Všichni teď mluví o zlatě.
Takže místo honění za titulky jsem se vrátil a studoval, jak se zlato ve skutečnosti chovalo napříč historií.
Co vyniká, je jednoduché, ale silné:
Zlato se nikdy nepohybuje v přímé linii.
Pohybuje se v dlouhých cyklech.
Velké víceroční býčí trhy → následované dlouhým ochlazením nebo medvědími obdobím.
A tento vzor se opakoval znovu a znovu.
První hlavní býčí cyklus: 1970 – 1980
Doba trvání: ~10 let
Tento cyklus začal poté, co USA opustily zlatý standard. Tisk peněz se zvýšil, obavy z inflace explodovaly a důvěra v fiat měny oslabila.
Zlato se pomalu transformovalo na konečné bezpečné útočiště.
• Cena vzrostla z ~$35 na téměř $850
• Obrovská veřejná víra, že zlato může jít jen nahoru
Ale jakmile byl vrchol… příběh se změnil.
🔻 1980 – 2001: Zapomenuté roky
~21 let bolesti
Zlato vstoupilo do jednoho z nejdelších medvědích/bočních trhů v historii.
Zlato přešlo z „musí být“ na úplně ignorované.
Druhý hlavní býčí cyklus: 2001 – 2011
Doba trvání: ~10 let
Další cyklus začal tiše kolem roku 2001 a zrychlil po finanční krizi v roce 2008.
• Banky se zhroutily
• Centrální banky agresivně tiskly
• Strach se vrátil
Zlato vzrostlo z ~$250 na téměř $1,900.
Znovu se narativ stal:
„Zlato je konečný aktivum navždy.“
A znovu… cyklus skončil.
Aktuální cyklus (Důležitá část)
Skutečné dno se vytvořilo kolem roku 2015.
Odtud:
• Pomalá akumulační fáze
• Klidný, stabilní vzestupný trend
• Malé veřejné vzrušení
Skutečná akcelerace přišla po roce 2020:
• Tisk peněz COVID
• Oslabení měny
• Války a geopolitické riziko
• Centrální banky agresivně nakupující zlato
Zlato se přesunulo z tichého vzestupného trendu do silné býčí fáze.
⏱️ Proč je čas důležitý
Pojďme porovnat trvání:
• 1970 → 1980 býčí trh: ~10 let $XAU
• 2001 → 2011 býčí trh: ~10 let $PAXG
• 2015 → 2025/26 aktuální cyklus: ~10 let
Ta symetrie je důležitá.
Trhy se pohybují v cyklech, ne emocích. A čas je často nejvíce ignorovaný indikátor.
