Anndy Lian
Trhy na hraně: AI rally se vytrácí, když kryptoměny klesají pod 2,42 bilionu USD
Investoři se potýkali s přehnanými oceněními a rostoucími pochybnostmi o udržitelnosti AI-driven rally na Wall Street. Atmosféra se znatelně změnila na opatrnou, ne kvůli nějakému náhlému makroekonomickému šoku, ale kvůli tichému hromadění obav. Mezi největší patřila otázka, zda trh nezaplatil příliš velkou dávku optimismu příliš brzy. Tento neklid byl umocněn smíšenými ekonomickými daty USA, která vykreslila obraz ekonomiky zpomalující dostatečně, aby rozrušila trhy, aniž by vyvolala otevřený alarm.
Zpráva o zaměstnanosti ADP za leden ukázala pouze 22 000 nových pracovních míst, což je výrazně pod očekávanými 45 000, což signalizuje potenciální slabost na trhu práce. Zároveň index ISM služeb mírně překonal očekávání na 53,8, což naznačuje odolnost v některých oblastech sektoru služeb. Tyto ukazatele společně vytvořily nejasnosti, dostatečné k podnícení spekulací, že Federální rezervní systém by mohl potřebovat jednat dříve než později, zejména s předsedou Jerome Powellem, který se má v květnu vzdát.
Akciové trhy odrážely toto napětí. Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,53 procenta, povzbuzen více defensivními nebo cyklickými složkami, zatímco S&P 500 klesl o 0,51 procenta a Nasdaq se propadl o 1,51 procenta. Divergence podtrhla rotaci od technologicky těžkého vedení, které dominovalo od konce roku 2024. Akcie softwarových firem nesly největší zátěž prodeje, což odhalilo únavu investorů s astronomickými násobky a omezenou viditelností zisků v blízké budoucnosti pro většinu firem mimo úzký pás AI příjemců.
VIX, ukazatel strachu na Wall Street, vzrostl na 18,64, což je jeho nejvyšší úroveň za týdny, což potvrzuje rostoucí úzkost pod povrchem. V tomto prostředí dává rozšíření expozice mimo mega-kapacitní technologie strategický smysl. Proto se znovu objevuje atraktivita rovnoměrně vážených nebo nízko-volatilních akciových indexů, stejně jako selektivní cyklické akcie, jako jsou finanční a průmyslové, a defensivní akcie jako určité segmenty zdravotnictví.
Trhy s dluhopisy nabídly málo jasnosti. Výnosy státních dluhopisů se pohybovaly opačnými směry. Dvouletý výnos klesl o 1,6 bazických bodů na 3,553 procenta, což odráží sázky na dřívější snížení sazeb, zatímco desetiletý výnos mírně vzrostl na 4,274 procenta, což naznačuje, že někteří investoři stále vidí rizika inflace přetrvávající v dlouhodobém horizontu. Rozhodnutí amerického ministerstva financí udržet velikosti aukcí stabilní neposkytlo žádné nové dodávkové šoky, ale také odstranilo jakýkoli krátkodobý katalyzátor pro rozšíření trvání. Přesto očekávání dvou snížení sazeb Fedu ve druhém a třetím čtvrtletí 2026 podporuje postupný přechod k dlouhodobějším, vysoce kvalitním pevným příjmům, zejména v dluhopisech investičního stupně vyspělých a rozvíjejících se trhů.
Měnové trhy odrážely odolnost dolaru uprostřed nejistoty. DXY vzrostlo o 0,18 procenta na 97,616, přičemž dolar zpevnil napříč všemi páry G10. USD/JPY vyskočilo na 156,86, částečně poháněno politickými událostmi v Japonsku, kde se očekává vítězství premiérky Sanae Takaichi v nadcházejících volbách, což by mělo přinést agresivní fiskální a obranné výdaje. Navzdory této krátkodobé síle zůstává strukturální výhled pro dolar medvědí. S ohledem na to, že se Fed pravděpodobně začne orientovat na uvolnění, zatímco ostatní centrální banky zůstanou stabilní nebo mírně utáhnou, je cesta nejmenšího odporu pro DXY směrem dolů. EUR/USD, v současnosti na 1,1807, těží, stejně jako širší oslabení USD/JPY v průběhu času.
Komodity vyprávěly příběh o geopolitickém riziku a dlouhodobých základech. Cena ropy Brent vzrostla o dva procenta na 68 USD za barel uprostřed protichůdných signálů ohledně vztahů mezi USA a Íránem. Zatímco diplomatické rozhovory jsou naplánovány v Ománu, obnovená varování prezidenta Trumpa a viditelné vojenské posílení v regionu vzbudily obavy z eskalace. Toto napětí by mohlo snadno vrátit cenu ropy k červnovému maximu 80 USD, i když plánované zvýšení dodávek OPEC by mělo ceny v střednědobém horizontu omezit.
Mezitím cena zlata vzrostla na 4 964 USD za unci a cena stříbra vyskočila o 3,5 procenta na 85 USD, přičemž obě profituji z poptávky po bezpečném přístavu a měkkých očekáváních ohledně sazeb. Komplex drahých kovů zůstává fundamentálně silný, ačkoli je náchylný k ostrým výkyvům, když se makro narativy mění.
V Asii trhy uskutečnily mírný úlevový skok. Jihokorejský Kospi dosáhl rekordních hodnot, vzrostl o 1,6 procenta, zatímco čínský Shanghai Composite získal 0,8 procenta, podpořen solárními akciemi, o kterých se údajně zvedl zájem díky návštěvám týmů spojených se SpaceX a Teslou. Tento subtilní, ale výmluvný signál naznačil obnovený zahraniční zájem o čínský sektor zelené technologie.
Trh s kryptoměnami se pod tlakem makroekonomických faktorů zhroutil. Celková tržní kapitalizace klesla o 6,61 procenta na 2,42 bilionu USD, přičemž vedl pokles Bitcoinu. Je pozoruhodné, že korelace kryptoměn s tradičními aktivy zůstává vysoká, 72 procent s S&P 500 a 88 procent se zlatem, což potvrzuje jejich současnou roli jako rizikového aktiva citlivého na sazby a dolar místo skutečné ochrany.
Násilné uzavření pákových pozic urychlilo pokles, s 654 miliony USD v likvidacích během 24 hodin, včetně 197 milionů USD pouze v Bitcoinu. Index strachu a chamtivosti kryptoměn klesl na 11, hluboko do území extrémního strachu a na své nejnižší úrovni od listopadu 2025. To naznačuje, že trh je ve fázi kapitulace, kde je cenový pohyb řízen méně fundamenty a více nuceným deleveragingem.
Okamžitá pozornost nyní spočívá na úrovni podpory 2,42 bilionu USD. Držení zde by mohlo vyvolat technický skok směrem k 2,61 bilionu USD, což je 78,6 procenta Fibonacciho retracementu. Ale proražení níže otevírá dveře k 2,28 bilionu USD. S americkými počátečními žádostmi o podporu v nezaměstnanosti, které mají být oznámeny později dnes, jakýkoli známka zhoršení na trhu práce by mohla posílit očekávání uvolnění Fedu, ale také prohloubit averzi k riziku v krátkém období.
Prozatím vytvoření technických poruch, vyvádění pákových pozic a zhoršující se makro sentiment vytvořilo křehkou rovnováhu. Dalších 24 až 48 hodin bude rozhodujících pro určení, zda tento pokles značí zdravé obnovení nebo začátek hlubší korekce.
Zdroj: https://e27.co/markets-on-edge-ai-rally-fizzles-as-crypto-plunges-below-us2-42-trillion-20260205/
Příspěvek 'Trhy na hraně: AI rally zhasíná, když kryptoměna klesá pod 2,42 bilionu USD' se poprvé objevil na Anndy Lian od Anndy Lian.
