BitMine Immersion Technologies, největší společnost zaměřená na Ethereum na světě, nyní sedí na téměř 8 miliardách dolarů v nerealizovaných ztrátách poté, co ether klesl pod hranici 2 000 dolarů ve čtvrtek.

Firma, kterou předsedá známý stratég z Wall Street Thomas Lee, nahromadila přibližně 4,29 milionu ETH za odhadovanou cenu 16,4 miliardy dolarů. S etherem obchodujícím pod 2 000 dolary, hodnota tohoto držení klesla na přibližně 8,4 miliardy dolarů, podle dat z DropStab.

Akcie klesají, protože obavy investorů rostou

Akcie BitMine, které se obchodují pod tickerem BMNR, ve čtvrtek pokračovaly v poklesu a klesly o zhruba 9 % na novou minimální hodnotu. Akcie nyní klesly přibližně o 88 % od svého červencového vrcholu, což odráží rostoucí obavy investorů ohledně koncentrované expozice společnosti na ether a pokračující pokles cen kryptoměn.

Výprodej představuje jeden z nejostřejších poklesů od doby, kdy se firma přeorientovala na treasury strategii zaměřenou na Ethereum, což byl krok, který zpočátku přitáhl značnou pozornost během optimističtější fáze trhu.

Žádný tlak na nucený prodej, říká společnost

Navzdory rozsahu ztrát na papíře si BitMine udržuje, že není pod žádným bezprostředním tlakem na prodej svých etherových aktiv. Na rozdíl od několika dalších kryptoměnových treasury firem BitMine financovala své nákupy ETH převážně prostřednictvím emisí akcií, nikoli dluhu, což znamená, že se nemusí potýkat s margin call nebo omezujícími dluhovými smlouvami vázanými na cenové úrovně.

Podle společnosti tato struktura umožňuje udržet se během období volatility, aniž by bylo nutné likvidovat aktiva za nevýhodné ceny.

Příjem ze stakingu a hotovostní rezerva poskytují podporu

Kromě svých ETH aktiv BitMine hlásila, že drží přibližně 538 milionů dolarů v hotovosti. Firma také začala generovat opakující se příjem stakingem více než 2,9 milionu ETH, což poskytuje další zdroj výnosu, i když se ceny na trhu stále nacházejí pod tlakem.

„Není žádný tlak na prodej jakéhokoli ETH na těchto úrovních, protože nejsou žádné dluhové smlouvy nebo jiná omezení,“ uvedl Lee ve svém prohlášení. Dodal, že BitMine je připraven odolat volatilitě kryptoměnového trhu, zatímco nadále získává odměny za staking na svých aktivech.

Výhled

Situace společnosti BitMine zdůrazňuje rizika velkých treasury strategií zaměřených na jednotlivé aktiva během dlouhých poklesů. Zatímco struktura rozvahy společnosti jí dává flexibilitu přečkat tržní cykly, strmý pokles cen etheru a akcií BMNR podtrhuje, jak citlivý zůstává sentiment investorů na výkyvy kryptoměnového trhu.

Zatím to vypadá, že se BitMine zavázala držet svou pozici v Ethereum, sázka na to, že dlouhodobé zotavení a příjem ze stakingu nakonec vykompenzují současný pokles.