Japonsko plánuje povolit kryptoměnové ETF do roku 2028. To je důležitý krok, protože tím se kryptoměny dostávají více do popředí jakožto druhé největší ekonomiky v Japonsku. Informoval o tom Nikkei.
Plánované snížení daně z 55 procent na 20 procent a příprava velkých správců aktiv na nové produkty ukazují, že Japonsko sice přichází pozdě, ale přesto by mohlo být důležité pro trh s kryptoměnovými ETF v Asii.
Velký reformní balíček Japonska pro regulaci kryptoměn
Regulační úřad FSA plánuje změnit prováděcí předpisy zákona o investičních fondech do roku 2028. Poté by kryptoměny patřily mezi povolené „specifikované aktivy“ pro investiční fondy. Po schválení burzou v Tokiu by mohli investoři obchodovat kryptoměnové ETF prostřednictvím běžných makléřských účtů. Tento model je podobný modelu pro ETF na zlato a nemovitosti.
Nomura Asset Management a SBI Global Asset Management již připravují produkty. To se děje již nyní, než nové pravidla vstoupí v platnost. Odhady z odvětví naznačují, že trh s kryptoměnovými ETF v Japonsku by mohl dosáhnout objemu 1 bilionu jenů (přibližně 6,7 miliardy USD). Toto číslo se odvozuje od trhu v USA. Tam kryptoměnové ETF získaly více než 120 miliard USD.
Snížení daně: Z 55 na 20 procent
Největší změna se pravděpodobně týká daní. FSA plánuje v roce 2026 předložit zákon, který by změnil klasifikaci kryptoměn. Ty by pak spadaly pod zákon o finančních nástrojích a burzovních zákonech, což snižuje maximální daň na zisky z kryptoměn z 55 procent na paušálních 20 procent. Zisky z kryptoměn by se pak měly zacházet jako s akciemi a investičními fondy.
Doposud byla vysoká daň velkým problémem pro mnoho investorů v Japonsku. Mnozí nechtěli realizovat své zisky z kryptoměn. Navrhovaná daňová reforma by mohla přimět mnoho lidí znovu investovat do kryptoměn.
Rámec pro ochranu investorů
Japonská cesta ukazuje, že se poučili z minulých krizí. FSA vyžaduje, aby banky dodržovaly přísná bezpečnostní pravidla při uchovávání ETF. Vzhledem k hackerství DMM-Bitcoin v roce 2024 došlo k ztrátám ve výši 48,2 miliardy jenů.
Správci aktiv a cenných papírů musí také posílit své upozornění na rizika a ochranná opatření, než nové kryptoměnové ETF začnou v roce 2028.
Roztržená krajina kryptoměnových ETF v Asii
V celé Asii se jednotlivé země velmi různě vypořádávají s pravidly pro kryptoměny.
Hongkong je jediným trhem v Asii, který nabízí kryptoměnové ETF pro drobné investory. Od dubna 2024 jsou k dispozici šest Bitcoin a Ether ETF. V říjnu 2025 přibyly Solana ETF. Spravovaný majetek činí přibližně 500 milionů USD – to je mnohem méně než v USA.
V Jižní Koreji vládnoucí Demokratická strana pracuje na zákoně „Základní zákon o digitálních aktivech“. Byla zřízena vlastní pracovní skupina. Strana plánuje dokončit návrh zákona do konce měsíce. Další časový plán před místními volbami v červnu je však stále otevřený. I úvahy o Bitcoin ETF – důležitém volebním slibu prezidenta Lee Jae-myunga – se mohou zpožďovat.
Tchaj-wan v únoru 2025 vytvořil více možností. Od té doby mohou domácí investiční fondy také investovat do zahraničních kryptoměnových ETF. Kromě toho pracuje FSC na vlastním zákoně o kryptoměnách. Předseda Peng Jin-lung uvedl, že do poloviny roku 2026 by mohl vzniknout stablecoin, který bude kryt novým tchajwanským dolarem.
V Singapuru nesmí drobní investoři nakupovat kryptoměnové ETF. Místní regulační úřad říká, že digitální tokeny nejsou vhodné pro společné investice drobných investorů.
Japonsko plánuje čekat do roku 2028 a může se poučit z zkušeností jiných zemí. Ale konkurence nespí. Jihokorejská vláda pracuje na vlastních zákonech a Hongkong neustále rozšiřuje nabídku. Proto zůstává závod o kryptoměnový trh v Asii stále otevřený.
