BlackRock a podal registrační formulář S-1 pro iShares Bitcoin Premium Income ETF, který by sledoval cenu kryptoměny a zároveň generoval příjmy díky systematickému prodeji opčních obchodů, především souvisejících s ETF spot Bitcoin správcovské společnosti, známé jako IBIT.
Co se stalo: Nové podání ETF
Analytik ETF z Bloomberg, Eric Balchunas, informoval o podání na X 26. ledna, přičemž zdůraznil, že obchodní detaily zůstávají neúplné.
„BlackRock právě zveřejnil oficiální S-1 pro svůj nadcházející iShares Bitcoin Premium Income ETF… žádné poplatky ani ticker prozatím,“ napsal Balchunas. „Strategie spočívá v „sledování výkonnosti ceny bitcoinu a zároveň poskytování prémiového příjmu prostřednictvím aktivní správy spočívající v psaní (prodeji) opčních obchodů především na podílech IBIT a občas na ETP indexech.“
Tento přístup odráží přístup ETF s akciemi pokrytými opcemi, které prodávají potenciál růstu, aby monetizovaly implikovanou volatilitu. V tomto případě jsou opce emitovány na ETF wrapper místo přímo na Bitcoin.
Také k přečtení: Bitget TradFi objem se zdvojnásobil na 4 miliardy dolarů za pouhých 13 dní
Proč je to důležité: Tlak na volatilitu
Jake Ostrovskis, vedoucí OTC obchodování ve Wintermute, uvedl, že toto podání se přidává k již nasycené krajině prodejců volatility.
„BTC opce již trpí významným přebytkem od spuštění ETF, SP a opcí na IBIT,“ zveřejnil Ostrovskis. „Nyní přidejte více mechanických prodejů volatility a jediným logickým výsledkem je další pravidelný pokles výnosu nabízeného implikovanými prémiemi na trhu.“
Ostrovskis podpořil, že těžba prémií z opcí na základě expozice vůči Bitcoinu bude čím dál tím více záviset na exekuci a distribuci, spíše než se spokojit s krátkou pozicí na volatilitu.
„Strukturalizace / načasování, stejně jako využívání osových obchodů přes OTC pulty, se stane stále důležitější pro optimalizaci výnosů z jinak spících aktiv,“ napsal.
Následující čtení: Zimní bouře shodila 110 EH/s z amerického bitcoinového těžebního průmyslu
