Cena Bitcoinu zaznamenala jedno z nejvýraznějších zpětných pohybů za poslední měsíce, ztrácí více než 11% od vrcholu na konci ledna. I když cena dosáhla důležité technické cílové hodnoty, on-chain data a údaje o derivátech naznačují, že trh možná ještě neskončil s korekcemi.
S kupujícími stále opatrnými a velrybami, které snižují expozici, je nyní otázka jednoduchá: je to dno, nebo jen mezikrok k nižším úrovním?
Bitcoin dosahuje svého cílového poklesu po selhání vzoru
Nedávný pokles Bitcoinu následoval jasnou technickou roadmapu.
Na konci ledna cena klesla pod formaci hlava a ramena, což potvrdilo medvědí obrácení. Proražení 29. ledna projektovalo medvědí cíl kolem $75.130. Na začátku února Bitcoin dosáhl této zóny, téměř dokonale potvrzující technickou figuru.
Chcete další analýzy tokenů jako je tato? Přihlaste se k Daily Crypto Newsletteru ředitele Harsha Notariya zde.
Od 31. ledna Bitcoin korigoval o téměř 11%, klesající z místního maxima na oblast $75.000. Tento pohyb způsobil rozsáhlé likvidace a stáhl širší trh s kryptoměnami dolů.
Dosažení cíle proražení často poskytuje dočasnou úlevu. Nicméně to nezaručuje, že se vytvořilo pevné dno. To, zda tato úroveň vydrží, závisí na tom, jak kupci zareagují po technickém poškození.
Doposud se tato reakce ukázala jako slabá.
Spotoví kupci jsou stále nepřítomní na hlavních úrovních podpory.
Jedním z nejvíce znepokojivých signálů je nedostatek silné akumulace blízko $75.000.
Odlivy z burz, které monitorují, kolik Bitcoinu je přesunuto z obchodních platforem do dlouhodobého cold storage, se prudce snížily. Kolem 31. ledna se odlivy pohybovaly kolem 42.400 BTC. Po výprodeji klesly na přibližně 14.100 BTC, což představuje pokles o téměř 67%.
To naznačuje, že investoři se nenahánějí za nákupem poklesu. Je to první varovný signál.
Chování velryb přidává na obavách jako druhé varování. Peněženky, které drží mezi 10.000 a 100.000 BTC, snížily expozici od 1. února. Jejich celkové rezervy klesly z přibližně 2,21 milionu BTC na 2,20 milionu BTC. V praxi bylo prodáno přibližně 10.000 BTC, což představuje hodnotu blízkou 750 milionům dolarů při současných cenách.
NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) držitelů krátkodobých pozic, který měří, zda jsou nedávní kupci v zisku nebo ztrátě, také signalizuje opatrnost jako třetí parametr. V současnosti se NUPL nachází blízko -0,23, což umisťuje obchodníky do zóny kapitulace. Nicméně, během dna v listopadu klesl NUPL na přibližně -0,27 před silným odrazem. To naznačuje, že panika je přítomna, ale ještě není extrémní, což naznačuje, že minimum může přijít později.
Celkově, mezi klesajícími odlivy, prodeji velryb a neúplnou kapitulací, zůstává víra slabá.
Deriváty vykazují silnou přítomnost shortových pozic, nikoli vysokou poptávku.
S tím, jak jsou spotoví kupci stále opatrní, jsou derivátové trhy hlavním zdrojem potenciálního vzestupu.
Data o likvidacích na Binance ukazují kumulativní shortovou páku blízkou 1,91 miliardě dolarů, zatímco longové pozice klesly na přibližně 168 milionů dolarů. Tím se vytváří silná nerovnováha ve prospěch medvědích sázek.
Když se shortové pozice stanou přeplněnými, i malé odrazy mohou donutit shortisty k nucenému nákupu. Pokud Bitcoin vzroste, ti, kteří jsou short, jsou nuceni uzavřít pozice, což potenciálně živí náhlé vzestupy. To otevírá cestu pro short squeeze.
Nicméně to neznamená zdravou poptávku. Růst řízený likvidacemi má tendenci vyprchat, pokud není podpořen skutečnou akumulací. Bez posílení spotových nákupů a účasti velryb může jakýkoli vzestup zůstat dočasný. To proto, že jakmile možný short squeeze zvedne ceny, mohou se otevřít další longové pozice, čímž se udrží rizika na medvědí straně.
V současnosti deriváty nabízejí volatilitu, nikoli stabilitu. To, co BTC skutečně potřebuje, je spotová poptávka, která v současnosti chybí.
Klíčové úrovně ceny Bitcoinu ukazují $69.000 a oblasti s nižším rizikem.
Pokud Bitcoin nedokáže udržet aktuální podporu, on-chain a technické modely identifikují jasně definované medvědí cíle.
UTXO Realized Price Distribution (URPD) ukazuje, kde byla aktuální nabídka Bitcoinu naposledy zakoupena. Tyto clustry často fungují jako podpora během poklesových fází.
Nejpevnější URPD cluster v krátkodobém horizontu se nachází blízko $66.890, kde je soustředěno přibližně 0,95% nabídky.
Pod touto úrovní se nachází další důležitý cluster kolem $63.111, kde je obsaženo přibližně 1,14% nabídky. Tyto oblasti by mohly přitáhnout kupce, pokud by cena měla pokračovat v poklesu. Toto je nejsilnější on-chain podpora v krátkém období pro BTC.
Z technického hlediska by proražení pod oblast $75.630-$75.130 otevřelo dveře k $69.500. Ztráta této úrovně by vystavila Bitcoin oblasti $66.000–$63.000, což jsou klíčové zóny clusterů. V případě hlubší korekce by se podpora blízko $61.840 stala významnou. Proto $69.500 se stává hlavní rozhodovací zónou, pokud by $BTC měl ztratit $75.130.
Na býčím straně se pokusy o zotavení setkávají s odporem v oblasti $79.890 a $84.140. Pro obnovení býčí struktury by bylo nutné udržet pohyb nad $84.140. Do té doby zůstávají rizika na medvědí straně dominantní.
