Trh s deriváty dogecoinu se stal rušnějším než kdy jindy, protože ceny prudce vzrostly po rozhodnutí Twitteru nahradit své oblíbené logo modrého ptáka počátkem tohoto týdne obrázkem psa Shiba Inu.

Otevřený zájem (OI) o futures kontrakty na dogecoiny (DOGE) s maržem stabilních coinů se v úterý večer vyšplhal na téměř 6 miliard tokenů DOGE, ukazují data z Coinanlyze, což představuje rekordní životní vrchol. To představuje dogecoiny v hodnotě 600 milionů dolarů v nevypořádaných termínových pozicích od středy.

Předchozím vrcholem smluv s marží stabilních coinů bylo pět miliard tokenů DOGE v listopadu 2021, v té době v hodnotě přes 1 miliardu dolarů. Stablecoinové kontrakty jsou vypořádány v tokenech, jako je tether (USDT).

Mezitím kontrakty na dogecoiny s mincovou marží – které se usadily v jiných aktivech, jako je bitcoin, namísto stablecoinů – zaznamenaly od středy celkový otevřený zájem přes 55 milionů dolarů.

Stablecoiny nebo futures s fiat marží nabízejí lineární výplatu, protože hodnota kolaterálu zůstává stabilní bez ohledu na širší trend na trhu. Mezitím, coin-margined kontrakty nabízejí nelineární výplatu a jsou náchylnější k likvidaci, protože obchodník utrpí ztrátu jak na kolaterálu, tak na futures kontraktu, když trh jde proti jeho/její sázce.

Kontrakty s marží na stablecoiny jsou tedy vhodnější pro obchodníky s averzí k riziku a pro zajištění, zatímco smlouvy s marží na coiny preferují agresivní obchodníci, zejména během býčích run.

Co vlastně znamená OI?

OI se týká počtu nevypořádaných smluv nebo čistého množství pozic otevřených obchodníky na finančních derivátech, které sledují podkladové aktivum. To lze použít k určení tržní síly za nedávným cenovým trendem – což naznačuje budoucí volatilitu trhu místo toho, aby ceny zůstaly neměnné.

Data ukazují, že sazby financování nebo poplatek placený obchodníky s pákovým efektem za setrvání na futures pozici je v průměru +0,01 % na kryptoměnové burze Binance, která má nejvyšší otevřený zájem mezi protějšky, a podobný poplatek na Bybit. Sazby na OKX se pohybují mezi -0,04 % a +0,02 %. Kladné sazby znamenají, že pákový efekt je vychýlen na býčí straně.

Sazby financování jsou pravidelné platby prováděné obchodníky na základě rozdílu mezi cenami na futures a spotových trzích. V závislosti na svých otevřených pozicích obchodníci buď zaplatí, nebo obdrží finanční prostředky. Platby zajišťují, že vždy jsou účastníci na obou stranách obchodu.

Účastníci využívají sofistikované strategie ke shromažďování sazeb financování a zároveň zajišťují ztráty způsobené pohybem tokenů.

Obchodníci pozor

Mezitím analytici Coinalyze CoinDesk řekli, že současné otevřené úrokové úrovně naznačují vysoké množství pákových sázek na dogecoiny.

"Velmi pravděpodobně uvidíme ještě více likvidátorů," uvedla firma a naznačila, že trh s dogecoiny by mohl v krátkodobém horizontu zaznamenat strmou volatilitu.

Někteří říkají, že současný krok pravděpodobně nebude udržitelný.

"Pumpy memecoinů mohou obecně naznačovat býčí náladu mezi maloobchodníky. Neznamená to však dlouhodobý trend, jak můžeme vidět na obrovském nárůstu DOGE v roce 2021 a masivním propadu brzy poté," François Cluzeau, ředitel obchodování ve Flowdesk, řekl CoinDesk v telegramové zprávě.

„S tím také koreluje stabilní vzestupná hybnost bitcoinu. Existuje určitý efekt stékání, který následuje po ne. 1 kryptoměna. Částečně je to také proto, že mnozí využívají své sázky na memecoiny s bitcoiny,“ dodal Cluzeau.