2026年2月开年，BTC还在7-8万刀区间晃，ETH 3k左右，整体市场没明显起色。XPL价格稳在0.11-0.12美元，从2025年9月主网高点1.68刀跌超93%，跌幅远超大币（BTC同期跌约41%，ETH跌约65%）。这不是孤例，小盘L1在熊市基本都这样——大币调整10%，小币容易腰斩甚至更多。
Historie ukazuje, že vývoj cen XPL má značnou korelaci s velkými měnami:
• 2025年9-11月牛尾阶段，BTC从8万冲到11万高点，XPL从公募0.05同步拉到1.68，涨幅30x+，典型叙事炒作.
• Vstupujeme do medvědího trhu v roce 2026, BTC se koriguje o 41%, XPL klesá přímo na nulu, likvidita je vyčerpána + očekávání odemčení (25% zásob v červenci) přináší dvojí tlak.
Ale nízká cena měny neznamená, že projekt je mrtvý: denní objem obchodů stabilní měny na chainu je 15-16 miliard USDT, podíl transakcí Paymaster je 93%, měsíční objem cross-chain transakcí Intents vzrostl třikrát, nově aktivní adresy přibylo 40 tisíc+. Tyto ukazatele se v medvědím trhu vyvíjejí pozitivně, což ukazuje, že skutečné používání vytváří dno - na rozdíl od mnoha prázdných L1, kde objem obchodů přímo klesá na nulu.
Z pohledu velkých měn se příležitosti a rizika XPL zvětšují:
• Pokud BTC/ETH v druhé polovině roku 2026 znovu nastartuje býčí trh (logika cyklu po halvingu), příběh stabilních měn v platbách, pokud se připojí, XPL bude mít velkou pružnost (malé měny se často odrazí více než velké měny).
• Naopak, pokud medvědí trh bude pokračovat až do roku 2027, velké měny klesnou o dalších 30-40%, likvidita XPL bude ještě tenčí a bude snazší pokračovat v poklesu.
Osobní operace: Úkoly na CreatorPadu vydělaly trochu XPL, celkové staking dává 8-9% roční výnos (z reálného rozdělení poplatků), běžné platby přes Plasma šetří gas. Pozice je malá, nejsem all in, hlavně se dívám na stabilní měnovou infrastrukturu s nízkými náklady. Odemčení v červenci je klíčový bod, tehdy se podíváme na on-chain data a rozhodneme se, zda přidat nebo ubrat.
Ceny měn jsou věc, krátkodobě se díváme na emoce, střednědobě na likviditu, dlouhodobě na adopci. Myslíte si, že korelace XPL s cyklem velkých měn zůstane vysoká? Nebo se osamostatní podle platebních scénářů?
