Bitcoin se blíží k důležitému makro události, když se američtí zákonodárci snaží vyhnout dalšímu uzavření federální vlády před uplynutím termínu financování 30. ledna. Trh vstupuje do tohoto období pod tlakem po neúspěšném rally v lednu a prudké změně nálady. Oprávný test může nyní čekat na průkopníka kryptoměn.
Historicky Bitcoin se nechoval jako spolehlivá zajištění během uzavření vlády Spojených států. Místo toho obvykle cena sledovala dosavadní tržní momentum.
Proč se opětovné uzavření americké vlády vrací na stůl?
Obnovené riziko uzavření vyplývá z toho, že Kongres neschválil několik rozpočtových zákonů na fiskální rok 2026. Dočasné financování vyprší 30. ledna a jednání uvízla na mrtvém bodě. Zejména v kontextu financování Ministerstva vnitřní bezpečnosti.
Pokud zákonodárci nepřijmou novou pokračující rezoluci nebo roční financování před termínem, části federální vlády se okamžitě začnou uzavírat. Trhy nyní považují 30. ledna za makro událost binární.
Mezitím chování ceny Bitcoinu v lednu 2026 již ukazuje rostoucí křehkost. Po krátkém přístupu k úrovním 95 000–98 000 USD v polovině měsíce, BTC tyto úrovně neudržel a prudce se otočil.
Historické výkony Bitcoinu během uzavření americké vlády nepodporují optimistickou narraci. Co více, ve třech ze čtyř posledních takových událostí za poslední dekádu Bitcoin klesal nebo prodlužoval již existující klesající trendy.
Jen jedno uzavření, krátká přestávka ve financování v únoru 2018, se shodovalo s rally. Tento pohyb však nastal v rámci technické korekce po vyprodání, nikoli jako reakce na samotné uzavření.
Široký vzor však zůstává konzistentní. Uzavření fungují jako katalyzátory volatility, nikoli jako cílené změny cen. Bitcoin obvykle posiluje existující trend místo aby jej obracel.
Data těžařů ukazují na stres, nikoli sílu pro BTC
Poslední on-chain data přinášejí další úroveň opatrnosti. Podle CryptoQuant několik velkých těžebních společností v USA prudce omezilo produkci v posledních dnech, když zimní bouře donutily omezit práci energetické sítě.
Denní produkce BTC jasně klesla ve firmách jako CleanSpark, Riot Platforms, Marathon Digital a IREN. Omezování produkce může dočasně snižovat nabídku ze strany prodávajících. Navíc to může také signalizovat provozní stres v těžařském sektoru.
Historicky omezování nabídky u těžařů nestačí k vyrovnání širší nabídky poháněné makroekonomií, pokud není poptávka velmi silná. Současné poptávkové signály však zůstávají slabé.
Realizované ztráty pro držitele Bitcoinu rostou
Data o realizovaných ziscích a čistých ztrátách (NRPL) také ukazují na defensivní perspektivu. V posledních týdnech je vidět nárůst realizovaných ztrát při menším počtu velkých realizací zisků než na začátku roku 2025.
To naznačuje, že investoři vycházejí z pozic po nepříznivých cenách, místo aby s jistotou rotovali kapitál. Takové chování spíše naznačuje fázi distribuce a omezování rizika než akumulaci.
V tomto kontextu obvykle negativní makro zprávy zrychlují poklesovou volatilitu místo aby vyvolávaly trvalé růsty.
Jak může Bitcoin reagovat 30. ledna?
Pokud bude vláda Spojených států uzavřena 30. ledna, Bitcoin pravděpodobně zareaguje jako rizikové aktivum, nikoli jako zajištění.
Nejpravděpodobnější scénář je krátkodobý nárůst volatility s převahou poklesů. Testování lednových minim by odpovídalo historii uzavření a současné struktuře trhu. Případné oživení by bylo pravděpodobně technické a krátkodobé, pokud se likvidita nelepší v širším měřítku.
Rychlý nárůst vyvolaný pouze titulky o uzavření se jeví jako málo pravděpodobný. BTC zřídka roste během takových událostí bez současného zlepšení nálad a toků, kterých v současnosti chybí.
Je však důležité pochopit, že Bitcoin se nenachází v situaci síly vzhledem k riziku uzavření. Odlivy z ETF, rostoucí ztráty, tlak na těžaře a odmítání odporů naznačují velkou opatrnost.
Jak se blíží 30. lednu, riziko uzavření může být testem odolnosti již oslabených tržních nálad.
Zatím historie a data naznačují, že reakce Bitcoinu odráží dosavadní moment, a nepůjde proti němu.
Pro nejnovější analýzu trhu s kryptoměnami od BeInCrypto, klikněte zde.
