Hlavní ekonom ECB Philip Lane varoval, že globální trhy by mohly čelit destabilizaci, pokud politický tlak podkopá nezávislý mandát Federálního rezervního systému. Takové zasahování by mohlo zvýšit termínové prémium v USA a vyvolat přehodnocení role dolaru. Zatímco Lane to rámoval jako evropský politický problém, jeho komentáře mají jasné důsledky pro Bitcoin, ovlivňující reálné výnosy, likviditu dolaru a institucionální důvěryhodnost.
Rizika v blízké budoucnosti se zmírnila, protože geopolitické napětí oslabilo a ceny ropy klesly, což dočasně snížilo vazbu mezi geopolitikou, očekáváními inflace a trhy s dluhopisy. Přesto Lane upozornil na hlubší obavy: trhy by mohly začít přecenění amerických aktiv na základě správy a důvěryhodnosti politiky, spíše než na základě ekonomických fundamentů.
Pro Bitcoin by šok v termínovém prémii mohl utáhnout finanční podmínky i bez zvýšení úrokových sazeb Fedu, což by tlačilo riziková aktiva prostřednictvím vyšších výnosů na dlouhém konci a snížené likvidity. Naopak, pokud obavy o důvěryhodnost oslabí dolar, Bitcoin by mohl působit spíše jako alternativní měnové aktivum – s pravděpodobným nárůstem volatility v obou směrech.
Laneovo varování zdůrazňuje, že Bitcoin je nyní stále více provázán se stejnými makro silami jako akcie a nástroje citlivé na dobu splatnosti. Pokud začnou trhy cenit střet o nezávislost Fedu, dopad pravděpodobně nebude omezen pouze na americká aktiva a Bitcoin by mohl reagovat rychleji než tradiční trhy.