy mohou být vymazány.
Co je to "bod"?
Body (tj. procentní body) jsou minimální změny ceny podporované měnovým párem Forex. Vezměme si opět GBP/USD jako příklad:
Změna o 0,0001 směrem nahoru nebo dolů je minimální změnou měnového páru (1 pip). Samozřejmě ne všechny měnové transakce se počítají na čtyři desetinná místa. Japonský jen nenese desetinné čárky a všechny měnové páry, jejichž kotovanou měnou je japonský jen, používají jako standardní bod 0,01.
0,1 bodu
Někteří brokeři a obchodní platformy porušují standard a nabízejí měnové páry s přesností na jedno desetinné místo. Například: GBP/USD neuchovává čtyři desetinná místa jako obvykle, ale pět desetinných míst. USD/JPY rozšiřuje konvenční dvě desetinná místa na tři. Extra bit se nazývá "0,1 bodu".
Co je to „ruka“ v obchodování na Forexu?
Při obchodování na Forexu se měny nakupují a prodávají ve specifických množstvích, nazývaných „loty“. Na rozdíl od akciového trhu se obchodní loty v cizí měně obchodují za stanovenou hodnotu. Jeden lot je obvykle 100 000 jednotek základní měny v měnovém páru, ale nákupní množství může být menší, včetně mini, mikro a nano lotů.
Při obchodování v lotech lze zisky a ztráty snadno vypočítat na základě změn pipů. Vezměme si jako příklad EUR/USD:
Pokud si koupíte jeden standardní lot EUR/USD, koupili byste 100 000 eur za 119 380 $. Když se cena zvýší o 1 bod, tato šarže se znovu prodá, což odpovídá změně kotované měny o 10 jednotek. Takové zhodnocení by znamenalo prodat 100 000 EUR za 119 390 USD, což by vedlo k zisku 10 USD. Pokud se cena zvýší o 10 pipů, zisk je 100 $.
Jak se obchodování stává stále více digitálním, standardní velikosti lotu se používají méně často a stále více se upřednostňují flexibilnější možnosti. Na druhou stranu velké banky dokonce zvětšily velikost standardního lotu na jeden milion jednotek, aby uspokojily potřeby velkých transakcí.
Jak využít pákový efekt při obchodování na Forexu?
Jednou z charakteristik devizového trhu je, že ziskové marže jsou relativně nízké. Aby se zvýšil zisk, musí se zvýšit objem transakcí. Banky mohou snadno dosáhnout svých cílů, ale jednotlivci mají omezené finanční prostředky a k obchodování mohou používat pouze páku.
Pákový efekt je půjčování si finančních prostředků od makléře s použitím relativně malého množství zajištění. Brokeři vyjadřují výši páky jako násobek poskytnutých prostředků. Například: 10x nebo 20x odpovídá 10násobku nebo 20násobku kapitálu. 10 000 USD za použití 10x pákového efektu je ekvivalentní obchodování se 100 000 USD.
Aby si obchodníci mohli úspěšně půjčit finanční prostředky, měli by vložit částku marže, která je dostatečná pro makléře k pokrytí případných ztrát. 10% marže odpovídá 10x pákovému efektu, 5% odpovídá 20x pákovému efektu a 1% odpovídá 100x pákovému efektu. S pákovým efektem budou investiční zisky a ztráty vypočítány výhradně na základě celkové výše pákového efektu. Jinými slovy, pákový efekt zvyšuje zisky a ztráty.
Vezměme si jako příklad EUR/USD. Pokud chcete koupit jeden lot výše uvedeného měnového páru (100 000 eur), musíte si připravit jistinu ve výši přibližně 120 000 USD při aktuálním směnném kurzu. Jako drobný obchodník s nedostatečnými finančními prostředky můžete zvážit 50x pákový efekt (2% marže). V tuto chvíli může investice 2 400 USD vydělat na peněžním trhu 120 000 USD.
Pokud měnový pár klesne o 240 bodů (2 400 USD), pozice je uzavřena a účet je okamžitě uzavřen (finanční prostředky se vrátí na nulu). S pákovým efektem mohou malé cenové pohyby vést k náhlým a velkým změnám zisků nebo ztrát. Většina brokerů umožňuje jednotlivcům zvýšit marži na účtu a dobíjet účty podle potřeby.
Jak se zajistit při obchodování na Forexu?
Směnný kurz jakékoli plovoucí měny se může kdykoli změnit. Spekulanti se snaží těžit z cenových výkyvů, jiní se více zaměřují na stabilitu. Například: Společnost, která plánuje rozšířit své mezinárodní podnikání, chce uzamknout směnné kurzy a plánovat výdaje racionálněji. Toho lze snadno dosáhnout pomocí hedgingu.
Uzamčení konkrétního kurzu je také touhou mezi spekulanty, kteří se chtějí chránit před riziky, která představují ekonomické šoky nebo finanční krize. Existuje mnoho finančních nástrojů pro zajištění měnových kurzů a nejběžnější metodou je použití futures nebo opčních kontraktů. S futures kontraktem se investor nebo obchodník zavazuje obchodovat za konkrétní směnný kurz a částku k budoucímu datu.
futures kontrakt
Předpokládejme, že je podepsán futures kontrakt, který souhlasí s nákupem jednoho měnového páru USD/EUR za směnný kurz 0,8400 (84 000 eur za 100 000 USD) do jednoho roku. Později byl prodán v eurozóně s plány repatriovat výnosy do jednoho roku. Futures kontrakty eliminují riziko potenciálního zhodnocení amerického dolaru vůči euru a pomáhají obchodníkům dokončit finanční plánování racionálněji. V tomto příkladu, pokud americký dolar posiluje, bude jedno euro vyměněno za méně amerických dolarů, když budou prostředky repatriovány.
Pokud americký dolar posiluje a směnný kurz měnového páru USD/EUR v určitém roce je 1 0000, pak bez futures kontraktu bude výměna 100 000 amerických dolarů za spotový směnný kurz stát 100 000 eur. V tomto směnném kurzu však nemusíte obchodovat, ale provést dříve podepsanou smlouvu, tedy nakoupit jeden USD/EUR za směnný kurz 0,8400 (84 000 eur za 100 000 USD). Tento jednoduchý příklad dokazuje, že pokud se neberou v úvahu manipulační poplatky, může smlouva ušetřit 16 000 eur na transakci.
možnosti
Opce snižují obchodní riziko zajištěním podobným způsobem jako kontrakty. Na rozdíl od futures kontraktů vám opce umožňují koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu k určitému datu nebo předem. Opční kontrakty po zaplacení kupní ceny (prémie) poskytují ochranu před rizikem neočekávaného zhodnocení/znehodnocení měnového páru.
Například: britská společnost prodává zboží a služby do Spojených států a koupí kupní opci v GBP/USD. Pomocí tohoto finančního nástroje bude společnost moci v budoucnu nakupovat GBP/USD za předem stanovenou cenu. Pokud libra při platbě dolaru zhodnotí nebo udrží aktuální kurz, společnost pouze ztrácí cenu opčního kontraktu. Pokud libra vůči dolaru oslabuje, pak mají zajištěný kurz a mohou získat lepší cenu, než je tržní cena.
Chcete-li se dozvědět více o futures kontraktech a opčních kontraktech, přečtěte si "Co jsou forwardové kontrakty a futures kontrakty?" “ a „ Co je to opční smlouva? 》.
Krytí arbitráže
Globální směnné kurzy se neustále mění a obchodníci s devizami mohou využívat kurzových rozdílů k arbitráži a zároveň kompenzovat rizika způsobená změnami směnných kurzů. Nejčastěji používanou metodou je offsetová arbitráž. Tato obchodní strategie snižuje riziko zajištěním proti budoucímu cenovému pohybu měnového páru.
Krok 1: Najděte příležitosti k arbitráži
Například: směnný kurz měnového páru EUR/USD je 1,400 a depozitní úroková sazba v eurozóně je 1 %, zatímco ve Spojených státech je to 2 %. Roční příjem z investování 100 000 eur v eurozóně je pak 1 000 eur, pokud investujete ve Spojených státech a směnný kurz je stabilní, může příjem dosáhnout 2 000 eur. Tento jednoduchý příklad však nezohledňuje různé splatné poplatky, bankovní poplatky a další výdaje.
Krok 2: Zajištění směnných kurzů
Použitím jednoletého futures kontraktu EUR/USD s forwardovým směnným kurzem 1,4100 si můžete užívat vysoké úrokové sazby v zóně amerického dolaru a zajistit si pevné výnosy. Forwardový směnný kurz je směnný kurz dohodnutý ve smlouvě.
Banky nebo brokeři berou v úvahu různé úrokové sazby a aktuální spotové ceny a pro výpočet odpovídajících směnných kurzů používají matematické vzorce. Forwardový kurz bude mít prémii nebo diskont vůči spotovému kurzu na základě tržních podmínek. Abychom se připravili na arbitráž, podepisujeme 1letý futures kontrakt a souhlasíme s nákupem jednoho měnového páru EUR/USD za směnný kurz 1,41.
Krok 3: Dokončete arbitráž
V této strategii prodáváte jeden lot EUR/USD na spotovém trhu za směnný kurz 1 400, což odpovídá získání 140 000 amerických dolarů za 100 000 eur. Po získání finančních prostředků prostřednictvím spotového obchodování je uložte v americké bance a využijte roční úrokovou sazbu 2 %. Na konci jednoho roku může celkové financování dosáhnout 142 800 $.
Dalším krokem je převést 142 800 $ zpět na eura. Prostřednictvím futures kontraktu můžete přímo prodat zpět 142 800 amerických dolarů za dohodnutý směnný kurz 1,4100 a nakonec získat přibližně 101 276,60 eur.
Krok 4: Porovnejte výhody
Za předpokladu, že jsou splněny všechny ostatní podmínky, porovnejme výhody plynoucí z hedgingu/unhedgingu kurzu. Po provedení strategie offsetové arbitráže ve Spojených státech je zisk 101 276,60 eur, pokud směnný kurz není zajištěn, jak je uvedeno výše, zisk je 102 000 eur. Hedging způsobuje pokles příjmů, tak jaký má smysl to dělat?
Hlavním důvodem je, že obchodníci využívají hedging, aby se vyhnuli riziku kolísání směnného kurzu. Je téměř nemožné, aby měnový pár zůstal stabilní po dobu jednoho roku. I když se tedy příjem sníží o 723,40 eur, zablokuje se minimálně 1 276,60 eur. Dalším faktorem je, že výše uvedený příklad předpokládá, že centrální banka nebude rok měnit úrokové sazby, což není tento případ.
Shrnout
Pokud se zajímáte o mezinárodní ekonomiku, obchod a globální aktuální dění, účast na devizovém trhu vám také může poskytnout jedinečný obchodní zážitek, který se liší od akciových a akciových trhů. Pro drobné investory se obchodování na Forexu nemusí zdát tak pohodlné jako obchodování s kryptoměnami nebo akciemi. Se vzestupem online brokerů a zvýšenou konkurencí v odvětví veřejných finančních služeb však obchodování na Forexu již nebude mimo dosah. Mnoho obchodníků na Forexu spoléhá na pákový efekt, aby dosáhli významných zisků. Strategie obchodování s pákovým efektem však s sebou nesou vysoké riziko nucené likvidace. Než se do toho pustíte, ujistěte se, že plně rozumíte tomu, jak pákový efekt funguje.