Pokud byste byli požádáni, abyste vložili 10 000 $ a dostali 1 $ každý den, byli byste ochotni?
Mnoho lidí se bude zdráhat, protože to není nákladově efektivní podnikání.
Na jedné straně bude současná hodnota měny kvůli vztahu mezi inflací a diskontní sazbou znehodnocena sazbou 3 % ročně. Například 100 juanů nyní, vezmeme-li v úvahu úrokové sazby, bude mít za rok ode dneška hodnotu přibližně 103,5 juanů. Jinými slovy, 100 juanů za rok ode dneška bude mít nyní hodnotu přibližně 97 juanů.
A dostávat 1 dolar každý den znamená, že vymáhání jistiny bude trvat téměř 28 let, což je vůči uživatelům nespravedlivé. To, co uživatelé převádějí, je kupní síla aktuální měny, ale jsou přeneseny na náklady na znehodnocení měny a inflaci.
Na druhou stranu je důvod ještě jednodušší. Vložení 10 000 dolarů znamená obrovskou mezeru v likviditě v rukou, což nevede k reinvesticím a zhodnocování bohatství.
Výše uvedené předpoklady jsou stručnou diskusí o otázce stakingu a likvidity. Toto téma zkoumáme, protože koncept LSD je v současné době v oboru žhavým tématem a nabízí řešení tohoto problému. Výzkumný ústav veDAO se konceptu LSD věnoval také v předchozím článku.
Související odkaz: https://www.binance.com/zh-CN/feed/post/388079
Položme si otázku jinak: Pokud byste byli požádáni o vklad 10 000 dolarů a obdržení jednorázové zálohy ve výši 365 dolarů na úrok po dobu jednoho roku, byli byste ochotni tak učinit? Nejedná se o hypotetický scénář; je založen na Flashstake, jednom z nejslibnějších finančních produktů v sektoru LSD. Spolu s Pendle Network, Gearbox a eigenLayer se Flashstake v poslední době těší značné pozornosti odborníků z oboru a je považován za klíčový zesilovač bohatství pro sektor LSD.
Co je Flashstake?
Flashstake je nová finanční infrastruktura, která uživatelům umožňuje okamžitě získat výnosy z uložených aktiv s pevnou úrokovou sazbou po stanovenou dobu. Například pokud se uživatel rozhodne vložit 100 st ETH na 180 dní, protokol Flashstake mu okamžitě poskytne 2,82 wst ETH, což představuje roční výnos přibližně 5,8 %.
Oficiální webové stránky: https://flashstake.io/
Twitter：https://twitter.com/Flashstake
Více informací: https://app.vedao.com/projects/e8aa342d9446679d363c7321c9539bf05783f2074aa76df2ba909e5b9305b149
Podle bílé knihy se FlashStake skládá ze tří hlavních komponent:
Protokol FlashStake (FSP): Usnadňuje vytváření a aktivitu politik časového trezoru. FSP je jádrem FlashStake a má tři hlavní odpovědnosti:
Ukládá zůstatky pro všechny aktivity Flashstakingu
Nasazení a registrace strategií časového trezoru (TVS)
Vytváření a razba časově vázaných derivátů (bude upřesněno)
Strategie časového trezoru (TVS): Vlastní chytrá smlouva, která umožňuje uživatelům nakupovat, prodávat a vydělávat, bude upřesněno.
Díky téměř neomezeným možnostem poskytují časové trezory flexibilitu pro přijímání důležitých rozhodnutí ve Flashstakingu. Strategie časových trezorů jsou v konečném důsledku místem, kde se odehrává komplexní logika Flashstake.
Níže jsou uvedeny příklady tří různých lidí používajících tři různé strategie Časového trezoru.
Vitalik používá Lido Time Vault k generování předem vynesených výnosů ze svého stETH
Stani používá Aave v2 Time Vault k generování předem stanoveného výnosu na svém USDC
Hayden používá Uniswap v3 Time Vault k generování předem zhodnocených tokenů ETH/DAI LP.
Časový derivát: (TBD): Představuje časovou hodnotu peněz jakéhokoli digitálního aktiva.
Když lidé investují do strategie Time Vault, generují se tokeny založené na čase. Každá jednotlivá strategie Time Vault má jedinečně přiřazený TBD (tento čas bude doplněn).
Příklad: Vložení USDC do strategie Aave v2 Time Vault pro generování fUSDC (bude upřesněno)
Příklad: Vložení stETH do strategie Lido Time Vault pro generování fstETH (bude upřesněno)
Příklad: Vložení ETH/DAI LP do Uniswap Time Vault pro generování ETH/DAI TBD
TBD je token ERC-20 vytvořený protokolem Flash Protocol při každé registraci nové strategie. TBD je specifický pro danou strategii a představuje výnosový fond. To znamená, že 100 % celkové nabídky TBD lze vyměnit za 100 % celkového výnosu ve výnosovém fondu v rámci dané strategie.
Token Economics
Oficiálním tokenem Flashstake je FLASH s celkovou nabídkou 150 milionů. Žádné další tokeny nelze razit a žádný FLASH nebyl externě vydán prostřednictvím fundraisingu, veřejných nabídek ani soukromých umístění. Flashstake staví na základech předchozích verzí a je řízen Blockzero Labs a její komunitou. Přibližně jedna třetina (33,83 %) tokenů byla alokována zpět do ekosystému Blockzero, aby umožnila rozvoj Flashstake: 15,17 % do pokladny DAO a 18,66 % členům DAO.
Zbývající dvě třetiny (66,17 %) jsou alokovány do pokladny Flashstake na různé projektové aktivity: 38,84 % na růst protokolu, 12,34 % na staking Flash a 15 % pro klíčové přispěvatele.
Hratelnost Flashstake
Flashstake byl žertem nazýván červí dírou pro cestování v čase, která hledá úroky. Uživatelům Flashstake umožňuje komukoli nakupovat, prodávat a vydělávat potenciální budoucí hodnotu vsazených fondů ještě dnes. Uživatelé stačí splnit tři kroky: vybrat požadovanou výši vkladu, vybrat požadovaný časový rámec a poté obdržet zálohu na úrok.
Jinými slovy, Flashstake vám může uvolnit okamžitý příjem, což může být důvodem, proč byl projekt oceněn v rámci LSD: pro uživatele LSD nestačí uvolnit likviditu přislíbených finančních prostředků a Flashstake je také potřebný k tomu, aby fondům přinesl větší krátkodobou hodnotu.
Ve Flashstake existují dvě metody sázení, odpovídající skupinám uživatelů s různými emocionálními profily.
Mezi nimi je prvním typem zástavy to, co běžně chápeme jako vklad:
V rámci tohoto stakingového modelu je uživatelská zkušenost shodná s jinými stakingovými produkty. Uživatelé investují svůj vklad do Flashstake, který poté investuje jejich prostředky do stakingového poolu, což jim pomáhá dosahovat vyšších výnosů prostřednictvím protokolových strategií.
Dalším modelem sázení je Flash Stake, což je také charakteristická vlastnost tohoto produktu: poté, co uživatelé investují svůj jistinu do Flash Stake, okamžitě obdrží garantovaný výnos po určitou dobu.
Za zmínku stojí, že garantovaný úrok, který uživatelé získají, nevzniká z ničeho nic. Místo toho je uživatelům vyplácen na základě skutečných zisků, které by za určité časové období dosáhli při standardním sázení. Tento zisk pochází od samotných ostatních uživatelů se standardním sázením. Jako kompenzaci dostávají stakeři během sázení stejné výnosy jako uživatelé Flashstake.
Jak uvedl twitterový bloger @nanbeiblock, uživatelé, kteří používají Flash stake, v podstatě shortují výnos, zatímco stake uživatelé drží long výnos.
Pro některé uživatele DeFi to může přinést mnoho výhod. Zaprvé, uživatelé mohou získat vyšší roční výnosy.
Někdo by se mohl zeptat: „Vložím 100 ETH a okamžitě dostanu pouze 2,82 ETH wst.“ I když nepřijdu o jistinu, stále to výrazně snižuje likviditu a roční výnos nižší než 3 % není moc lákavý. Matematika tak ale nefunguje. Například, pokud vložím 100 ETH na jeden rok a dosáhnu 8,9 % ročního výnosu, vydělám 15 818 USDC. Pokud bych toto aktivum opakovaně flash stakeoval, vydělal bych 8,9 % + 8,9 % * 8,9 % = 9,69 %, což je téměř 10 %. Spoléháním se na inherentní úročenou povahu kolaterálu může TVL protokolu rychle růst a nejlepším přístupem je vkládat u komanditistů.
Za druhé, uživatelé získávají odměny v tokenech FLASH protokolu za svou aktivitu Flash Staking. Na rozdíl od jiných protokolů pro staking Etherea, jako je Lido Finance, je datum výplaty a počáteční výše odměn pevně stanovená. Pokud uživatelé své tokeny FLASH neprodají okamžitě se ziskem, mohou je použít k předčasnému výběru svého původního vkladu. Uživatelé se také nemusí obávat, že jejich vložené tokeny budou zlikvidovány, jako by tomu bylo u Aave nebo Compound, protože Flashstake není protokol pro půjčování.
Celá věc však není bez nevýhod. Nejdůležitější je, že nedostatek likvidity FLASH tokenů představuje ekonomické riziko. Pokud je chcete směnit nebo prodat ve velkém množství na decentralizované burze, čelíte při obchodování hrozbě poklesu ceny (slippage).
Mnoho uživatelů se může rozhodnout prodat své tokeny po flash stakingu, aby dosáhli svých výnosů. Velké prodeje FLASH tokenů mohou také snížit výnosy pro stakery, kteří je stále drží nebo používají jiným způsobem.
A konečně je tu finanční Lego efekt, který vytváří Flashstake a další DeFi produkty.
Například Pendle + Flashstake. Pendle Finance přináší fixní příjem do DeFi příjmů a vytváří tak trh s příjmy, který uživatelům umožňuje tokenizovat a prodávat budoucí příjmy. Flashstake může odemknout váš okamžitý příjem a poskytnout uživatelům vyšší roční výnosy.
Krok 1: Zablokujte si GLP na Flashstake a předem získejte spotový úrok ve výši 22,3 %. (Spotová úroková sazba je obvykle nižší než úrok získaný za odpovídající období stakingu; 100denní Flashstake je nižší než 100denní Stake. To lze považovat za vzdání se 100 dnů dlouhodobého úroku, abyste okamžitě získali nižší spotovou úrokovou sazbu.)
Krok 2: Zakupte si YT-GLP (úrokové opční listy) na platformě Pendle, které ochrání váš YT-GLP před ztrátami s nulovým úrokem. (Optivní listy YT-GLP na platformě Pendle opravňují uživatele k obdržení fixní částky 1 GLP po 364 dnech. Jinými slovy, aktuální pozice hráče je 100 % GLP na platformě FlashStake + 22,3 % očekávaného GLP na platformě Pendle.)
Výzkumný ústav VeDAO se v dalším článku podrobněji bude zabývat principy Pendle.
Toto arbitrážní okno existuje, protože fixní RPY společnosti Flashstake byla vždy vyšší než u Pendle. Pendle má nejhlubší trh s výnosy GLP, takže nové způsoby spekulace s výnosy GLP umožní tuto arbitráž výnosů.
Celkově má protokol Flashstake mnoho využití. S příchodem upgradů ETH a integrace s více stakingovými tokeny (jako je GLP) se FlashStake pravděpodobně stane vycházející hvězdou na poli LSD.
Sledujte nás
veDAO je decentralizovaná investiční a finanční platforma vedená společností DAO. Zaměřuje se na objevování nejcennějších informací v oboru a zkoumá základní logiku a nejmodernější postupy v oblasti digitálního šifrování, aby každá role v organizaci mohla plnit své povinnosti a získávat odměny.
🔴Investice s sebou nese rizika. Projekt je pouze orientační. Riziko nesete na vlastní nebezpečí🔴