Proč se MEV musí vyvíjet společně s kryptoměnou?

Představte si, že nakupujete výrazně zlevněnou položku, a když se hlásíte, zákazníci za vámi o tuto položku také soutěží. Zákazník před vámi dá obchodníkovi trochu peněz navíc a obchodník prodává zboží dalším zákazníkům. Jak byste se v této situaci cítili?

Výše uvedený příklad představuje MEV, dilema na trhu s kryptoměnami. Od ledna 2020 jen Ethereum získalo z MEV téměř 700 milionů dolarů. Koláč bude stále větší a větší a přitahuje více lidí, aby se přidali. Co je tedy MEV?

Nevyhnutelný výsledek návrhu systému

Nejen, že těžaři nebo objekty, jako jsou validátoři a stakeři, mohou těžit z mechanismu konsenzu (těžební tokeny, sázkové tokeny atd.), design většiny blockchainů také umožňuje těmto subjektům těžit z řazení transakcí. Transakce, které platí vyšší poplatky, budou upřednostněny.

Účastníci budou přitahováni, pokud finanční výhody z provedení transakce budou vyšší než poplatky, které je třeba zaplatit. Hodnota extrahovaná během tohoto procesu se nazývá MEV (Miner Extractable Value nebo Maximum Extrahovatelná hodnota).

Blockchainy, které mohou pouze odesílat a přijímat kryptoměny, jako je bitcoin, téměř znemožňují těžbu MEV (A posílá prostředky do B a prostředky se nakonec vrátí do B, i když jiné transakce zasahují). Blockchainy, které podporují chytré kontrakty (základ DeFi a NFTFi), mají více způsobů těžby MEV. Ethereum, které v současnosti přitahuje většinu hodnoty, je blockchain s nejvíce vytěženými MEV.

MEV na Ethereu a dalších platformách inteligentních smluv je nevyhnutelným důsledkem ekonomických výhod, které přinášejí. Těžaři, kteří upřednostňují poplatky, také pomáhají filtrovat a eliminovat spamové transakce.

Blockchainy s nulovými poplatky, jako je EOS, mají spoustu spamových transakcí. Transakce na nízkopoplatkových blockchainech, jako je Solana nebo Polygon, často selhávají kvůli příliš velkému množství spamových transakcí v síti.

Jsou všechny MEV škodlivé?

Existují tři základní typy MEV, včetně arbitráže, clearingu a sendvičového obchodování. Ostatní současné typy MEV jsou pouze variacemi výše uvedených typů. S rozvojem platforem chytrých smluv se v budoucnu může postupně objevit mnoho nových typů MEV.

Arbitráž: Provádějte ziskové obchody na základě cenového rozdílu tokenů na dvou různých DEXech.

Podle zprávy Eigenphi bude arbitrážní MEV v roce 2022 činit více než 68 % všech transakcí MEV. Vzhledem k nižší ceně je to také nejziskovější typ MEV. Tento proces se nazývá MEV (Miner Extractable Value nebo Maximum Extrahovatelná hodnota).

Likvidace: MEV se stává prvním kupujícím, který nakoupí zajišťovací aktiva se slevou a prodá je za tržní ceny v případě likvidace na smlouvě o půjčce nebo na platformě pro obchodování s deriváty.

Sendvičování: Když dojde k likvidační události na platformě půjček nebo derivátů, MEV se stane první stranou, která zakoupí kolaterál se slevou a poté jej prodá za tržní cenu.

Z těchto tří typů jsou výhodné arbitráže a likvidace, protože pomáhají překonat rozdíly v tržních cenách. Mezaninové obchodování je škodlivé, protože může způsobit významný prokluz, který způsobí, že obchod uživatele bude proveden za vyšší cenu, než byla původní cena. Do konce roku 2022 došlo k více než 1,5 milionu mezaninových útoků na Ethereum, z nichž většina byla provedena na Uniswapu, nejlikvidnější burze.

Budoucnost MEV

S růstem poboček, jako je DeFi, poroste trh MEV díky výhodám, které přináší. Nemůžeme zabránit ostatním, aby ze systému profitovali. Jak je v současné době navrženo, MEV byl, je a bude pro kryptotrh problémem.

Výhody a nevýhody MEV závisí na tom, jak je využíván. Podněcují činnosti k vyvažování trhu a umožňují hladký chod poboček, jako je DeFi. Na druhou stranu mohou narušit síť a narušit uživatelský zážitek.

Nyní je potřeba nesnažit se je úplně odstranit, ale minimalizovat negativní dopady MEV a distribuovat je spravedlivěji. K dosažení výše uvedeného již existují řešení pro řešení MEV. V současnosti nejznámějším a nejpoužívanějším řešením platformy je MEV-Boost.

Kromě řešení MEV-Boost existují také řešení na aplikační úrovni, která pomáhají omezovat dopad MEV, jako je CowSwap, který umožňuje uživatelům obchodovat přímo, aniž by museli procházet poolem. Uživatelé si navíc musí pamatovat tipy pro snížení škod způsobených MEV, jako je rozdělení obchodů a přizpůsobení se nízkému skluzu.

MEV bude existovat a vyvíjet se souběžně s platformou smart contract. Pokud je MEV dobře kontrolován, může být jak prospěšný, tak škodlivý, což vytváří podporu pro ekosystémy. Řešení, která tomu budou sloužit, budou mít pro tento trend dobrou pozici.

#BTC#crypto2023#ETH#Binance#Web3 #originál