Během posledních čtyř hlavních medvědích trhů v letech 2018, 2020, 2022 a nyní 2025 se jeden vzor neustále opakuje s brutální konzistencí.
Když strach vrcholí, investoři spěchají k východům.
Údaje o toku amerických podílových fondů a #ETF ukazují masivní odlivy v nejhorších možných okamžicích. Kapitál opouští trh ne proto, že by dlouhodobé základy náhle zmizely, ale protože krátkodobá bolest se stává emocionálně nesnesitelnou.
Rok 2018 byl poznamenán silným výprodejem během poklesu kryptoměn a akcií.
Rok 2020 znamenal historické odlivy v důsledku šoku COVID.
Rok 2022 následoval stejný scénář během agresivního utahování měnové politiky.
2025 znovu ukazuje, že investoři stahují peníze blízko cyklických minim.
Toto chování není řízení rizik. Je to emocionální kapitulace.
Skutečná škoda není dočasný pokles. Je to to, co se stane poté. Prodejem během paniky investoři přerušují samotný proces, který buduje dlouhodobé bohatství.
„První pravidlo složeného úročení je nikdy ho zbytečně nepřerušovat.“
Složené úročení nezklame, protože trhy jsou volatilní.
Krachuje to, protože investoři se odstraňují přesně v okamžiku, kdy volatilita vytváří příležitost.
Medvědí trhy nejsou anomálie. Jsou strukturálním prvkem všech finančních systémů. Každý dlouhodobý vzestup je postaven na obdobích nepohodlí, nejistoty a negativních titulků.
Historie je jasná.
Ti, kteří vystupují během strachu, často zmeškají zotavení, které následuje.
Ti, kteří zůstávají investováni nebo přidávají selektivně, mají nepřiměřený prospěch, když se sentiment obrátí.
Trh neodměňuje dokonalé načasování.
Odměňuje disciplínu, trpělivost a schopnost jednat jinak než dav.
Skutečná otázka není, zda ceny mohou krátkodobě klesnout.
Jde o to, zda investujete s dlouhodobým rámcem, nebo reagujete na strach jako všichni ostatní.
Protože každý cyklus má vítěze.
A téměř vždy jsou to ti, kteří neprodali, když to udělali všichni ostatní.