#plasma $XPL Každý zkušený obchodník ví, že cena je zpožděný ukazatel hodnoty. Odráží sentiment, likviditu a spekulace často více než fundamenty. Přesto se díváme na grafy, jako by obsahovaly pravdu. Včera v noci ve 3 ráno jsem se donutil podívat se jinam na signály @Plasma.

Rozdíl, který jsem našel, byl ohromující. Cena tokenu XPL klesla zhruba o 90 % od historických maxim. Celková uzamčená hodnota? Stabilní a dokonce rostoucí v určitých metrikách. Tento rozdíl mezi cenovým pohybem a aktivitou sítě vypráví příběh, který stojí za to rozbalit.

Jia a já máme rámec, který používáme v takových situacích. Říkáme tomu "oddělení turistů od rezidentů." Když nový projekt startuje, turisté se hrnou dovnitř. Sledují moment, airdropy nebo rychlé obchody. Když cena klesne, turisté odejdou. To, co zůstane, vám říká o skutečné užitečnosti.

Trvalost TVL Plasma naznačuje, že rezidenti existují. Stablecoiny stále prostupují sítí. Půjčovací fond Maple Finance udržuje značné vklady. To nejsou spekulativní pozice, ale funkční kapitál hledající výnos a užitečnost.

Ale musím být opatrný. TVL může být manipulováno. Motivované vklady, kruhová likvidita a účetní triky mohou nafouknout metriky. Strávil jsem hodiny sledováním toků kapitálu, abych pochopil, co je skutečné.