OpenSea, vysoce ceněný startup na tržišti NFT, naposledy oceněný na 13,3 miliardy dolarů poté, co na začátku roku 2022 získal 300 milionů dolarů, omezuje prodej svých akcií zaměstnanci nebo investory bez souhlasu představenstva. Je však možné nakupovat zlevněné akcie OpenSea a dalších krypto společností s modrými čipy prostřednictvím inovativního využití vozidel pro zvláštní účely (SPV), které umožňují makléřské platformy.

Podle Nicka Fusca, zakladatele a generálního ředitele ApeVue, poskytovatele dat zaměřeného na společnosti před IPO, jsou SPV právnické osoby založené výhradně za účelem transakcí na sekundárním trhu s omezenými akciemi. „I když soukromá společnost omezí obchodování se svými akciemi, může být stále možné, aby investoři kupovali a prodávali nepřímé podíly na akciích této společnosti obchodováním s vlastnickým podílem SPV, který naopak vlastní akcie soukromé společnosti,“ Fusco řekl.

Blockchain.com a Klarna, dva vysoce profilované startupy, zaznamenaly pád jejich ocenění tváří v tvář hospodářskému poklesu. Některým společnostem se však podařilo udržet se nad vodou, aniž by přijaly další finanční prostředky; platformy sekundárního trhu, jako je Forge Global, však poskytují alternativní barometr pro měření hodnoty počátečního kapitálu.

OpenSea je jedním takovým příkladem. K 5. březnu se akcie OpenSea obchodovaly s 51% slevou na Birel, sekundární tržní platformě pro začínající akcie, což naznačuje, že navzdory její schopnosti vyhýbat se získávání peněz na tomto medvědím trhu je vlastní kapitál společnosti stále diskontován. Řešení, které tyto platformy nabízejí, vytvořilo napětí mezi startupy a jejich akcionáři, kteří se snaží zabránit dalšímu poklesu jejich ocenění.

Sekundární trh s akciemi OpenSea od začátku roku 2022 podle údajů shromážděných ApeVue výrazně vzrostl. Níže uvedený graf poskytuje přehled tohoto trendu u makléřů zaměřených na instituce pro nekotované akcie. Vykresluje obraz pokroku dosaženého během tohoto období.

Zdroj:  ApeVue

OpenSea, populární NFT tržiště, údajně zakázal nepovolené sekundární prodeje od března 2021, podle výňatku ze stanov společnosti Ozone Networks, právnické osoby stojící za OpenSea. Stanovy stanoví, že akcionáři mají zakázáno převádět jakékoli akcie společnosti bez předchozího souhlasu představenstva. Taková omezení nejsou podle Richarda Freemansona, generálního ředitele Birel, neobvyklá.

Někteří investoři však shledávají omezení daleko od ideálu, protože mnoho držitelů akcií OpenSea má zájem o exit. Aby bylo zajištěno, že obchod nebude společností zablokován, nabízejí prodejci alokace prostřednictvím Special Purpose Vehicles (SPV) nebo forwardových smluv, které podle anonymního zdroje představují 95 % akcií OpenSea obchodovaných na sekundárních trzích. Použití SPV fragmentuje likviditu a brání obchodování, což způsobuje, že někteří investoři dávají přednost přímému nákupu akcií.

Podle andělského investora do fintech firem přichází nákup akcií prostřednictvím SPV s dalšími poplatky a menší kontrolou, protože investory staví o krok vzdálený od skutečné investice. OpenSea se k věci zatím nevyjádřila