Zajímavé je vidět, jak se aktivita velryb přesouvá k opětovnému akumulaci po období distribuce. To by mohlo naznačovat určitou stabilizaci na trhu, ačkoli širší cyklus stále vypadá opatrně.

Sledování on-chain dat velkých držitelů (1K–10K BTC, s výjimkou burz a těžebních fondů) naznačuje významnou změnu v chování velryb po delší fázi distribuce na konci roku 2025. Po dosažení lokálního vrcholu kolem poloviny roku 2025 celkové zůstatky velryb postupně klesaly, když cena Bitcoinu zůstávala vysoká, což naznačuje klasickou distribuci do síly spíše než nucený prodej.

Metrika změny zůstatku za 30 dní potvrzuje tuto dynamiku. Během třetího čtvrtletí a na začátku čtvrtého čtvrtletí zůstatky velryb neustále vykazovaly negativní měsíční změny, což korespondovalo se zvýšenou volatilitou cen a oslabením momentum. Tato divergence zdůraznila, že pohyby cen nahoru byly stále více poháněny marginálními kupujícími spíše než udržitelnou akumulací od velkých držitelů.