Podívejme se na to, co skutečně pohání S&P 500 a globální trhy právě teď, na základě nejnovějších zpráv a toho, co analytici vidí.

1. Růst zisků stále vede cestu

Goldman Sachs očekává, že S&P 500 vykáže dvouciferný růst zisků v roce 2026—asi o 12 % více zisků na akcii. To je převážně díky růstu v USA a velkému posunu v produktivitě, zejména s tím, jak se firmy stávají chytřejšími v používání AI. Příjmy rostou, marže se zlepšují, a není to jen několik sektorů, které nesou břemeno. V poslední sezóně zisků vzrostlo 7 z 11 sektorů ve srovnání s loňským rokem. Finanční sektor a technologie vykonávají většinu těžké práce, i když některé oblasti zaostávají. Závěrečná myšlenka: Právě teď jsou zisky—nejen rostoucí ceny akcií—velkým důvodem, proč S&P 500 stále roste.

2. Technologie: Motor (a rychlostní bump)

Technologie je stále hvězdou představení, s výdaji na AI a novými nápady podporujícími růst. Ale je tu háček—tyto společnosti investují peníze do nových projektů, a investoři se ptají, zda se zisky objeví dostatečně brzy. To udělalo sektor docela nervózním, přičemž některé velké technologické značky zaznamenaly ostré poklesy. A protože technologické akcie v USA mají velký vliv, jejich vzestupy a pády se šíří po globálních trzích a spojují hlavní indexy po celém světě.

3. Trhy cítí nervozitu

V poslední době byly trhy neklidné. Existuje více chování odolného vůči riziku, zejména jak investoři ustupují od drahých technologických a softwarových akcií. Viděli jsme několik drsných seancí pro S&P 500, Nasdaq a Dow. Hlavní zprávy o rostoucích žádostech o podporu v nezaměstnanosti a globálních napětích nepomáhají náladě.

4. Co se děje globálně

Mimo USA je to smíšené. Některé mezinárodní trhy klesají v souladu s akciemi v USA, zatímco jiné nacházejí podporu v obranných sektorech a komoditách. Kam věci půjdou odtud, závisí hodně na tom, jak centrální banky nastaví politiku, jak se globální napětí projeví a jak se různé regiony zotaví z nedávných otřesů. Růst není všude stejný, takže v některých případech mohou trhy mimo USA skutečně předběhnout.