Je AI / data-centra prémiová hodnota pro Galaxy Digital skutečně odůvodněná, nebo už vyprchává? Po zisku klesla Galaxy Digital o -17 %, následováno dalším poklesem o -8 % následující den.
Je to příležitost k nákupu v poklesu, nebo jsou akcie stále nadhodnocené ve srovnání s konkurencí?
1/ Včera jsme upozornili, které kryptoměnové akcie investoři odměňují… a od kterých tiše odcházejí.
Galaxy leží přímo uprostřed.
2/ Problém Galaxy není v vizi, ale v předvídatelnosti.
Čtvrtletní výsledky jsou stále silně ovlivněny expozicí vůči státním dluhopisům a tržní volatilitě, nikoli opakujícími se provozními peněžními toky.
To je negativní v prostředí, kde investoři požadují jasnost.
3/ Trh zpočátku miloval narativ expanze AI/data-centra.
Pomohlo to odůvodnit prémiovou hodnotu ve srovnání s jinými kryptofinančními subjekty.
Ale tato prémiová hodnota předpokládá čistý, rychlý obrat — a riziko realizace je zde vysoké.
4/ Historie má význam.
Mike Novogratz se úspěšně znovu inventoval dříve:
Sell-side → Buy-side → Crypto.
Další těžký obrat je možný, ale není zaručený.
5/ Poslední výnosy byly probuzením.
Galaxy vykázala přibližně 400M $ ztrát, což připomnělo investorům, jak moc jsou výsledky stále vystaveny tržním výkyvům.
Možnost AI neodstraní volatilitu zisků přes noc.
6/ Reakce akcií říká vše.
Jak investoři začali zlevňovat ocenění AI/data-centra, prémiová hodnota se rychle snížila.
Trh už za potenciální obraty neplatí předem.
7/ Může se Galaxy nakonec zcela vzdálit od kryptoměn a zaměřit se na digitální infrastrukturu?
Není to nemožné.
Ale dokud tato přechod nedodá předvídatelné zisky, akcie zůstávají uvězněny mezi narativy.
8/ Závěrem:
Galaxy není rozbitá, ale také není nejčistší AI nebo kryptoměnovou akcií.
Existují jiné kryptoměnově sousední akcie s jasnější pozicí, silnějším provozním pákovým efektem..
To je místo, kde se investoři stále více dívají, jak vysvětlujeme ve své zprávě: https://update.10xresearch.com/p/galaxy-digital-loses-hundreds-of-millions-is-the-17-sell-off-justified-or-a-buying-opportunity
