20. ledna 2026 roku trh kryptoměn zažil ostré období redukce páky. Více než 182 000 traderů bylo nuceno uzavřít pozice o celkové hodnotě přes 1,08 miliardy USD. Dlouhé pozice byly odpovědné téměř za všechny likvidace, když se traderů futures kontraktů na Bitcoin a Ethereum dotkly lavinové výzvy k doplnění zajišťovacího vkladu.
Tradeři se nyní musí vyrovnat s vyšší pákou v podmínkách zvyšujících se světových makroekonomických napětí a technické slabosti digitálních aktiv.
Rekordní likvidace zasahují páku obchodníků BTC a ETH
Podle údajů CoinGlass bylo během 24 hodin skončených 20. ledna zlikvidováno 182 729 obchodníků a celkové ztráty dosáhly 1,08 miliardy USD. Téměř všechny likvidace se týkaly dlouhých pozic, což vedlo ke ztrátě 1,08 miliardy USD, zatímco krátké pozice odpovídaly za mnohem menší částku – 79,67 milionu USD.
Likvidace dlouhých pozic na Bitcoin dosáhly 427,06 milionu USD a na Ethereum – 374,47 milionu USD. Největší jednotlivá likvidace na Bitget je pozice BTCUSDT_UMCBL v hodnotě 13,52 milionu USD. Mezitím hlavní burzy hlásily velké ztráty: Hyperliquid – 132,39 milionu USD likvidací dlouhých pozic, Bybit – 91,35 milionu USD a Binance – 64,08 milionu USD během čtyř hodin.
Pro upřesnění, likvidace nastává, když burza uzavírá pákovou pozici obchodníka, protože zajišťovací vklad nepokrývá ztráty. Když ceny jdou proti silně zadluženým pozicím, burzy automaticky prodávají zajištění, což způsobuje kaskádu. Kromě toho každá likvidace snižuje ceny a spouští další výzvy k "margin call".
Známé osobnosti na trhu utrpěly velké ztráty. Machi Big Brother, známý investor, zaznamenal pět likvidací během jednoho dne. Jeho celková ztráta dosáhla 24,18 milionu USD a zbývajících 2200 ETH v hodnotě 6,67 milionu USD je ohroženo další likvidací, pokud cena Ethereum klesne na úroveň 2991,43 USD.
Technická slabost a signály tržního stresu
Tržní indikátory ukázaly jasný stres mimo rekordní likvidace a samotné poklesy cen. Technická analýza ukázala, že většina altcoinů obchoduje s denním indexem relativní síly pod 50, což signalizuje přetrvávající prodejní tlak. Index relativní síly nabývá hodnot od 0 do 100 a hodnoty pod 50 naznačují převahu medvědí nálady.
Index likvidace otevřených pozic se v posledních 24 hodinách udržoval na vysoké úrovni na většině trhu, což signalizuje výrazné snížení páky. Tento index měří podíl zlikvidovaných pozic vůči otevřeným a prudce roste v okamžicích stresu a nuceného prodeje. Alphractal napsal:
„Většina altcoinů obchoduje s denním indexem relativní síly pod 50, což signalizuje prodejní tlak. Kromě toho se 24h index likvidace otevřených pozic udržuje na vysoké úrovni na většině trhu, což znamená, že mnoho obchodníků bylo zlikvidováno v posledních 24 hodinách. Typická situace snižování páky a tržního stresu.”
Pozoruhodné rekordní likvidace vyčerpávají kapitál investorů, což ztěžuje návrat na trh po nižších cenách. To může vyvolat samonapájící se spirálu poklesu. Děje se tak, protože počet kupujících se zmenšuje právě ve chvíli, kdy jsou nejvíce potřební k stabilizaci cen.
Rostoucí globální hrozby likvidity zvyšují tlak na trhu, což může přinést další likvidace.
Kromě problémů samotného trhu kryptoměn, volatilitu zhoršuje makroekonomická situace. 20. ledna došlo k prudké změně na japonském trhu s obligacemi. Výnosnost 30letých JGB vzrostla o 25 bazických bodů na úroveň 3,86 % a 10letých o 8 bazických bodů na 2,34 %. To jsou rekordní hodnoty pro japonské státní obligace.
Tato změna ovlivňuje celý svět. Po desetiletí nízké japonské výnosy byly kotvou pro globální likviditu a podporovaly "carry trade". Díky tomu si investoři brali levné půjčky v jenech a investovali do aktiv s vyšším výnosem, včetně kryptoměn.
Nicméně rostoucí japonské výnosy značně zvýšily náklady na udržování těchto pozic. Kapitál se vrací zpět do Japonska a odchází z více rizikových aktiv jako jsou kryptoměny. Kromě toho má japonská banka omezené možnosti. Udržování nízkých výnosů oslabuje jen a zpřísnění politiky může narušit trh nebo podkopat důvěru. Tak či onak, podmínky likvidity na světě se zpřísňují.
Dodatečný tlak způsobuje Světové ekonomické fórum v Davosu, kde diskuse o politice mohou zvyšovat regulační nejistotu. Každoroční událost se vždy odráží na trzích, zejména na kryptoměnách. Ty zůstávají pod pečlivým dohledem regulátorů po celém světě.
Pravděpodobná další volatilita na trzích kryptoměn.
Technická slabost, rekordní likvidace vyčerpávající kapitál u obchodníků využívajících páku a zmenšující se globální likvidita předpovídají další nejistotu. V následujících dnech může vzrůst krátkodobá volatilita, když trh bude zpracovávat vyšší výnosy v Japonsku a jakékoli signály z Davosu.
V důsledku toho jsou obchodníci s vysokou pákou stále vystaveni riziku. Když se podmínky zhoršují, burzy automaticky likvidují pozice, aby omezily riziko. Důsledkem je často úplné vymazání kapitálu obchodníka. Komunita kryptoměn tomu říká "rekt", což je slang pro "zničený".
Účinné řízení rizik je klíčové při vysoké frekvenci likvidací a tržního stresu. Nicméně neatraktivní podmínky a vyčerpání kapitálu mohou omezovat aktivitu kupujících a udržovat tlak na ceny, dokud se neobjeví nový kapitál nebo se zmírní makroekonomické trendy.
Několik následujících dní ukáže, zda si trh kryptoměn poradí s touto situací. Možná nás čekají další vlny likvidací v důsledku změn světové finanční situace.
Abyste se seznámili s nejnovější analýzou trhu kryptoměn od BeInCrypto, klikněte zde.
