Průmysl kryptoměn shromáždil 193 milionů dolarů politické moci s blížícími se volbami v polovině období pouze za deset měsíců a Bílý dům nyní spěchá, aby zachránil pozastavený zákon o digitálních aktivech.
S tímto druhem peněz na stole byla administrativa Trumpa de facto vyzvána k jednacímu stolu.
Válka je načtena dříve, než bitva začne.
Politická akční výbor kryptoměn Fairshake v úterý oznámila, že na konci roku 2025 drží 193 milionů dolarů — což se blíží 195 milionům dolarů, které utratila během celé volební cyklu 2024. Peníze už jsou v bance a kampaň ještě nezačala.
Ripple přispěla částkou 25 milionů dolarů, venture kapitálová firma a16z přidala 24 milionů dolarů ve druhé polovině minulého roku, zatímco Coinbase poskytla 25 milionů dolarů v první polovině. Mluvčí Fairshake uvedl, že politický akční výbor zůstává odhodlán podporovat pro-kryptoměnové kandidáty a odporovat legislátorům, kteří jsou proti průmyslu.
Bill očekává, Bílý dům zasahuje
Problém: Zatímco tento finanční arzenál visí nad Washingtonem, nejvyšší legislativní prioritou průmyslu je uvíznutá. Zákon CLARITY, komplexní návrh o struktuře trhu s digitálními aktivy, byl stažen z hlasování bankovního výboru Senátu dříve tento měsíc po sporu mezi kryptoměnovými společnostmi a tradičními bankami ohledně ustanovení o výnosech stabilních mincí.
Nyní Bílý dům zasahuje přímo. Rada pro politiku kryptoměn prezidenta Trumpa svolá v pondělí výkonné ředitele z obou stran, aby dospěli k dohodě. Asociace blockchainu, Digitální skladová komora a Rada pro inovace kryptoměn potvrdily svou účast.
Banky spouští varování: 1,5 bilionu dolarů je v ohrožení
Odpůrci bankovního průmyslu nejsou divadelní hrou — jde o existenci.
Jeff Kendrick, předseda globálního výzkumu digitálních aktiv ve Standard Chartered, tento týden vydal vážné varování, odhadujíc, že americké bankovní vklady by mohly klesnout o přibližně třetinu celkové tržní hodnoty stabilních mincí. Pokud by tento trh vzrostl na 2 biliony dolarů, mohly by pokročilé banky ztratit přibližně 500 miliard dolarů na vkladech do konce roku 2028. Banky na rozvíjejících se trzích čelí ještě strmějšímu propadu — až 1 bilionu dolarů během stejného období.
Účty jsou jednoduché, ale drsné. Přestože stabilní mince navázané na dolar v současnosti představují přibližně 301 miliard dolarů na tržní hodnotě, již z bank tradičních odešlo desítky miliard. Na rozdíl od bankovní krize způsobené krizí, toto je strukturální — pomalý a stabilní odliv.
Generální ředitel Bank of America Brian Moynihan varoval před dramatickým scénářem před několika dny, uvádějíc, že až 6 bilionů dolarů — tedy přibližně 30-35 % celkových vkladů amerických komerčních bank — se nakonec může přeměnit na stabilní mince.
Proč se peníze nevrací
Hlavní detail zhoršující hrozbu: Rezervy stabilních mincí se nevracejí do bankovního systému.
Kendrick odhaduje, že Tether drží pouze 0,02 % svých rezerv v bankovních vkladech, zatímco Circle vlastní asi 14,5 %. Zbytek je v státních dluhopisech a dalších nástrojích mimo tradiční bankovní systém. Peníze, které odcházejí z bank do stabilních mincí, zůstávají do značné míry mimo oběh.
Regionální banky čelí největšímu riziku. Standard Chartered cíleně zasáhla Huntington Bancshares, M&T Bank, Truist Financial a CFG Bank jako zvlášť zranitelné, vzhledem k jejich velké závislosti na čistých úrokových maržích z financování vkladů.
Válka rodin
V jádru sporu je jednoduchá otázka: Mělo by být povoleno vydavatelům stabilních mincí nebo platformám pro obchodování s kryptoměnami platit úroky na dolaru navázaných tokenech?
Zákon o stabilních mincích z loňského roku zakázal vydavatelům platit úrok přímo, ale banky tvrdí, že zanechal mezeru, která umožňuje třetím stranám, jako jsou burzy, nabízet výnosy, což vytvořilo novou konkurenci pro vklady.
Kryptoměnové společnosti tvrdí, že stabilní mince skutečně generují výnosy prostřednictvím rezerv a tržní aktivity. Tvrdí, že zadržování odměn nespravedlivě chrání současné úředníky a brzdí inovace. Coinbase se proti omezením ostře postavila, argumentujíc, že by omezila inovace a institucionální adopci.
Politická matematika
Přímý zásah Bílého domu ukazuje, jak moc Trumpova administrativa touží rychle prosadit tento zákon. Trump intenzivně přitahoval kryptoměny během své volební kampaně a nyní čelí tlaku, aby toho dosáhl.
Výdaje Fairshake za rok 2024 se bohatě vyplatily. Jejich podporovaní kandidáti vyhráli s ohromnými rozdíly, Kongres schválil legislativu o stabilních mincích a regulátoři loajální k průmyslu byli jmenováni do Komise pro cenné papíry a dalších klíčových agentur. 193 milionů dolarů není jen číslo — je to tlaková skupina.
Výkonný pracovníci v průmyslu přičítají zásluhu Bílému domu za přivedení všech stran k jednacímu stolu. Z jiného pohledu je to však samotná administrativa, která byla zatáhnuta.
