Tento propad bitcoinu o 7% je primárně způsoben očekáváním utahování likvidity vyvolaným nominací předsedy Fedu, vysokou pákou, která způsobila prodeje rizikových aktiv, a technickými průlomy, což vedlo k řetězové reakci "politické změny + tlak na kapitál + emocionální rezonance". K 31. lednu 2026 bitcoin klesl na minimum 81000 dolarů, za 24 hodin došlo k likvidaci přes 1,4 miliardy dolarů, více než 200 tisíc lidí bylo zasaženo.

Jedna, přímá rozbuška: obměna personálu Fedu a obrátka v očekávání politiky

  1. Jastrabí nominace úder

    1. ledna, Trump navrhl bývalého člena Rady guvernérů Fedu Kevina Walshe jako kandidáta na nového předsedu, který je známý svým "jestřábím zázemím + pragmatickým monetarismem" a prosazuje "současné snižování úrokových sazeb a zmenšování bilance" – zmenšení bilance odčerpává likviditu z trhu a potlačuje inflaci, čímž vytváří prostor pro snižování úrokových sazeb, což je interpretováno jako signál utahování, že "soukromý sektor platí účet".

  2. Tržní řetězová reakce

    Index dolaru roste, výnosy amerických dluhopisů stoupají, riziková averze prudce klesá, bitcoin jako vysoce rizikový aktivum je synchronně vyprodáván, atributy "digitálního zlata" ztrácí svou funkci.

  3. Data a prohlášení jako katalyzátor

    29. ledna, viceprezident Fedu naznačil, že "neodmítá zrychlení zmenšování bilance, předčasné zvýšení úrokových sazeb", spolu s rostoucími údaji o inflaci PPI v USA posiluje očekávání utahování likvidity.

Dva, klíčový přenosový řetězec: tlak na likviditu a propojení rizika

  1. Tlak na páku

    Bitcoin klesl pod 85000, 83000 a další klíčové podpory, což vyvolalo programové stop-lossy a likvidaci long pozic, což vedlo k negativní zpětné vazbě "pokles – likvidace – další pokles", celková likvidace za 24 hodin přesáhla 1,4 miliardy dolarů.

  2. Rezonance rizikových aktiv

    Technologické akcie na americkém trhu, zlato a stříbro klesají synchronně (zlato kleslo o více než 12%, stříbro o více než 36%), kapitál se hromadně stahuje z vysoce rizikových aktiv, korelace mezi bitcoinem a technologickými akciemi na americkém trhu se zvyšuje a následují silné propady.

  3. Velryby a programové prodeje

    Velcí investoři předčasně realizují zisky, programové obchodování zvyšuje volatilitu, rozdíl mezi kupní a prodejní cenou se rozšiřuje, malý obchod může vyvolat velkou volatilitu a urychlit pokles.

Tři, technické aspekty a struktura trhu podporují

  1. Klíčová úroveň ztracena

    Kleslo pod úroveň 0.786 Fibonacciho retracementu (přibližně 85400 dolarů), podpora se stává odporem, denní objem klesá, kapitál pokračuje v odtoku, technická oprava většinou znamená pokračování poklesu.

  2. Tržní struktura je slabá

    Předchozí velké zisky, přeplněné dlouhé pozice, rekordní objemy call opcí, v extrémní atmosféře může jakákoliv negativní zpráva snadno vyvolat panické výprodeje.

Čtyři, následné dopady a klíčové pozorování

  • Krátkodobé

    Odzvání vyžaduje stabilizaci na úrovni 85400 dolarů, jinak bude pokračovat slabost; pozor na proces nominace Walshe, zápisy z jednání Fedu a údaje o inflaci.

  • Střednědobé

    Pokud dojde k zmenšení bilance, může být likvidita na kryptoměnovém trhu nadále pod tlakem, riziko vysokých pákových strategií roste; je třeba být opatrný vůči opakujícím se očekáváním politiky a makrovolatilitu.