Právě 30. ledna (pátek) se na tomto obchodním dni ceny mezinárodních drahých kovů dramaticky obrátily.

Dříve v lednu ceny zlata a stříbra neustále rostly, zlato se na chvíli dostalo nad 5500 dolarů za unci a stříbro dokonce dosáhlo historického maxima přes 121 dolarů. V průběhu měsíce vzrostly o více než 13 % a 19 %, což vyvolalo extrémní tržní euforii.

Nicméně, v pátek se vše náhle obrátilo: cena zlata na spotovém trhu se rychle propadla z předchozího maxima, přičemž během dne klesla o více než 12 %, nakonec uzavřela poklesem o přibližně 9-10 %, v rozmezí 4880-4890 dolarů za unci, což představuje největší denní pokles od roku 1983; cena stříbra byla ještě horší, během dne klesla o téměř 36 %, uzavřela poklesem přes 26-31 %, dosáhla minima kolem 74-77 dolarů a uzavřela kolem 85 dolarů, což stanovilo nový rekord v denním poklesu.

Základním spouštěčem tohoto „krvavého“ trendu je především zpráva o tom, že prezident USA Donald Trump 30. dne nominoval Kevina Warsha na příštího předsedu Federálního rezervního systému.

Warsh je trhem vnímán jako relativně „holubičí, s nižším rizikem“ pragmatický kandidát. Dříve se investoři obávali, že Trump zvolí agresivnější jestřábí osobnosti, což by vedlo k výraznému snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému nebo oslabení jeho nezávislosti, což by vedlo k oslabení dolaru a zvýšení inflačních očekávání, a tím k růstu zlata a dalších bezpečných aktiv.

Jakmile však byla nominace Warsha oznámena, trh to interpretoval jako udržení nezávislosti Federálního rezervního systému a to, že měnová politika nebude příliš uvolněná. Index dolaru rychle vzrostl, reálné výnosy se zvýšily, což přímo zasáhlo býčí náladu na trhu s drahými kovy. Přidáním extrémního přeprodaného stavu z předchozího prudkého nárůstu cen, silné technické korekční poptávky, rychlého úniku zisků, nuceného uzavření dlouhých pozic s pákou a dalších faktorů došlo k panickému výprodeji, který vypadal jako učebnicový příklad.

O víkendu byla likvidita již tak nízká, což dále zesílilo volatilitu. I když byl denní výkon tragický, z širšího pohledu měsíce ledna drahé kovy celkově vykazovaly výrazný nárůst: zlato během měsíce vzrostlo o více než 13 %, stříbro téměř o 20 %, což daleko překonalo ostatní velké třídy aktiv.

Tento pokles je spíše vnímán jako „prodej faktů“ po realizaci zisků a nuceném vyčištění přeplněného trhu, a nikoli jako signál konce býčího trhu. Geopolitická nejistota, potenciální inflační tlak spojený s Trumpovými celními politikami a pokračující nákupy zlata centrálními bankami zůstávají strukturálními podpůrnými faktory. Mnoho analytiků se domnívá, že takové extrémní výkyvy jsou často uvolněním krátkodobé paniky, a jakmile se emoce stabilizují, ceny by mohly na nízkých úrovních stabilizovat a pokusit se o odraz.

Historicky, po podobných propadech způsobených nominacemi, drahé kovy obvykle během několika týdnů až měsíců vykazují opravy o 15-30 %.

Trh s drahými kovy byl vždy velmi volatilní a každý velký vzestup a pád testuje odolnost investorů. Pro ty, kteří dlouhodobě věří na bezpečnostní atributy, může být tento propad vzácnou příležitostí k nákupu na nízkých úrovních. Fyzické zlato a stříbro často vykazují silnější odolnost po extrémním výprodeji, zatímco papírové pákové pozice jsou těmi, které nejvíce utrpí. Udržujte klid, zhodnoťte svou pozici, a možná najdete další příležitost uprostřed bouře.

Kryptoměny, stejně jako drahé kovy, patří mezi riziková aktiva. Předtím bitcoin také zaznamenal propad vlivem napětí na Blízkém východě. Nyní se otázka, zda dramatické otřesy v drahých kovech budou dále přenášeny na kryptoměnový trh, stává předmětem zájmu. Je důležité sledovat makrosignály a on-chain data.