Poměr zlato/stříbro se blíží historicky kritické úrovni…
Dnes se poměr zlata k stříbru opět testuje na jedné z nejdůležitějších úrovní v historii finančních trhů.
Tento poměr, který měří, kolik uncí stříbra je potřeba k nákupu jedné unce zlata, není jen číslo. Je to hluboký psychologický a ekonomický ukazatel, který investoři používají již desetiletí k posouzení skutečného směru trhu.
Proč je tato úroveň tak důležitá?
Historicky, když poměr klesne pod 50, obvykle se stávají dvě věci:
Stříbro se stává relativně drahým ve srovnání se zlatem
Začínají se objevovat pochybnosti o udržitelnosti nadvýkonu stříbra
Každý čas, kdy poměr vstoupil do těchto zón, byly trhy poznamenány:
Nadměrný optimismus
Silné spekulativní toky
Vysoká průmyslová poptávka
Globální ekonomický nebo měnový stres
Kdy se to naposledy stalo?
V roce 2011, kdy poměr klesl na přibližně 32.
Řidiči tehdy:
Globální finanční krize
Bezprecedentní měnové uvolnění
Silná průmyslová poptávka po stříbře
Intenzivní spekulace
Nedostatek dodávek
Výsledek?
Historický nárůst stříbra následovaný brutální korekcí.
A co dnes?
Současný obrázek vypadá jako vylepšená verze roku 2011:
Globální ekonomická nejistota
Geopolitické napětí
Rekordní úrovně dluhu
Silná průmyslová poptávka po stříbře (solární energie, elektrická vozidla)
Kovy znovu získávají svou roli jako skutečná měnová zajištění
Postupná ztráta důvěry ve fiat měny
Jaký je rozdíl?
Trhy dnes jsou mnohem více nasyceny spekulacemi, likvidita se pohybuje rychleji a reakce jsou násilnější.
Skutečná otázka už není:
Půjde stříbro nahoru?
Ale spíše:
Přibližujeme se historickému bodu nasycení, kde je přebalancování ve prospěch zlata jen otázkou času?
Dva možné scénáře:
Scénář 1:
Nový víceletý cyklus nadvýkonu stříbra, poháněný průmyslovou poptávkou a měnovým zajištěním.
Scénář 2:
Poměr dosahuje extrémní historické nadhodnocení, následované:
Korekce ve stříbře
Nebo silný vzestup zlata
Nebo oba současně
Poměr zlato/stříbro dnes není náhodná datová hodnota.
Je to raný varovný signál pro každého, kdo se zabývá kovy, aniž by četl širší cyklus.
Otázka není:
Vzroste stříbro?
Ale:
Jsme na začátku vlny… nebo na jejím konci?
Nadcházející měsíce a do roku 2026 budou rozhodující.
