Tento začátek roku 2026 představuje nečekaný zlom pro kryptoměny: peníze utíkají, investoři se stahují a euforie se vytrácí. Co se děje a co to znamená pro budoucnost?
Investoři se vyhýbají kryptoměnám
Na konci ledna 2026 prochází trh s kryptoměnami obtížným obdobím. Celková kapitalizace klesla pod 3 000 miliard dolarů, téměř dosáhla kritického prahu 2,86 bilionu.
Tento pokles, v kombinaci s poklesem objemu obchodů na CEX, který klesl na 1 118 miliard dolarů, naznačuje výrazné zpomalení přílivu. Opatrnost dominuje, podporována stále nestabilním ekonomickým kontextem a investory, kteří jsou méně ochotni podstupovat rizika.
Ukazatele likvidity potvrzují tento ústup. Transakce pod 10 000 $ se zřídka objevují, což dokazuje odklon jednotlivců. Na segmentu stablecoinů, klíčovém barometru kryptoměnové likvidity, signály přecházejí do červeného: jejich kapitalizace na blockchainech ERC‑20 se za týden ztenčila o 7 miliard dolarů, klesla z 162 na 155 miliard.
Jedná se o nejvýraznější kontrakci tohoto cyklu, podle Santimentu. Jen za deset dní zmizelo 2,24 miliardy dolarů z top 12 stablecoinů, což naznačuje, že kapitál skutečně odchází ze sektoru místo toho, aby v něm cirkuloval.
Tento ústup nepřichází z ničeho. Investoři, rozčarovaní turbulencemi na světových trzích, nyní preferují bezpečné hodnoty. Cena zlata a stříbra dosahuje rekordů kolem 5 100 a 110 $, podpořena silnou poptávkou. Tato rotace kapitálu je také vysvětlena normalizací měnové politiky a přetrvávající volatilitou kryptoměnových trhů, které činí výnosy méně atraktivní ve srovnání s hmotnými a lépe regulovanými aktivy.
Regulační klima hraje také hlavní roli. Emitenti stablecoinů čelí zvýšeným omezením: vyšší náklady na dodržování předpisů, posílená kontrola rezerv a nejistoty ohledně právního uznání v několika zemích. Výsledek: méně emisí, pozastavené programy a erodovaná důvěra. Postupné vysychání fondů mění aktuální korekci na strukturální trend, připomínající medvědí spirálu z roku 2022.
Konečně, psychologický faktor zesiluje pohyb. Impuls pozorovaný na konci roku 2025, po volbě Donalda Trumpa a vlně vkladů ETF na altcoiny, se vytratil, jak se pozornost investorů rozptýlila. Na začátku ledna se zájem směřoval k Bitcoinu, poté k zlatu a nakonec ke stříbru, když dosáhlo historického rekordu. Tato volatilita pozornosti, stejně jako cen, symbolizuje trh na pokraji sil, suspendovaný mezi nezájmem a očekáváním nového cyklu důvěry.
Morálka příběhu: když kryptoměna vysychá, investoři kopou... často za účelem nalezení zlata.
