Téměř 2,3 miliardy USD opcí na Bitcoin a Ethereum vyprší dnes, což staví kryptomarkety na klíčový obrat. Investoři se připravují na možný reset volatility.
Pozice se zaměřují především na klíčové úrovně provedení. Pohyby cen před vypršením a hned po něm mohou více záviset na mechanice zajištění než na základech.
Vypršení opcí na kryptoměny v hodnotě 2,3 miliardy USD připravuje Bitcoin a Ethereum na akci
Bitcoin odpovídá za většinu hodnoty, s přibližně 1,94 miliardy USD opcí BTC, které vyprší dnes.
Před vypršením Bitcoin obchodoval v okolí 89 746 USD, tedy pod maximální úrovní bolesti na 92 000 USD. Nejvíce opčních kontraktů vyprší bezcenných právě na této úrovni.
Celkové otevřené pozice činí 21 657 kontraktů, z čehož 11 944 je call a 9 713 je put. Ukazatel put-call činí 0,81.
Skew ukazuje mírně rostoucí sentiment, ale ne extrémní. Zůstává prostor pro volatilitu na obě strany.
Mezitím opce na Ethereum představují zbývající 347,7 milionu USD hodnoty. ETH stálo přibližně 2 958 USD v době psaní tohoto textu. Je to výrazně pod úrovní maximální bolesti na 3 200 USD.
Otevřených pozic je výrazně více – 117 513 kontraktů. 63 796 jsou call pozice a 53 717 jsou put pozice. Ukazatel put-call činí 0,84. Nicméně pozicování naznačuje opatrný optimismus, avšak zůstává jako zajištění proti poklesům.
Co je zajímavé, vypršení opcí v tomto týdnu je poněkud menší než ty téměř 3 miliardy USD z minulého týdne.
Deribit signalizuje shlukování úrovní realizace, když makro rizika udržují vysokou volatilitu.
Analytici z Deribit zdůrazňují, že soustředění otevřených pozic v blízkosti hlavních úrovní pravděpodobně zvýší citlivost cen v krátkém období. Analytici se podělili:
„Pozicování na vypršení je silně soustředěno kolem klíčových strike, což způsobuje, že spotový trh zůstává citlivý během vypořádání. Geopolitika a nejistota obchodní politiky nadále dominují makro, podporují poptávku po zajištění a udržují reaktivní volatilitu. Sledujte magnety strike, toky zajištění obchodníků a přecenění volatility po vypršení.“
Tato situace odráží šířeji, že makro rizika dominují psychologii investorů Bitcoinu a dalších kryptoměn. Současně přetrvávající geopolitické napětí, změny v obchodní politice a nejistota globální měnové politiky vedou k tomu, že investoři preferují zajišťovací opce místo jednoznačných sázek na směr.
To udržuje zvýšenou a reaktivní úroveň implikované volatility (IV), i během období relativní stabilizace cen na spotovém trhu.
Před vypršením takzvané „magnety strike“ mohou přitahovat ceny, když obchodníci přizpůsobují zajištění, aby udrželi neutralitu delty.
Kromě toho, pokud se spotové ceny přiblíží úrovním maximální bolesti, toky zajištění mohou posílit pohyb. Naopak, prudký odchod od klíčových strike může vyvolat rychlé přepozicování a zvýšení volatility.
Mezitím, po vypršení kontraktů se pozornost zaměří na to, jak se volatilita mění před víkendem. Velké vypršení může uvolnit nahromaděné gamma riziko a způsobit dynamičtější pohyby.
V důsledku toho mohou obchodníci s Bitcoinem a Ethereum počítat s novým směrovým pohybem. Může to být rostoucí korekce, pokud tlak na prodej oslabí, nebo pokles, když se vrátí makro obavy.
Nicméně, pozicování zůstává husté, zatímco makro rizika jsou nevyřešená a technické úrovně vymezené. Dnešní vypršení opcí může tedy vymezit trh Bitcoinu a ETH pro další fázi trendu.
Abychom se seznámili s nejnovější analýzou trhu kryptoměn od BeInCrypto, klikněte zde.
