ON-CHAIN SIGNAL: Proč institucionální peněženky prodávají $BTC.

Bitcoin čelí vážným problémům a data vykazují hlavní varovné signály. Nákupy při poklesu poblíž $70K byly slabé a každý odraz je doprovázen agresivním prodejem.

Klíčové on-chain signály se stávají medvědími:

- **Institucionální netflow:** Hlavní ETF a velké peněženky nyní distribuují, nikoli akumulují. To je významná změna ve struktuře trhu.

- **Náklady držitelů:** $BTC se obchoduje pod náklady krátkodobého držitele. To znamená, že nedávní kupci jsou ve ztrátě, což vytváří silnou nabídku.

- **Tržní sentiment:** Uskutečněné ztráty rostou, což je známka výstupů pod tlakem. Poptávka po put opcích také roste, protože obchodníci se zajišťují proti dalšímu poklesu.

To není zdravá rotace; je to obranné postavení. Bez institucionální poptávky jakýkoli vzestup pro $BTC zůstává křehký.

**Verdikt: Medvědí**

#Bitcoin #OnChainAnalysis #CryptoTrading #BTC