Kryptoměna je digitální měna, která je chráněna kryptografií. Blockchain specificky řeší strukturu dat a umožňuje existenci decentralizovaných digitálních účetních knih, ve kterých špatné nemůže ovlivnit transakce. Směnárny kryptoměn jsou místa, kde může kdokoli nakupovat nebo prodávat kryptoměny. Každá kryptoburza má svůj vlastní soubor podmínek a všechny nabízejí uživatelům přístup k nejoblíbenějším kryptoměnám.

Za posledních několik let se obchodování s digitálními aktivy výrazně rozrostlo. Burzy, které jsou centralizované a decentralizované, jsou dva různé druhy platforem, kde se obchoduje s kryptoměnami. centralizované burzy jsou místa, kde se nejvíce obchoduje s kryptoměnami z hlediska objemu obchodů. Centralizované burzy (CEX) fungují jako hlavní místo pro výměnu tokenů a peněz. Infrastruktura, kterou CEX udržují na trzích s kryptoměnami, je srovnatelná s infrastrukturou na tradičních akciových trzích, přičemž podobné protokoly a ekvivalentní pravidla provádění transakcí podporují poskytování likvidity a proces zjišťování cen.

Několik typů aktiv se na současných finančních trzích obchoduje na centralizovaných burzách. V této dominantní struktuře trhu se často používá elektronická kniha limitních příkazů (LOB), která spojuje příkazy koncových uživatelů poměrně transparentním, efektivním a centralizovaným způsobem. Pro off-chain obchodování s kryptoměnami na centralizovaných burzách byly také široce přijaty LOB trhy.

Decentralizované platformy jsou jedinými místy, kde lze často obchodovat čerstvě vydané tokeny spolu s oblíbenými kryptoměnami Tyto decentralizované burzy v poslední době zaznamenaly exponenciální nárůst objemu, včetně automatických tvůrců trhu. Význam decentralizovaných burz pro nákup a obchodování významné části kryptoměn roste. Fráze „decentralizovaná burza“ obvykle odkazuje na protokoly a aplikace distribuovaných účetních knih, které uživatelům umožňují obchodovat s kryptoměnami, aniž by se museli spoléhat na centralizovaný orgán, který bude působit jako prostředník nebo správce jejich majetku.

Decentralizované burzy však vyšly najevo jako odlišná struktura trhu pro digitální aktiva, poháněná vlnou inovací, kterou přineslo zavedení technologie blockchain. Tato tržiště jsou založena na systémech inteligentních smluv pro automatizované tvůrce trhu (AMM), které umožňují obchodování v řetězci.

Decentralizované burzy nabízejí několik významných výhod, jako je nižší riziko protistrany, možnost nižších transakčních poplatků a pestřejší výběr obchodních párů, které mohou otevřít přístup k rizikovějším nebo méně likvidním kryptoměnám. V nadcházejících letech může decentralizovaná výměnná technologie zaznamenat rychlý růst ve využití, vývoji a přijetí, protože poptávka po těchto funkcích roste.

Klíčové odchylky mezi CEX a DEX

Výhodou CEX založených na LOB je jejich schopnost nabídnout přiměřeně konkurenceschopný a efektivní proces zjišťování cen a shlukování likvidity i za extrémních okolností.

K provedení obchodu na DEXech není potřeba žádná třetí strana, plná správa aktiv zůstává na uživateli. Tato výhoda, kterou přináší decentralizovaná důvěra nabízená technologií blockchain, má několik významných důsledků. Cenzura odolná a nedůvěryhodná povaha kryptografických aktiv uživatelů je první výhodou, kterou mohou uživatelé plně využít. Za druhé, poskytuje uživatelům přístup k různým protokolům, ve kterých mohou používat svá krypto aktiva a získávat z jejich služeb. Za třetí, eliminuje možnost hackerů napadnout trh a ukrást aktiva. Za čtvrté umožňuje uživatelům vyhnout se placení nákladů, které často souvisí s vkládáním peněz do a vybíráním peněz z CEX. Konečně, a to je nejdůležitější, obchod a vypořádání na DEX probíhají současně.

Trh se může rychle integrovat a měnit, aby splnil požadavky svých účastníků v DEX. Uživatelé mohou například okamžitě a bez jakýchkoliv prověřovacích postupů kdykoli citovat jakýkoli pár tokenů ERC20. Nové tokeny se proto pravděpodobně stanou obchodovatelnými na DEX dříve, zatímco schvalovací procesy CEX mohou trvat dlouhou dobu.

Kromě toho by DEX mohl umožnit obchodování s tokeny, které nejsou nabízeny na CEX. Na jedné straně to přináší výhodu rozšířením škály investičních možností, posílením diverzifikace a urychlením procesu dokončení trhu. To má ale nevýhodu ve vystavování lidí zdrojům, které mohou být škodlivé.

Je důležité poznamenat, že provedení a vypořádání obchodů DEX se shodují. Proto obchodování na CEX s sebou nese ještě vyšší poplatky, delší prodlevy a rizika, když se vezmou v úvahu problémy s vypořádáním.

Společnosti, které provozují centralizované burzy, jsou také odpovědné za majetek svých zákazníků. Velké burzy obvykle uchovávají miliardy dolarů v bitcoinech, což z nich dělá atraktivní cíl pro hackery a krádeže. Příkladem takového incidentu je Mt.Gox, která byla kdysi největší světovou směnárnou kryptoměn, než nahlásila krádež 850 000 bitcoinů.

A centralizované burzy umožňují 99 % krypto transakcí, což znamená, že jsou odpovědné za většinu objemu obchodů. Decentralizované burzy často postrádají likviditu kvůli nedostatku objemu a může být obtížné identifikovat kupující a prodávající, když jsou objemy obchodů nízké.

Závěr

Decentralizované burzy jsou stále v raných fázích expanze, s větší obchodní latencí, nižší likviditou a méně intuitivním uživatelským rozhraním, které je činí méně přitažlivými pro běžné maloobchodní uživatele. Nicméně, jak centralizované burzy nadále trpí narušení bezpečnosti a odkládají seznam nových coinů, více uživatelů se rozhodne používat decentralizované burzy, a to i přes jejich vysoké tření.

Vyplatí se investovat do rozvoje a rozšiřování ekosystému decentralizované burzy, abychom podpořili likviditu ve stále rozmanitějším ekosystému tokenů, větší uživatelskou kontrolu nad kryptoměnami, více funkcí ochrany soukromí a snížení rizika cenzury.

Doporučeno pro tebe:

• Vzestup decentralizovaného financování (DeFi) a jeho dopad na tradiční finance