Všichni teď mluví o zlatu… takže jsem se rozhodl zkontrolovat, jak se mu dařilo v minulých býčích cyklech a našel jsem něco opravdu zajímavého.

Zlato se nikdy nepohybovalo v přímé linii navždy. Pohybuje se ve velkých vlnách. Dlouho roste, pak mnoho let nic nedělá nebo klesá. Když se díváme na historii, zlato se chová stále stejně, silný býčí trh, pak dlouhé ochlazení.

1. Hlavní býčí cyklus (1970 – 1980)

Doba: ~10 let

První velký moderní býčí trh se zlatem začal kolem roku 1970. To bylo, když USA zrušily zlatý standard a tisk peněz se zvýšil. Obavy z inflace byly vysoké a lidé se báli o ekonomiku. Zlato se pomalu stalo bezpečným aktivem. Během následujících 10 let zlato udělalo šílený pohyb zhruba z 35 dolarů na téměř 850 dolarů v roce 1980. To byl obrovský růst. Všichni věřili, že zlato může jít jen výš.

Ale po tom vrcholu zlato už nešlo dál nahoru.

Medvědí/trendová trh zlata

Vstoupilo do jednoho z nejdelších bolestivých období ve své historii. Od roku 1980 do 2001 téměř 21 let zlato buď klesalo, nebo se pohybovalo do strany. Lidí ztratili zájem. Akcie se staly atraktivnějšími. Zlato přešlo od hrdiny k zapomenutému.

2. Býčí cyklus (2001 – 2011)

Doba trvání: ~10 let

Pak kolem roku 2001 začal další velký cyklus. Tento býčí běh opět trval téměř 10 let. Zesílil po finanční krizi v roce 2008, kdy banky krachovaly a vlády začaly tištěním peněz. Strach se vrátil a s ním i zlato. Cena vzrostla z přibližně 250 USD na téměř 1900 USD do roku 2011. Stejně jako předtím, lidé věřili, že zlato je navždy nejbezpečnější věc.

Medvědí/trendová trh zlata

Historie se opakovala. Po roce 2011 zlato vstoupilo do další slabé fáze. Od roku 2011 do přibližně konce roku 2015 cena tvrdě korigovala a většinou se pohybovala do strany. Na dně klesla na téměř 1050 USD. Během této doby se zlato opět stalo nudným a mnozí investoři přesunuli pozornost jinam.

Aktuální cyklus

Tady se to začíná zajímavě obracet, aktuální doba býčího cyklu zatím: 2026 − 2015 = asi 10–11 let

Začalo to kolem prosince 2015. To bylo skutečné dno, kde zlato přestalo klesat a pomalu začalo znovu stoupat. Ale pohyb byl klidný a stabilní v prvních letech. Velká akcelerace přišla po COVIDu v roce 2020, kdy tisk peněz explodoval, globální nejistota vzrostla, začaly války, měny oslabily a centrální banky začaly agresivně kupovat zlato. Tehdy se zlato přešlo z pomalého vzestupu do silné býčí fáze.

Takže nyní se pojďme bavit o čase, protože čas má v cyklech velký význam.

První velký býčí cyklus od roku 1970 do 1980 trval přibližně 10 let.

Druhý velký býčí cyklus od 2001 do 2011 také trval téměř 10 let.

Nyní se podívejte na ten současný. Pokud počítáme od skutečného dna v roce 2015, už jsme v tomto cyklu asi 10 let.

To je velmi důležité.

I když explozivní pohyb začal po COVIDu, samotný býčí trh začal dříve. A historicky, velké býčí cykly zlata mají tendenci zralit kolem této délky trvání.

To neznamená, že zlato musí zítra spadnout. Poslední fáze býčího trhu je obvykle nejrychlejší a nejemocionálnější. V roce 1980 zlato téměř vertikálně vzrostlo před vrcholem. V roce 2011 byl konečný pohyb také agresivní předtím, než začala dlouhá korekce.

Cyklus často končí takto: nejprve pomalý zdravý vzestup, poté silný trend s korekcemi a nakonec rychlý, téměř přímo nahoru pohyb poháněný strachem a FOMO. Právě teď je zlato v této silné akcelerační fázi. Mediální pokrytí roste. Centrální banky nakupují. Maloobchodní investoři vstupují. Nejistota je vysoká. To jsou podmínky, které se často objevují v pozdní fázi býčího cyklu.

Na základě historické doby trvání už tento cyklus není mladý. Ve skutečnosti, co se týče času, je již blízko délky, kdy předchozí býčí trhy zlata zrály. To znamená, že okno pro pozdní fázi běhu by mohlo nastat tento rok nebo možná příští rok spíše než za mnoho let.

Nyní přichází velká otázka, říkám tím, že to je poslední fáze zlata?

Ne s 100% jistotou. Ale pohledem na délku cyklu a jak se chování mění blízko konce, je velmi možné, že jsme blíže k poslední fázi než k začátku. Zlato už roky roste. Cena se pohybuje rychleji. Zpravodajské kanály hovoří o zlatě denně. A největší signál? Dokonce i "mango lidé", kteří nikdy nesledovali trhy, se hrnou koupit zlato, protože si myslí, že je to nejbezpečnější místo.

Takto obvykle vypadá konečná fáze. Cena jde vertikálně. Strach ve světě je vysoký. Všichni věří, že zlato nikdy neklesne. Ale historie ukazuje, že právě tehdy se chytré peníze stávají opatrnými, nikoli nadšenými.

Zlato může stále růst. Trend je stále silný. Ale cykly jsou důležité. A býčí trhy zlata netrvají navždy.

Po každé velké zlaté párty vždy následovalo dlouhé tiché nebo bolestivé období.