Kryptoměnový trh vydržel čtyři po sobě jdoucí měsíce poklesů. Nyní vstupuje do pátého měsíce v červených číslech, přičemž celková tržní kapitalizace klesá na téměř 2,5 bilionu dolarů. Klíčová otázka pro investory je, kdy by mohla začít obnova. Údaje o Dominanci Tether (USDT.D) mohou poskytnout odpověď.
Dominance Tether (USDT.D) měří poměr tržní kapitalizace USDT — vedoucí stablecoin — vůči celkovému kryptoměnovému trhu. Analytici obvykle používají tento ukazatel k detekci vrcholů a dna trhu díky silné korelaci s celkovou kapitalizací trhu.
USDT.D dosahuje maxima za dva roky: Co to znamená?
Údaje z TradingView ukazují, že USDT.D dosáhl 7,4 % 2. února. To je nejvyšší úroveň za poslední dva roky.
Nárůst USDT.D naznačuje, že investoři prodávají kryptoměny, aby přešli na USDT. Také naznačuje, že ještě nejsou připraveni znovu investovat na trhu. Toto chování se obvykle objevuje, když investoři ztrácejí důvěru v možnosti krátkodobého zisku.
Graf odhaluje ještě relevantnější signál. USDT.D překročil trendovou linii odporu na 6,5 %, zatímco celková tržní kapitalizace prorazila klíčovou podporu pod.
Tato kombinace naznačuje scénář podobný roku 2022. Toto období znamenalo začátek dlouhodobého medvědího trhu, který trval více než rok, než se ukázaly známky obnovy.
„Dominance USDT měla průlom, zatímco Bitcoin klesl, ale jsme daleko od nejvyššího rozsahu. Další důvod, proč si myslím, že Bitcoin ještě nedosáhl dna,“ řekl investor Crypto Tony.
Jiní obchodníci, jako Trader Tim, tvrdí, že nový test úrovně 6,5 % by mohl být příležitostí k zvážení krátkých pozic. Tim také naznačil, že USDT.D by mohl pokračovat v růstu až na 9,5 %.
Pokud se předpovědi Tima a Crypto Tonyho ukážou jako správné, trh by mohl i nadále čelit prodejnímu tlaku v krátkodobém horizontu. V roce 2022 také vrchol 9,5 % korespondoval s tím, že trh dosáhl dna.
Likvidita stablecoinů nadále klesá.
Údaje z CryptoQuant přidávají další varovný signál. Průměrné příjmy stablecoinů na burzy za 30 dní se prudce snížily.
V říjnu vstupy na burzy průměrně činily 9,7 miliardy dolarů měsíčně. Z toho šlo přibližně 8,8 miliardy dolarů na Binance, což podporovalo býčí momentum Bitcoinu.
Od listopadu se toky obrátily. Vstupy klesly na 9,6 miliardy dolarů a zůstaly negativní o více než 4 miliardy dolarů na začátku roku 2026. Pouze na Binance došlo k odlivu 3,1 miliardy dolarů.
„Celkově tyto dynamiky ukazují na mimořádně náročné prostředí, ve kterém Bitcoin v současnosti operuje, ovlivněné trvalým nedostatkem likvidity, který zasáhl trh po několik měsíců,“ řekl Darkfost, analytik CryptoQuant.
Obecně investoři neotáčejí pouze z Bitcoinu a altcoinů směrem ke stablecoinům, ale také zcela stahují stablecoiny z burz. Analytici budou mít více argumentů pro předpověď změny trendu až když se tyto ukazatele opět zlepší.
