V posledních dnech Bitcoin náhle "spadl", propadl se pod hranici 80 000 USD, 400 000 lidí přišlo o peníze, dokonce i staré investory to překvapilo. Kde je slibované "digitální zlato"? Jak to, že při jakémkoli náznaku problémů klesá rychleji než technologické akcie?
Ve skutečnosti tento propad není náhodný, ale je nevyhnutelným uvolněním pod tlakem více faktorů. Za prvé, makro likvidita se tiše utahuje – ministerstvo financí USA šíleně hromadí hotovost, trh „levných peněz“ se snížil o 300 miliard USD, vysoce riziková aktiva jsou na prvním místě, která jsou prodávána. Za druhé, „ochranná role“ Bitcoinu se zcela rozpadla: když zlato dosáhlo historického maxima, Bitcoin se nezvedl, a když zlato samo spadlo, Bitcoin následoval, což naznačuje, že v očích hlavního kapitálu je stále vysoce volatilním rizikovým aktivem, nikoli stabilizujícím prvkem.
Co je ještě horší, instituce se stahují. Spotový Bitcoin ETF má několik dní čistý odliv, velké investiční banky se zbavují svých pozic, dokonce i dlouhodobí držitelé a těžaři převádějí mince na burzu, aby je zpeněžili. Mezitím se kumulují vnější rizika, jako jsou geopolitické konflikty, zastavení vládních činností a nejasné politiky, což činí tržní náladu extrémně křehkou. Jakmile cena klesne pod klíčovou úroveň, vysoké pákové pozice mohou způsobit řetězovou likvidaci, okamžitě zvětší pokles a vytvoří smrtící spirálu „pokles – likvidace – další pokles“.
Ale nespěchejte na to, abyste to zhodnotili negativně. Historické zkušenosti ukazují, že každé hluboké korekce je umývání a akumulace síly. Giganti jako BlackRock stále investují na nízkých úrovních, základní technická hodnota zůstává nezměněná. Skutečné příležitosti jsou navždy vyhrazeny pro ty, kteří se připravili a mají trpělivost – a ne pro ty, kteří doufají, že zbohatnou přes noc.
