Zatímco cena zlata stoupá k dosud nevídaným vrcholům, investoři se ptají, jak dlouho může tento spěch za bezpečím odolávat blížícím se ekonomickým bouřím. Odpověď: mohlo by to ještě nějakou dobu trvat!

Vzlet ceny zlata pokračuje

Zlato právě překonalo symbolickou hranici: více než 5 000 $ za unci, úroveň, která dosud nebyla dosažena. Jen v lednu vzrostl cenný kov o 650 $, což je důsledkem silné ekonomické a geopolitické nejistoty.

Minulý týden zaznamenaly kurzy historický nárůst o 8,5 %, nejvyšší, jaký byl kdy pozorován v absolutní hodnotě, a nejvýznamnější v procentech od paniky spojené s Covidem v březnu 2020. Peníze nezůstávají pozadu, překračují 100 $ za unci, což je nárůst o 44 % od začátku roku.

Podle The Wall Street Journal tento vzestup odráží postupné erodování důvěry v globální finanční systém. Tato nedůvěra se zakořeňuje v kontextu, kde dolar slábne, oslabený americkými politickými napětími, zejména zásahy prezidenta Trumpa ve Venezuele a jeho tlaky na FED. Snížení základních úrokových sazeb také snižuje výnosy z hotovostních investic, což činí zlato atraktivnější.

Současně Čína kupovala zlato po dobu 14 po sobě jdoucích měsíců a Polská národní banka zvýšila své rezervy, což je známkou masivního repositionování k hmatatelným aktivům.

Hrozba trojstranné obchodní války opět visí ve vzduchu. Donald Trump pohrozil uvalením cel ve výši 100 % na Kanadu, pokud by ta uzavřela dohodu o volném obchodu s Čínou. Premiér Mark Carney popřel jakýkoli úmysl tímto směrem, ale napětí zůstává vysoké. Koordinovaná reakce Pekingu a Ottawy by mohla ještě zhoršit volatilitu na trzích.

2. Zásah na jenu

Japonský jen se posílil na 154,58 za dolar poté, co Tokio varovalo před "anormálními pohyby" na devizovém trhu. Signály naznačují, že americká Federální rezervní banka by mohla podpořit společnou stabilizační akci. Taková akce by mohla vyvolat brutální rozuzlení carry trades na jenu, což by způsobilo šokovou vlnu na rizikových aktivech a na ceně zlata.

3. Nový americký shutdown

Nakonec vyhlídka na rozpočtovou krizi ve Spojených státech znepokojuje investory. Podle Kalshi pravděpodobnost shutdownu nyní překračuje 78 %. Kongres musí ještě schválit několik zákonů o financování před 31. lednem, ale politické napětí blokuje jednání, zejména kolem rozpočtu Ministerstva vnitřní bezpečnosti.

Morálka příběhu: čím více hledají útočiště, tím více investoři nakonec kopou důl.