Rostoucí debata mezi makro investory a technologickými lídry se přesouvá od krátkodobých tržních pohybů k širší otázce: co by mohlo nahradit dolarový centrální finanční systém, pokud se tlaky spojené se státním dluhem v nadcházející dekádě zesílí?
Tato diskuse nabrala na obrátkách poté, co investor a podnikatel Balaji Srinivasan v pátek podpořil myšlenku, že svět by se mohl ubírat k měnové fraktuře, kdy se vlády a občané stále více kryjí mezi státem kontrolovanou měnou komodit a bezhraničními digitálními aktivy.
Rostoucí rozpor ohledně budoucnosti měny
Tento argument se objevuje, když několik rozvíjejících se ekonomik nadále zvyšuje své zlaté rezervy, zatímco současně zkoumá digitální platební systémy a alternativní mechanismy zúčtování mimo systém dominovaný dolarem.
Analytici poznamenávají, že blok BRICS pravidelně zvyšoval své zlaté rezervy v posledním desetiletí, přičemž členské země se snaží chránit před volatilitou dolaru a rizikem sankcí.
Digitální aktiva získávají na síle, jak kapitály hledají mobilitu.
Současně digitální aktiva nadále získávají na významu mezi globálními investory hledajícími mobilitu a ochranu před kontrolami kapitálu.
Bitcoin (BTC) a další decentralizované sítě, jak tvrdí jejich zastánci, umožňují bohatství proudit přes hranice bez závislosti na tradičních bankovních systémech, což je čím dál tím relevantnější vlastnost v politicky nebo finančně nestabilních regionech.
Přečtěte si také: 'Jste plní s—': Jamie Dimon konfrontuje generálního ředitele Coinbase v Davosu, když napětí mezi kryptoměnami a bankami přetéká na veřejnost.
Debata také zohledňuje rostoucí obavy o rozpočtovou udržitelnost v pokročilých ekonomikách.
Zakladatel hedgeového fondu Ray Dalio opakovaně varoval, že riziko spojené s lokalizací, a nejen alokací aktiv, by se mohlo stát klíčovým, pokud se zátěže dluhů a geopolitické napětí zvýší.
Země silně integrované do dolarového systému, včetně členů G7, čelí rostoucím rozpočtovým tlakům, zatímco stárnutí populace a rostoucí náklady na půjčky zatěžují veřejné finance.
Investoři se nyní zajišťují mezi několika měnovými systémy.
Tržní stratégové se domnívají, že vznikající téma se méně týká opozice zlata proti kryptu a více diverzifikace mezi různými měnovými systémy.
Vlády by se mohly zaměřit na měny kryté komoditami nebo na státem kontrolované digitální měny, zatímco jednotlivci a technologické společnosti stále více přijímají decentralizované alternativy.
Otázka, která nyní stojí před investory, je, zda bude příští měnová éra zakotvena v komoditách, poháněná kryptoměnou, nebo hybridní, a které regiony se stanou útočišti pro kapitál během této přechodné doby.
Jak se rizika státního dluhu zvyšují na celosvětové úrovni, výběr aktiv a geografická expozice by se mohly stát stejně rozhodujícími faktory pro zachování bohatství v nadcházející dekádě.
Přečtěte si také: Kevin Warsh: Architekt krize z roku 2008, který se stal nejmladším guvernérem Fedu v historii.
