Co je Aave (AAVE)?

Klíčové poznatky

  • Aave je decentralizovaný peněžní tržní protokol, původně postavený na Ethereum a nyní nasazený na několika blockchainech, který umožňuje uživatelům půjčovat a půjčovat krypto aktiva prostřednictvím likviditních fondů, spíše než přímým peer-to-peer párováním.

  • Všechny půjčky na Aave jsou nadkolaterizovány, s úrokovými sazbami dynamicky určovanými využitím aktiv a likvidačním mechanismem pro řízení rizika.

  • Token AAVE umožňuje správu a funguje jako bezpečnostní záloha pro protokol, pomáhá chránit proti nedostatkům kapitálu a systémovým rizikům.

Úvod

Půjčování a půjčování leží v jádru jakéhokoli finančního systému. V tradičním financování se o obojí starají banky, které rozhodují, kdo má přístup a za jakých podmínek. V DeFi protokoly jako Aave zaujímají jiný přístup, když nahrazují zprostředkovatele chytrými kontrakty.

Pokud již držíte kryptoměny, Aave vám poskytuje způsob, jak je využít nebo odemknout likviditu bez prodeje vaší pozice. Existuje už několik tržních cyklů a je široce považován za jeden z nejvíce etablovaných půjčovacích protokolů v prostoru.

Co je Aave?

Aave je decentralizovaný peněžní trh, kde uživatelé mohou půjčovat a půjčovat širokou škálu digitálních aktiv. Místo aby se jednotlivci přímo spojovali, spoléhá se na sdílené likviditní fondy.

Když vložíte prostředky, stanou se dostupnými pro dlužníky. Na oplátku vyděláváte úrok. Pokud si chcete půjčit, vložíte kolaterál a čerpáte z těchto stejných fondů.

Protokol byl spuštěn na Ethereum, ale nyní běží na několika sítích, včetně Polygon, Avalanche a Arbitrum. To poskytuje uživatelům větší flexibilitu, pokud jde o poplatky a rychlost transakcí.

Jak se Aave vyvinul

Aave nezačal v jeho současné podobě. Byl založen jako ETHLend v roce 2017, platforma pro půjčování peer-to-peer. Uživatelé museli vytvářet nabídky půjček a čekat, až si někdo vezme druhou stranu. Tento model měl potíže s likviditou, zejména během poklesu v roce 2018.

Tým nakonec přepracoval design do systému s fondy, který se stal Aave v roce 2020. Tento posun učinil půjčování mnohem efektivnějším a odstranil potřebu najít přímého protistrana.

Jak to funguje v praxi

Vkládání a získávání výnosu

Když vložíte aktiva do Aave, obdržíte tokeny, které generují úrok, známé jako aTokeny. Například vkladem USDC získáte aUSDC.

Tyto tokeny odrážejí vaši pozici a automaticky akumulují úrok. Není třeba ručně nárokovat odměny, protože zůstatek se aktualizuje v reálném čase.

Půjčování proti kolaterálu

Abychom si půjčili, nejprve vložíme kolaterál. Protokol vyžaduje více hodnoty v kolaterálu, než je částka, kterou si chcete půjčit.

Například půjčování aktiv v hodnotě 100 USD může vyžadovat 150 USD nebo více v kolaterálu, v závislosti na aktivu a jeho rizikových parametrech.

Nejste omezeni na půjčování stejného aktiva, které jste vložili. Je běžné vložit ETH a půjčit si stablecoiny, které lze poté použít jinde.

Úrokové sazby

Sazby na Aave nejsou pevné. Reagují na nabídku a poptávku v rámci každého fondu.

Když je velká část aktiva půjčena, sazby se zvyšují, aby povzbudily více vkladů. Když je využití nízké, půjčování se stává levnějším. Dřívější verze protokolu nabízely možnost stabilní sazby, ale ta byla zrušena v Aave V3.1.

Likvidace

Pokud hodnota vašeho kolaterálu klesne příliš nízko, vaše pozice může být likvidována. To znamená, že část vašeho kolaterálu je prodána za účelem splácení půjčky.

Tento mechanismus je nezbytný pro udržení solventnosti systému, ale také to znamená, že dlužníci musí pečlivě sledovat své pozice, zejména během volatilních tržních podmínek.

Bleskové půjčky

Bleskové půjčky jsou jednou z více charakteristických funkcí Aave. Umožňují uživatelům půjčit si prostředky bez kolaterálu, pokud je půjčka splacena v rámci téže transakce.

Jsou většinou používány pro pokročilejší strategie, jako je arbitráž, refinancování pozic nebo provádění složitých obchodů napříč protokoly.

V teorii to zní přístupně. V praxi jsou vysoce konkurenceschopné a často je provádějí automatizované systémy namísto manuálních uživatelů.

Token AAVE

Správa

Držitelé AAVE se účastní správy hlasováním o návrzích, které ovlivňují protokol. Ty mohou zahrnovat přidání nových aktiv, úpravu rizikových parametrů nebo implementaci vylepšení.

Cílem je rozdělit rozhodování napříč komunitou, místo aby se spoléhalo na centrální autoritu.

Bezpečnostní modul

AAVE může být také stakován v tom, co se nazývá Bezpečnostní modul. Tento fond slouží jako záloha v případě, že protokol čelí nedostatku.

Pokud dojde ke ztrátám, část stakovaného AAVE může být použita k jejich pokrytí. Na oplátku za přijetí tohoto rizika účastníci vydělávají odměny.

Začínáme

Pokud chcete vyzkoušet Aave:

  1. Připojte peněženku, jako je MetaMask

  2. Vložte aktiva do půjčovacího fondu

  3. Rozhodněte se, zda si půjčit, nebo jednoduše získat výnos

  4. Sledujte svou pozici, zejména pokud máte aktivní půjčku

Začít s malými částkami je obvykle nejlepší způsob, jak se seznámit s tím, jak vše funguje.

Nedávné události

Aave pokračuje v expanze za rámec svého původního designu.

Aave V3 zavedla několik vylepšení:

  • Režim efektivity, který umožňuje efektivnější půjčování kapitálu mezi příbuznými aktivy

  • Režim izolace, který omezuje riziko při zavádění novějších typů kolaterálu

  • Lepší podpora pro přesun aktiv napříč sítěmi

Protokol také zavedl GHO, decentralizovanou stablecoin, která je mintována proti kolaterálu v rámci Aave a je řízena držiteli AAVE.

Rizika, na která je třeba myslet

Používání Aave může být spojeno s některými obchodními kompromisy.

  • Likvidace mohou probíhat rychle, pokud se trhy pohybují proti vašemu kolaterálu

  • Riziko chyby smart kontraktu, i když je sníženo audity, stále existuje

  • Nadkolaterizace omezuje, kolik si můžete půjčit vzhledem k vašim držbám

  • Zácpa v síti a poplatky mohou ovlivnit transakce na určitých řetězcích

Stojí za to pochopit, jak se vaše pozice chová za různých scénářů, než se rozhodnete investovat významné prostředky.

Závěrečné myšlenky

Aave se etablovalo jako klíčový prvek infrastruktury DeFi. Jeho přechod od peer-to-peer půjčování k soustředěné likviditě pomohl nastavit standard pro fungování decentralizovaných peněžních trhů dnes.

Pokračuje ve vývoji, přidává nové funkce a snaží se vyvážit použitelnost, riziko a efektivitu kapitálu. Token AAVE hraje v tomto procesu centrální roli, spojuje správu a bezpečnost protokolu.

Pro každého, kdo zkoumá půjčování DeFi, je Aave jedním z praktičtějších míst, kde začít, pokud si najdete čas na pochopení, jak fungují mechanismy, než se do toho vrhnete.

Další čtení

  • Co je decentralizované finance (DeFi)?

  • Co je krypto půjčování a jak to funguje?

  • Co je Compound Finance v DeFi?

  • Co je Yield Farming v decentralizovaných financích (DeFi)?

  • Co je DeFi 2.0 a proč na tom záleží?

Zřeknutí se odpovědnosti: Tento obsah je prezentován na základě "jak je" pro obecné informace a/nebo vzdělávací účely, bez jakéhokoli zastoupení nebo záruky jakéhokoli druhu. Neměl by být vykládán jako finanční, právní nebo jiná profesionální rada, ani není určen k doporučení nákupu jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste hledat vlastní rady od příslušných profesionálních poradců. Pokud je obsah poskytován třetí stranou, prosím, vezměte na vědomí, že názory vyjádřené patří třetí straně a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Ceny digitálních aktiv mohou být volatilní. Hodnota vaší investice může klesnout nebo vzrůst a nemusíte dostat zpět částku investovanou. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které můžete utrpět. Pro více informací si přečtěte naše Podmínky použití, Varování o riziku a Podmínky Binance Academy.