I když se analytici soustředí hlavně na Bitcoin nebo vybrané altcoiny, likvidita na širokém trhu s kryptoměnami zřetelně slábne a struktura celkové kapitalizace se blíží k klíčovému prahu v lednu. Zmizelí maloobchodní investoři a klesající objemy vzbuzují otázky, zda trh nesměřuje k scénáři známému z roku 2022.
Znaky slábnoucí likvidity varují, jak moc se tato struktura stala křehkou.
Objem obchodování s kryptoměnami klesá: Likvidita opouští trh s kryptoměnami, když investoři realizují zisky
Data z Newhedge ukazují, že celkový objem obchodování na centralizovaných burzách dosáhl v lednu 1,118 bln USD. Binance představoval více než 490 mld USD z této hodnoty.
Kromě toho data upozorňují, že pokud nedojde k významnému oživení v posledních dnech ledna, toto číslo bude nejnižší od července minulého roku. Pokles objemu obchodování jasně ukazuje, že investoři se stali stále opatrnějšími. To se naopak odráží v zhoršující se likviditě a zvyšuje zranitelnost trhu vůči prudkým cenovým pohybům.
Taková opatrnost způsobila, že investoři váhají s nákupy, i když mnoho altcoinů stále stojí o 70–90 % méně než na vrcholu.
Další sadu dat od CryptoQuant poskytuje dodatečnou transparentnost. Poptávka maloobchodních investorů měří aktivitu on-chain v malých transakcích (pod 10 000 USD). Od srpna minulého roku tento ukazatel výrazně klesl.
Mezitím analytik Caueconomy poznamenal, že riziko potenciálního uzavření vlády USA a obavy ohledně carry trade na jenu způsobují, že investoři přijímají obranný postoj. Investiční aktivita a nové transakce zřetelně klesly. Caueconomy napsal:
„Silné zlepšení vyžaduje obnovené tržní nálady a větší podíl maloobchodních investorů na objemu on-chain.”
Kromě toho, investoři jsou nejen opatrní při alokaci kapitálu, ale také vy withdrawing prostředky z trhu. Data o stablecoinech odrážejí tuto změnu. To naznačuje další zmenšování likvidity dostupné v ekosystému kryptoměn.
V souladu s výše uvedeným, data od CryptoQuant o kapitalizaci stablecoinů ERC-20 ukazují, že kapitalizace stablecoinů klesla v lednu. Rezervy stablecoinů na burzách se také výrazně zmenšily.
Celková nabídka stablecoinů ERC-20 a jejich množství na burzách odráží kapitál „čekající” na trhu s kryptoměnami. Když obě zůstatky klesají současně, znamená to vy withdrawing prostředků z trhu, a ne pouze vnitřní rotaci. To znamená, že likvidita klesá, což dále potvrzuje omezení nákupního potenciálu investorů.
Na druhou stranu nedávný jeden z analytiků naznačil, že bez nové likvidity může Bitcoin klesnout pod 70 000 USD.
Jak moc je ohrožena struktura tržní kapitalizace?
Celková tržní kapitalizace kryptoměn klesla v lednu pod 3 bln USD. Mnoho analytiků zdůrazňuje důležitost podpory v okolí 2,86 bln USD. Pokud tato podpora selže, může tržní kapitalizace prudce klesnout.
Data z TradingView ukazují, že tržní kapitalizace se nyní blíží k trendové linii, která trvá od roku 2024. Proražení této linie dolů může vyvolat medvědí trh podobný tomu z roku 2022.
V důsledku toho negativní signály z klesajícího objemu obchodování, v kombinaci s výběry investorů, mohou zvýšit pravděpodobnost proražení této trendové linie.
Trh nyní vstupuje do týdne plného důležitých makroekonomických událostí, které mohou tento trend obrátit. Dolar USA klesl na nejnižší úroveň za čtyři roky. K tomu došlo hlavně kvůli očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Fedu a nejistotě ohledně obchodu.
Historicky slabší dolar podporuje riziková aktiva, včetně kryptoměn, zvyšuje globální likviditu a atraktivitu aktiv oceňovaných v dolarech pro zahraniční investory. Pokud tento trend vydrží, může to poskytnout impuls k zastavení úniku kapitálu.
Budoucnost však zůstává nejistá. Aby se trh skutečně začal obnovovat, musí se objevit nejen příznivé makroekonomické prostředí, ale také návrat maloobchodních investorů a nové přílivy likvidity, včetně stablecoinů. Nicméně zatím se nic takového nestalo.
Nadcházející dny budou klíčové. Pokud podpora na úrovni 2,86 bln USD vydrží a makroekonomické podmínky zůstanou příznivé, může se trh stabilizovat. Pokud však obchodní objemy budou dále klesat a investoři budou stále vy withdrawing prostředky, může se objevit hlubší korekce.
Pro nejnovější analýzu trhu kryptoměn od BeInCrypto, klikněte zde.
