Obnova Bitcoinu a Altcoinů přichází brzy, říká CIO společnosti Bitwise, poprvé se objevilo na Coinpedia Fintech News
I přes nedávnou volatilitu na trzích digitálních aktiv říká Matt Hougan, ředitel investic společnosti Bitwise Asset Management, že širší krypto sektor se již může dostávat z fáze medvědího trhu, přičemž zlepšující se institucionální poptávka a základy pravděpodobně podporují další cyklus.
„Už jsme měli medvědí trh“
Hougan tvrdil, že velká část krypto trhu zažila předtím výrazný pokles, i když hlavní aktiva se zdála být relativně odolná.
„Měli jsme minulý rok kompletní medvědí trh. Nepocítili jsme to, protože Bitcoin, ETH a XRP se měly dobře - měly institucionální toky ETF a korporací,“ řekl.
Aktiva bez institucionální podpory, poznamenal, prudce klesla, přičemž některé velké kryptoměny klesly o 50 %–60 %, připomínající podmínky viděné během předchozích medvědích cyklů, jako 2018 a 2022.
Podle Hougana se trh již může přesouvat do fáze oživení.
„Prošli jsme cyklem čtyř let minulý rok. Už jsme na dně. Myslím, že se začínáme vracet nahoru.“
Institucionální poptávka formuje trh
Hougan řekl, že zavedení burzovně obchodovaných fondů Bitcoin na začátku roku 2024 vytvořilo strukturální změnu v poptávce. Nákupy ETF, korporativní akumulace a další institucionální nákupy v určitých okamžicích překonaly množství nových Bitcoinů vstupujících do oběhu.
„Pokud se podíváte na nákupy ETF nebo korporátní nákupy, je to mnohem více než množství nových Bitcoinů, které se produkují,“ řekl.
On porovnal situaci s trhem zlata, kde podpůrný nákup ze strany centrálních bank nejprve stabilizoval ceny, než nakonec podpořil silnější oživení, jakmile tlak na prodej od stávajících držitelů oslabil.
„Stejně jako zlato nakonec vstoupilo do paraboly, Bitcoin bude následovat stejnou cestu. Jsme teprve na začátku tohoto procesu.“
Před námi je selektivnější cyklus altcoinů
Hougan řekl, že další fáze kryptotrhu pravděpodobně nebude připomínat cykly altcoinů „všechno roste“ z minulosti. Místo toho se investoři stávají selektivnějšími, odměňují projekty s reálnou adopcí a silnými základy.
„Nebudeme mít klasickou sezónu altcoinů, kde každá zombie měna roste,“ řekl. „Lidé budou rozlišovat mezi vysoce kvalitními a nízkokvalitními projekty.“
Ukázal na sítě s silnou aktivitou v oblastech jako stablecoiny, tokenizace a decentralizovaná infrastruktura jako potenciální lídry v dalším cyklu, zatímco slabší projekty by mohly mít potíže přitáhnout kapitál.
Dlouhodobý výhled zůstává konstruktivní
Hougan také zdůraznil širší změnu, která se v trhu odehrává: počáteční investoři a dlouhodobí držitelé postupně prodávají části svých podílů, zatímco institucionální investoři je stále více nahrazují jako dominantní kupce.
Tato přechodná fáze, řekl, je typická pro třídy aktiv, které zrají, a nutně nenaznačuje oslabenou poptávku.
„Pracujeme na překonání této prodejní zdi... ale zvládneme to,“ řekl, a dodal, že dlouhodobý trend zvyšování institucionální účasti zůstává neporušen.
I když zůstává moment nejistý, Hougan řekl, že kombinace strukturální poptávky, zlepšující se infrastruktury a selektivity investorů může podpořit další fázi růstu digitálních aktiv, přičemž silnější projekty povedou oživení, místo aby se celý trh pohyboval v unisonu.
