Většina účastníků trhu věří, že cena se pohybuje jako první a všechno ostatní následuje.
Ve skutečnosti je tohle předpoklad naopak.
Tento nedávný pohyb nezačal strachem, negativními titulky nebo náhlou změnou vnímání. Začal s maržemi.
CME tiše zvýšila požadavky na marži u futures na zlato, což okamžitě zvýšilo množství kapitálu, které obchodníci potřebovali k udržení stejných pákových pozic. Nebyla žádná panika, žádné špatné zprávy a žádný dramatický katalyzátor, jen matematika v akci.
Když požadavky na marži vzrostou, páka se okamžitě zmenší.
A když se páka zmenší, nucené prodeje se stávají nevyhnutelnými.
Obchodníci, kteří byli pohodlně umístěni, se náhle ocitli v nedostatku kapitálu. Ne proto, že jejich teze selhala, ale proto, že se změnily pravidla. Pozice musely být sníženy, expozice musela být omezena a likvidita musela být zvýšena. Tak se vytváří prodejní tlak bez emocí.
Pokud se na graf podíváte pečlivě, pohyb nebyl chaotický. Byl strukturovaný, ostrý a pod tlakem. To nebylo rozbití trhu, ale reset likvidity.
Instituce neodvíjejí přeplněné obchody prostřednictvím titulků nebo narativů. Dělají to prostřednictvím mechanismů: zvýšení marže, změny kolaterálu a omezení pákového efektu. Retailoví obchodníci často vykládají červené svíčky jako něco "špatného", zatímco profesionálové tyto okamžiky chápou jako řízené události likvidity.
Tyto události jsou klíčovými body učení. Ukazují, že cena se nepohybuje vždy, protože obchodníci mění názory. Někdy se cena pohybuje, protože už nemají na výběr.
Tohle nesignalizuje konec širšího trendu. Místo toho představuje vyčištění nadměrné páky, což umožňuje trhům stabilizovat se a potenciálně se obnovit na silnějších základech.
Chytré peníze sledují marže, páku a pozicování.
Všichni ostatní sledují svíčky.
Porozumění tomuto rozdílu je to, co odděluje reakci od strategie.
Aktiva k sledování:
