Existují také různé typy dlužníků, kteří využívají kryptopůjčky, včetně maloobchodníků, institucionálních investorů a podniků.
Rychlé přijetí bitcoinu a kryptoměn jako třídy aktiv otevírá investorům několik příležitostí. Jednou z takových příležitostí je použití těchto digitálních aktiv jako zajištění pro půjčky přímo vázané na jejich podkladovou hodnotu.
Půjčky bitcoinů a kryptoměn poskytují investorům přístup k hotovosti, aby uspokojili jejich okamžité potřeby, a to vše při zachování potenciálního růstu kryptoměn, které drží. Tyto půjčky však nejsou bez rizika, jak dokazují miliardy dolarů, které v roce 2022 ztratili investoři kryptoměn při půjčování aktiv platformám pro kryptopůjčky.
Tento článek demystifikuje koncept bitcoinových a kryptopůjček. Čtenáři se dozvědí výhody a rizika kryptopůjček, dostupné možnosti a odpovědi na často kladené otázky o kryptopůjčkách. Nejprve se zabýváme některými běžnými důvody, proč mohou investoři uvažovat o získání kryptopůjčky.
Proč si vzít kryptopůjčku
Půjčka krytá kryptoměnou je žádoucí z několika důvodů. Nejviditelnější je, že investorům umožňuje přístup k hotovosti, aniž by likvidovali jejich portfolio kryptoměn. Jednotlivci si mohou za své kryptoměny půjčit na financování velkých výdajů, jako je splácení hypoték nebo nákup auta.
Jiní mohou získat půjčku na kryptoměnu, aby využili svou pozici a získali více krypto aktiv. V typickém příkladu může investor použít 20 % svého krypto portfolia k vypůjčení amerických dolarů a utratit vypůjčenou částku na nákup další kryptoměny.
Ideálním scénářem je, že se tento krok vyplatí, načež investor může utratit realizované zisky na splacení původní půjčky a zbytek si ponechat jako zisk. Mohou však také utrpět ztráty, pokud hodnota zajišťovacího aktiva (aktiv) během trvání úvěru podstatně klesne.
Kryptopůjčka umožňuje investorům využít úvěrovou linku bez utrácení kapitálu. Pak nepřekvapí, že několik centralizovaných a decentralizovaných produktů s nabídkou kryptopůjček přilákalo významnou uživatelskou základnu pro tyto půjčky.
Druhy kryptopůjček
Kryptoměnové úvěrové produkty mohou mít různé struktury a používat různé modely k vytváření zisku pro emitující subjekt. Lze je rozdělit do dvou širokých kategorií: centralizované a decentralizované kryptopůjčky.
Centralizované finanční půjčky (CeFi): Půjčky CeFi, jak název napovídá, nabízejí centralizované subjekty. Významnou charakteristikou je, že investoři se vzdávají svého kolaterálního vlastnictví uložením podporovaných aktiv na platformu. Výměnou dostanou úvěrovou linku a mohou si půjčit peníze proti svému kapitálu.
Hlavní nevýhodou používání úvěrové platformy CeFi je, že zákazníci mají malý přehled o tom, jak věřitel využívá uložená aktiva. Uživatelé musí důvěřovat tomu, že platforma implementuje nejlepší standardy zabezpečení a řízení rizik, aby bylo zajištěno, že budou moci vybrat svůj kapitál, kdy chtějí.
Decentralizované finanční půjčky (DeFi): Půjčky DeFi se zásadně liší od půjček CeFi, protože žádná třetí strana nespravuje uložené zajištění. Místo toho jsou prostředky uloženy v autonomních inteligentních smlouvách navržených pro řízení operací, jako je sdružování uživatelských aktiv, vytváření výnosů a likvidace.
Půjčky DeFi jsou žádoucí kvůli jejich transparentnosti a proto, že základní protokoly jsou počítačové kódy, se kterými nelze snadno manipulovat, když jsou správně sestaveny. Půjčky jsou také z velké části přezajištění, což zajišťuje minimální riziko nesplácení. Protokol automaticky likviduje pozice uživatelů, když klesnou pod definovanou hranici.
Úvěrové platformy DeFi však představují jedinečná rizika. Uživatelé musí těmto rizikům porozumět a posoudit je, než použijí platformu bitcoinů nebo kryptopůjček.
Rizika kryptopůjček
Rizika spojená s kryptopůjčkami jsou různorodá. Potenciální uživatelé mohou například zvážit základní hodnotu zajišťovacího aktiva, způsob, jakým společnost generuje úroky, které platí zákazníkům, požadavky na zajištění a technologická rizika.
Tokenové riziko: Primárním rizikem uzavření kryptopůjčky je volatilita většiny digitálních aktiv. Riziko se stává hlubším, pokud podkladový token nemá žádnou fundamentální hodnotu a pokračuje v sestupném trendu po relativně dlouhou dobu. Investor používající takové tokeny může čelit likvidaci, pokud negativní vývoj, jako je zneužití zabezpečení nebo výpadek sítě, povede k rychlému poklesu hodnoty zajišťovacího aktiva. Bitcoin (BTC) je považován za nejbezpečnější token, přičemž ether (ETH) je dalším nejlepším kolaterálem. Riziková křivka se výrazně zvětší, přičemž ostatní krypto aktiva mají větší potenciál poklesu v případě výprodeje trhu.
Riziko protistrany: Mnoho platforem pro kryptopůjčky, zejména centralizované služby, podstupuje značné riziko protistrany, aby zákazníkům přineslo výnos. Tyto společnosti obvykle půjčují aktiva zákazníků zajišťovacím fondům, kvantitativním a velkoobjemovým obchodníkům, institucionálním investorům a v některých případech dalším každodenním investorům, kteří hledají kreditní linku krytou kryptoměnami.
Záznamy však ukazují, že tato expozice protistrany ohrožuje prostředky uživatelů. Nedávný kolaps platforem pro půjčování, jako jsou BlockFi, Celsius a Genesis, ukazuje, že tyto platformy mohou znovu hypotekovat uživatelské prostředky. Rehypotekace je situace, kdy subjekt zprostředkující půjčky používá pro své potřeby složené zajištění. Navíc je celý systém půjček většinou propojen, protože firma může půjčovat aktiva svým investorům nebo jiným subjektům bez potřebného zajištění.
Nalezení platformy s nejmenším rizikem protistrany musí být hlavní prioritou pro každého, kdo si chce vzít půjčku proti kryptoměnám. V ideálním případě platformy, které nenabízejí produkty generující úroky, představují minimální riziko. Poskytovatelé pouze bitcoinů, kteří přijímají řešení s více podpisy nebo chlazení, jsou také relativně bezpečnější, protože nasávají étos bezpečnosti a vlastní úschovy. Dlužníci mají větší klid, protože vědí, že finanční prostředky nemohou být věřitelem rehypotekovány a nejsou uloženy věřitelem na burze třetí strany, kde je stále náchylný k takové rehypotekaci, navzdory tvrzením věřitele. Věřitelé nabízející nízké úrokové sazby více než pravděpodobně přehodnocují finanční prostředky zákazníků, takže si dejte pozor, abyste si nevybrali poskytovatele půjčky, protože je levnější.
Technické riziko: Půjčky kryptoměn představují technická rizika, která se v tradičním bankovnictví většinou nevyskytují. Nejzákladnější formou rizika je nevratnost blockchainových transakcí. V klasickém příkladu vývojáři protokolu OptiFi na platformě Solana omylem uzamkli aktiva v hodnotě 661 000 $, když se pokusili zničit inteligentní smlouvu.
Mezi další technologická rizika patří krádež soukromého klíče, zneužití chytrých smluv a manipulace s cenovými orákuly. Tyto výsledky jsou těsněji spojeny s platformami půjček DeFi. Nicméně centralizovaní věřitelé nejsou imunní, protože se aktivně účastní DeFi, aby generovali příjmy.
Margin Call: Investoři riskují ztrátu svého kolaterálu, pokud se jim nepodaří aktivně řídit svou pozici a ta klesne pod přijatelný poměr úvěru k hodnotě (LTV). Zvažte příklad, kdy investor vloží BTC v hodnotě 1 000 USD, aby si půjčil 500 USD při 80% LTV. To znamená, že uživatel obdrží výzvu k dodatkové úhradě, pokud jeho zůstatek zajištění klesne na přibližně 80 % vypůjčené částky. V našem příkladu bude zajištění uživatele prodáno na pokrytí půjčky, pokud hodnota zajištění klesne na 600 USD.
Většina platforem má jasně stanovené poměry LTV a vydala by výzvu k dodatkové úhradě pro uživatele, aby vložil více aktiv, pokud je jejich pozice ohrožena likvidací. Nestálá povaha kryptotrhu znamená, že uživatelé musí rychle reagovat na výzvy k marži nebo ztratit své zajištění. Investoři mohou upřednostnit používání platforem pro kryptopůjčky, které zasílají automatická upozornění na cenu, pokud hrozí porušení poměru LTV. Být finančně připraven a schopen složit kolaterál v kteroukoli denní i noční dobu je také zásadní.
Riziko selhání splácení: Pevné kryptopůjčky zahrnují předem stanovený splátkový kalendář pro dlužníky. Nedodržení plateb může mít za následek dodatečné poplatky nebo likvidaci kolaterálu.
Flexibilní půjčky umožňují uživatelům splatit své půjčky kdykoli. Uživatelé však mohou mít potíže se splácením půjček, pokud utrpí značné ztráty na svých investicích nebo čelí finančním problémům v reálném životě. Takové výsledky mohou vést k trvalým ztrátám, kterým by se dalo předejít tím, že nebudete vystaveni kryptopůjčkám.
Klady vs
Sjednání půjčky proti krypto zástavě představuje pro investory řadu výhod. Zároveň může představovat jedinečné nevýhody, které musí investoři pochopit, než se vydají touto cestou.
Klady
Okamžitá likvidita: Investoři mohou uspokojit své okamžité požadavky na hotovost nebo likviditu, aniž by ztratili jakýkoli potenciální zisk ze své kryptoinvestice. Tato možnost se hodí zejména v případě nouze nebo financování velkých nákupů.
Investice s pákovým efektem: Mohou také zvýšit svou expozici vůči určitým aktivům a maximalizovat tak zisky ze svého portfolia. Investor může například utratit vypůjčenou částku na nákup další kryptoměny s očekáváním, že trh podstatně vydělá. Pozitivní výsledek znamená větší zisky, protože mohou prodat část svého portfolia, aby splatili úvěr.
Daňové výhody: Investoři se vyhýbají daňovým bolehlavům, když se rozhodnou půjčit si kryptoměnu, místo aby ji prodali, aby zaúčtovali zisky nebo ztráty. Ve většině jurisdikcí nejsou takové půjčky považovány za zdanitelné události, což investorům umožňuje ponechat si svá krypto aktiva tak dlouho, jak chtějí.
Nevýhody
Absence vlastní úschovy: Většina centralizovaných platforem půjček vyžaduje, aby se uživatelé vzdali úschovy svých aktiv. Tento přístup znamená větší rizika protistrany a dokonce možnost trvalé ztráty finančních prostředků, pokud platforma nesprávně spravuje prostředky uživatelů nebo podá návrh na bankrot.
Zesílené ztráty: Nestálá povaha kryptotrhu znamená, že uživatelé čelí značným ztrátám, pokud se rozhodnutí o nákupu dalších aktiv pomocí kryptografického kolaterálu selže. Mohli by přijít o většinu svého zajištění a zcela přijít o návratnost investice.
Regulační omezení: Tato nevýhoda se týká především kryptopůjček prostřednictvím protokolů DeFi. Protože takové platformy obvykle provozují decentralizované autonomní organizace (DAO), investoři nemohou zahájit soudní řízení, pokud ztratí uložená aktiva. Podobná omezení také čelí kryptopůjčkám iniciovaným offshore společnostmi provozovanými obskurními subjekty.
Půjčky kryté bitcoiny
Půjčky kryté bitcoiny umožňují uživatelům využít hodnotu zajištění bitcoinů a půjčit si fiat nebo stablecoiny. Toto je jeden z nejbezpečnějších způsobů, jak mohou uživatelé získat kryptopůjčku, protože BTC může být méně volatilní než jiná kryptoaktiva a nabízí přístup k nejvyšší hranici LTV (druhé po stablecoinech). Mnoho platforem CeFi a DeFi podporuje půjčky kryté bitcoiny. Mají také tendenci zavádět postupy úschovy a zabezpečení, které jsou v souladu s étosem držitelů bitcoinů. Nejvíce bitcoinovými možnostmi jsou úvěrové produkty postavené na bitcoinových sítích druhé vrstvy, jako jsou Liquid nebo Stacks. Takové aplikace neodmyslitelně spoléhají na bitcoinovou síť kvůli bezpečnosti a nabízejí určitý stupeň vlastního přístupu k bitcoinářům.
Příklady půjček krytých bitcoiny
Verify 21 – Verify 21 je centralizovaná platforma pro půjčování pouze bitcoinů, kde si bitcoiny mohou půjčovat za své BTC, aniž by se museli obávat rizika rehypotekace. Verify 21 nemá žádnou tokenomickou funkci, což často vede ke zvýšené volatilitě hodnoty zákaznických aktiv a vytváří nové rizikové vektory pro platformu.
Verify 21 používá oblíbené řešení pro ukládání dat na institucionální úrovni BitGo. Uživatelé se vzdají vlastní úschovy, aby získali přístup k úvěrové lince Verify 21, ale mohou se spolehnout na systém prokazování rezerv v řetězci, který potvrdí, že depozitář drží aktiva v poměru 1:1.
Sovryn – Sovryn je decentralizovaný protokol pro půjčování a půjčování postavený na bitcoinovém postranním řetězci Rootstock (RSK). Platforma umožňuje uživatelům přístup k půjčkám krytým bitcoiny převodem jejich BTC na RBTC (zavěšená verze bitcoinu na RSK).
Uživatelé vkládají RBTC, aby si vypůjčili stabilní coiny ZUSD protokolu, které mohou převést na fiat, aby splnili své potřeby likvidity. Vzhledem k tomu, že proces vzniku a splácení půjčky se zabývají neopatrovacími protokoly, nejsou zde žádné požadavky KYC a dlužníci mají k Sovryn přístup s vlastní úschovou.
Hodl Hodl – Hodl Hodl je protokol peer-to-peer půjčování postavený na bitcoinovém řešení Liquid Network vrstvy 2. Uživatelé si mohou na platformě půjčit za BTC výběrem ze seznamu otevřených nabídek vytvořených věřiteli nebo nastavením nových žádostí o půjčku s požadovanými parametry.
Hodl Hodl umožňuje plný přístup do vlastní úschovy uzamčením uloženého kolaterálu v multisig smlouvě. Dlužník může získat přístup ke svému vkladu BTC splněním podmínek půjčky, zatímco smlouva s více podpisy snadno převede zajištění na věřitele, pokud dlužník nesplní platební podmínky. Hodl Uživatelé Hodlu si mohou půjčovat pomocí nejoblíbenějších stablecoinů, i když dlužníci musí splácet zálohové aktivum.
Náš podrobný průvodce nejlepšími bitcoinovými půjčkami poskytuje informace o platformách pro půjčování pouze bitcoinů a o tom, jak si investoři mohou vybrat z dostupných možností. Čtenáři, kteří zvažují vzít si bitcoinovou půjčku, často považují obsažené informace za užitečné.
Půjčky kryté kryptoměnami
Půjčky kryté kryptoměnami jsou velmi oblíbené a zahrnují investory, kteří si půjčují hotovost/stabilní coiny pomocí kryptoměn (jiných než BTC) jako zajištění. Popularita půjček krytých kryptoměnami nijak neubírá na jejich vysoce rizikové povaze. Kromě inherentní zvýšené volatility altcoinů podstupují uživatelé technická rizika a rizika protistrany tím, že si berou půjčky kryté kryptoměnami.
Příklady:
Aave – Aave je největší decentralizovaný výpůjční protokol z hlediska uzamčené hodnoty a představuje oblíbenou volbu v ekosystému DeFi. Aave je nasazeno v 11 různých sítích a nabízí stejnou službu, která umožňuje uživatelům půjčit si za jejich kryptoměnu nebo získat výnos z uložených aktiv. Platforma podporuje širokou škálu aktiv a zahrnuje svůj nativní token AAVE, který umožňuje přístup k odměnám získaným protokolem Aave.
Nexo – Nexo je platforma centralizovaného půjčování, která funguje od roku 2018. Jako jedna z mála, která přežila nedávnou kryptozimu, Nexo upevnila svou pozici jednoho z předních hráčů tím, že přísně povolovala pouze přezajištěné úvěrové nástroje pro retailové a institucionální klienty. .
Nexo uvádí několik aktiv a obsahuje nativní NEXO token, který uživatelům umožňuje přístup k nižším úrokovým sazbám z půjček a vyšším výnosům z uložených aktiv. Dlužníci mohou splatit své půjčky kdykoli, pokud udrží zdravý LTV na svých zajištěných aktivech.
Compound Finance – Compound Finance je druhý největší půjčovací protokol DeFi pro přístup k půjčkám zajištěným kryptoměnami. Compound je nativní pro Ethereum, podporuje širokou škálu aktiv a obsahuje nativní token COMP pro správu a distribuci protokolových odměn.
Stejně jako většina protokolů DeFi má i Compound svůj spravedlivý podíl na bezpečnostním podvodu, včetně chyby ve výši 102 milionů dolarů v roce 2021. Technologické riziko je jedním z mnoha důvodů, proč musí investoři před získáním kryptopůjčky provést náležitou péči.
Hej, tady je CryptoPatel!
Jsem nadšený z toho, že vám mohu poskytovat nejnovější poznatky a analýzy ze světa kryptoměn.
Pokud se vám můj obsah líbí a chcete mi ukázat svou podporu, dejte mi lajk, sdílejte mě a sledujte mě pro další vysoce kvalitní aktualizace.
Děkujeme za vaši podporu a buďme nadále ve spojení, abychom získali další vzrušující obsah!
LIKE ❤️
Sdílejte ⏩
Sledujte 🤝
