Cena Ethereum znovu klesá. ETH ztratil přibližně 3,2 % během posledních 24 hodin, prohlubující korekci ze svého vrcholu v lednu na 3390 USD. Na první pohled to vypadá jako běžné ochlazení v širokém rostoucím trendu. Nicméně struktura grafu ukazuje rostoucí napětí, které ohrožuje růsty Ethereum.
Riziko se na první pohled neobjevuje, ale roste, když se podíváme na několik signálů najednou.
Pozorně nic nebrání růstům Ethereum, ale dynamika pomalu slábne
Ethereum zůstává v rostoucím kanálu s dolní linií trendu, která se udržuje od poloviny listopadu. Tato struktura způsobuje, že trend stále zůstává technicky vzestupný. Nicméně cena se nepodařilo prorazit horní hranici 10. prosince a znovu dosáhla vrcholu blízko 3390 USD dne 14. ledna, po čemž se vrátila zpět.
Varování se objevuje kvůli chování momenta, první medvědí síla. Indikátor relativní síly ukazuje, jak silně roste tlak kupujících nebo prodávajících porovnáním posledních zisků a ztrát.
Mezi 10. prosincem a 14. lednem kurz Ethereum vytvořil nižší vrchol, ale indikátor relativní síly určil vyšší vrchol. Tato kombinace odhaluje skrytou medvědí tlak. To je signál, že momentum vzrostlo, ale cena neodpověděla, což se často objevuje na konci trendu.
Následně, mezi 6. a 14. lednem, kurz ETH opět mírně vzrostl, ale indikátor relativní síly zaznamenal nižší vrchol. Ten druhý pohyb přidal klasickou medvědí divergenci na denním intervalu.
Tyto dva signály z indikátoru relativní síly vedou k tomu samému závěru. Momentum slábne jak v širším měřítku, tak při lednovém vrcholu. To ještě neznamená zhroutění, ale zvyšuje riziko zastavení pohybu, pokud kupující rychle nezískají kontrolu.
Pokud momentum bude i nadále slábnout, Ethereum může otestovat nižší podpory. V takovém případě se zaměříme na chování v síti.
Existují pobídky k ziskům, ale prodávající na trhu spot zůstávají klidní
Data on-chain ukazují, že držitelé Ethereum mají značné nerealizované zisky. Součet nerealizovaného zisku/ztráty (NUPL) ukazuje, zda investoři získávají nebo ztrácejí, porovnáním aktuální ceny s průměrnou nákupní cenou.
Celkový NUPL Ethereum, zahrnující krátkodobé a dlouhodobé držitele, osciluje blízko nejvyšší úrovně v měsíci. I po posledním poklesu o více než 6 % vůči lednovému vrcholu, NUPL klesl pouze z okolo 0,31 na 0,30. To je malá, 3% korekce vůči pohybu ceny.
To je důležité, protože vysoký NUPL povzbuzuje k realizaci zisků, zejména když technické signály slábnou. Teoreticky je Ethereum náchylné k realizaci zisků. To je druhá síla.
Toto riziko se však na trhu spot neobjevilo.
Data z indikátoru Spent Coins Age Band, sledující kolik mincí skutečně mění majitele v síti, ukazují opačné chování. Od 14. ledna aktivita vydávaných mincí v různých skupinách klesla z přibližně 318 000 ETH na okolo 84 300 ETH (nejnižší úroveň v měsíci). To je pokles téměř o 74 %.
Stručně řečeno – čím dál méně držitelů převádí mince navzdory poklesům cen. To naznačuje nedostatek paniky a spěchu s realizací zisků. Investoři spot jednají klidně – přijímají pokles, nezrychlují ho.
Pokud tedy na trhu spot chování je klidné, odkud může přijít medvědí tlak?
Nastavení na trhu derivátů mění 3050 USD na klíčovou úroveň ceny Ethereum
Presja se objevuje, když k analýze přidáme deriváty.
Na trhu perpetual ETH-USDT na Binance pozicování na následujících 30 dní jasně preferuje dlouhé pozice. Skumulovaná páka long dosahuje téměř 3,36 mld USD, zatímco expozice krátkých je okolo 1,93 mld USD. Výhoda longů je značná – přibližně 80–90 % expozice směřuje jedním směrem.
Tato nerovnováha se stává nebezpečnou při klíčových cenových úrovních.
Mapy likvidace ukazují největší koncentraci likvidací dlouhých pozic pod 3050 USD. Nad touto úrovní je likvidační tlak relativně malý. Pod tímto, mnohem větší část 3,3 mld USD páky na longy se stává ohroženou. To se vyznačuje jako třetí síla.
To se přímo shoduje s grafem.
Oblast 3050 USD je jednou z klíčových úrovní podpory pro ETH od začátku roku 2026. Denní propad pod tuto úroveň nejenže aktivuje velké likvidace longů, ale také téměř prolomí strukturu kanálu podporujícího ETH od listopadu. V takové situaci může medvědí momentum zrychlit a 2760 USD se stane dalším důležitým podpůrným bodem.
Pokud jde o vzestupy, Ethereum potřebuje uzavření dne nad 3390 USD, aby neutralizovalo medvědí signály. Pohyb nad 3480 USD posílí šance na odraz. Úplné prorážení pravděpodobně vyžaduje výstup nad 3650 USD, což otevře cestu k 4260 USD v pozdějším období.
V tuto chvíli je poselství jasné. Momentum slábne. Existují pobídky k realizaci zisků. Investoři spot jsou klidní. Na trhu derivátů je rušno. Ethereum se ještě nezhroutilo. Pokud však 3050 USD padne, riziko přestává být pouze teoretické.
Abyste se seznámili s nejnovější analýzou trhu kryptoměn od BeInCrypto, klikněte zde.
