Zdroj: Hlava a slova

Po tomto cyklu býčího trhu se odhaduje, že mnoho lidí změní své plány a investiční strategie, zejména ti, kteří byli dlouho v pozicích u alternativních měn.

Pokud se díváte na svou současnou pozici a stále jste zmatení, pak to vypadá, že byste mohli litovat lekcí, které jste získali za skutečné peníze v posledním období. A pokud jde o bolestné lekce, na základě mnoha zpráv od partnerů na pozadí a každodenní zpětné vazby, můžeme se pokusit udělat jednoduché shrnutí pro všechny:

Za prvé, neměli byste se úplně řídit názory ostatních nebo takzvanými historickými pravidly při provádění svých vlastních operací

 

Například, pokud vám KOL s jistotou říká, že UNI určitě vzroste nad 500 dolarů, a vy jste mu bez jakéhokoli osobního výzkumu uvěřili a šli jste s ním na plný úvazek do UNI, pak věřím, že jste tyto dva roky měli poměrně těžké období. V několika letech starých článcích jsme již hovořili o tom, že UNI je určitě dobrý projekt, ale dobrý projekt neznamená, že jeho token bude mít dobrou cenu. Jakmile se jedná o altcoin, je třeba mít schopnost vyprávět nový příběh, jinak je těžké, aby velké peníze měly zájem o spekulaci. Pokud vy (nebo říkáte tým projektu) chcete, aby UNI vzrostlo na 500 dolarů, měli byste nabídnout příběh, který má hodnotu přes 500 dolarů, a přesvědčit ostatní, že tomu věří, a ne jen čekat na „přirozenou výměnu hodnoty“.

 

Například některé výrazy nebo vzorce, které se zdají mít určité konsensuální povahy, mohou snadno vést k chybám v chápání nebo zavádění. Jednoduchý praktický příklad: mnozí lidé očekávali, že když Bitcoin v tomto býčím trhu dosáhne historického maxima, následně přijde tradiční altcoinová sezóna, ale ve skutečnosti jsme nezaznamenali takovou altcoinovou sezónu, ale spíše lokální, rychlou mini altcoinovou fázi. Tento problém jsme také několikrát probrali v historických článcích, zájemci si mohou vyhledat a podívat se zpět na historické články, jak je znázorněno na obrázku níže.

 

 

Pokud jde o to, zda se v budoucnu znovu objeví tradiční typy altcoinové sezóny, nevím. V tuto chvíli můžeme s jistotou říct, že struktura altcoinové sezóny od posledního cyklu se výrazně změnila (všimněte si, že došlo ke změně, a ne že by zcela zmizela). V uplynulých dvou letech jsme nezažili altcoinovou sezónu, ale spíše se altcoinová sezóna přetvořila z tradičního pomalejšího cyklu na intenzivnější, kratší a více vyprávěním řízenou mini altcoinovou strukturu.

 

Tady bychom měli zachovat základní názor z předchozích článků. Každý má jinou velikost pozice a rizikovou preferenci, a pochopení trhu je přirozeně také odlišné. Pokud jsme se rozhodli účastnit se tohoto hry s naším skutečným kapitálem, měli bychom být zodpovědní sami za sebe a neměli bychom se spoléhat pouze na názory ostatních nebo na dílčí vzorce, které jsme získali, a přímo vsadit.

 

Samozřejmě, že každý má právo a svobodu vyjádřit svůj názor, proto z pohledu dialektiky neexistují správné nebo špatné názory. Různé kontexty, prostředí, období a cíle komunikace mohou vést k různým odpovědím. Je důležité si ujasnit, že není děsivé, když se objevují protichůdné názory, ale je děsivé, když se necháte zmást a učiníte iracionální rozhodnutí kvůli svému vlastnímu mylnému pochopení.

 

Možná stačí si pamatovat jednu větu: trh je nepředvídatelný, minulost nebo přítomnost neznamená, že to bude budoucí výsledek. Je důležité udržovat racionální myšlení a tempo, které vám vyhovuje.

 

Za druhé, naučte se používat řízení pozic místo předpovědí a obchodní disciplínu, abyste ovládli chamtivost.

 

Pojem řízení pozic se v našich předchozích článcích vyskytoval poměrně často. Například v elektronické knize za rok 2024 (metodologie blockchainu) se tento termín objevil celkem 89krát, v elektronické knize za rok 2025 (Zápisky o kryptoměnách od Da Longa) se tento termín objevil celkem 60krát.

 

Pamatuji si, že jsme dříve často sdíleli případy z komentářů na pozadí, kde se nejčastěji kladené otázky týkaly: Vyroste XX coin příští týden na 4000 dolarů? Jak vysoko vzroste XX coin tento týden? Můj XX coin je zablokován, může se vrátit na 10 dolarů? ... a podobně, všechny tyto otázky doufají v určité odpovědi na konkrétní cenové cíle v časovém rámci.

 

Na začátku jsem na takové otázky také odpovídal selektivně, například na základě některých on-chain datových ukazatelů, ukazatelů K-čar, dynamiky projektů atd. jsem dával svůj osobní odhad možného cenového rozsahu, ale postupně jsem zjistil, že to je velmi náročná a nevděčná činnost, a jak jsem neměl tolik času a energie, abych to dělal za ostatní, tak jsem na takové otázky přestal reagovat.

 

Člověk by neměl být příliš lenivý, neměl by mít pouze sny o zbohatnutí, ale žádnou odpovídající vykonatelnost. Konkrétně, pokud vstupujete do nového oboru s cílem zvýšit svůj osobní majetek, ale nehodláte vynaložit potřebný čas a úsilí, a dokonce ani nemáte jasno ve svých rizikových preferencích, ani nemáte povědomí o řízení pozic, natož jakoukoli obchodní disciplínu, pak pro vás to, co ostatní říkají, vlastně nemá moc významu. A pravdou je, že čas a úsilí každého jsou také omezené, nikdo opravdu nebude odpovědný za vaše sny o zbohatnutí, a raději nevěřte žádným učitelům, kteří tvrdí, že vám dokážou vydělat peníze.

 

Zůstává to stejné jako výše uvedený názor. Pokud jsme se rozhodli účastnit se tohoto trhu s naším skutečným kapitálem, měli bychom být zodpovědní sami za sebe. Kromě toho, že můžeme hledat příležitosti k výměně zkušeností s vynikajícími lidmi v oboru (lidé na stejné vlně, kteří dosáhli skutečných výsledků nebo jsou z důvěryhodného kruhu), musíme vynaložit potřebný čas a úsilí, abychom vytvořili vlastní výzkumné výsledky.

 

Říkám to znovu, nyní je efektivita výzkumu projektů mnohem vyšší než dříve. Na začátku jsem prováděl výzkum jednoho projektu pomocí EXCEL tabulek, abych dokončil výzkum, musel jsem číst spoustu anglických materiálů na oficiálních stránkách a zároveň používat Google k vyhledávání různých obsahu. Někdy celý proces mohl trvat několik dní, ale nyní můžeme snadno najít spoustu hotových nástrojů a navíc máme pomoc AI nástrojů, jako je ChatGPT. Můžeme snadno využít nástroje jako SurfAI (speciální AI těžební nástroj zaměřený na data z krypto prostoru) k rychlému dokončení základního výzkumu nebo analýzy některých projektů, což výrazně zvýší naši efektivitu.

 

 

Jakmile přes určité výzkumy máte svůj vlastní seznam alternativ, pak při výběru projektu (tokenu), který považujete za nejlepší, můžete pokračovat v přizpůsobení svých cílů zisku/ztráty na základě vašeho investičního cyklu a některých nezbytných ukazatelů.

 

Pokud jde o investiční cyklus, neexistuje přísná definice, tento problém jsme již probírali v předchozích článcích, záleží na tom, jak to definujete.

 

 

Pokud jde o ukazatele, nejjednodušší je samozřejmě podívat se přímo na K-čáry, ale pokud se obáváte, že K-čáry některých projektových tokenů jsou ovládány manipulátory, můžete také zvážit některé alternativní metody hodnocení, například:

 

- Můžete porovnat cenu tohoto tokenu s Bitcoinem (sledovat, zda dokáže dále vést Bitcoin v pohybu).

- Můžete také využít profesionální nástroje jako Nansen k pozorování pohybu velkých peněženek.

- Pokud se jedná o projekty typu DeFi, můžete také sledovat jejich TVL, poplatky, příjmy a další rozměry dat pomocí nástrojů jako DefiLlama.

 

...... a další způsoby, stručně řečeno, měli bychom mít vlastní metody hodnocení a rozhodování (neměli bychom se obávat, že naše hodnocení je správné nebo špatné; pokud je správné, realizujte zisk, pokud je špatné, realizujte ztrátu, a pak se vraťte k analýze a shrnutí), a neměli bychom se jen soustředit na čísla cen na burze, na měkké články na sociálních platformách nebo na myšlenky v diskuzních skupinách projektů.

 

Samozřejmě, že některé Memecoiny, které se obchodují čistě na emocionální bázi, nemusí vůbec sledovat žádné K-čáry, tyto věci soutěží především o to, kdo je schopen první chytit velkou příležitost a kdo rychleji uteče.

 

 

1. Já jsem přišel! Lze ještě hrát s altcoiny?

 

Velký hráč říká „já jsem přišel“, takže někteří lidé pokračují v užívání „Binance života“, zatímco jiní znovu odevzdávají své tvrdě vydělané peníze.

 

Některé burzy se zdají mít klíč k umělému býčímu trhu, a stále více retailových investorů, kteří si přejí užívat „Binance život“, pokračují v přispívání svými skutečnými penězi. Trh je opravdu příliš emocionální, ať už je to jakýkoli odpad, pokud existuje nějaké očekávání na přidání na burzu, bude vždy mnoho lidí ochotných se vrhnout do převzetí.

 

Takže, lze nyní altcoiny stále hrát?

 

Hraní je určitě možné!

 

Jak jsme již zmínili v předchozích článcích, v tomto oboru nikdy nebyly nedostatek příležitostí, i když na medvědím trhu se pravidelně objevují některé měny s výraznými krátkodobými nárůsty.

 

Ale je důležité si ujasnit, jaké je vaše maximální riziko, které můžete přijmout nebo snést? Zda jste již vytvořili metodu, která vám vyhovuje? Kolik času a energie jste ochotni věnovat této záležitosti?

 

Pokud nyní máte 100 000 dolarů a dostatek času a energie na sledování a výzkum, a také jste ochotni investovat 10 000 dolarů jako „nula“ (kapitál, který můžete ztratit), pak je samozřejmě možné hrát s altcoiny.

 

Pokud máte pouze 10 000 dolarů a doufáte, že okamžitě změníte svůj život pomocí vsazení, pak doporučuji, abyste se co nejdříve vzdali tohoto kruhu, zejména se nedoporučuje riskovat s Memecoiny, protože cena Memecoinů je extrémně nepředvídatelná. Příležitosti náleží těm, kteří staví scénu (lidé spjatí s burzami, někteří zajímaví KOL), a těm, kteří mohou nejdříve slyšet od těchto lidí. Lidé se účastní tohoto druhu obchodování (hazardu) s nadějí, že získají „Binance život“ jako ostatní, ale pro většinu lidí je dlouhodobá očekávaná hodnota Memecoinu ve skutečnosti negativní, a to, co nakonec získají, je možná jen iluzorní život K-čar.

 

Memecoiny, kromě prvku štěstí, mohou být považovány za vysoce rizikový výnosový nástroj pouze pro velmi málo lidí, kteří mají výhodu v informačních kanálech, vykonatelnost nebo technickou výhodu, a mají silné schopnosti pro realizaci zisků/ztrát.

 

Pokud ale chcete investovat část svých peněz do riskantní hry, pak pojem altcoin zahrnuje nejen Memecoiny, ale také mnoho specializovaných oblastí. Například v sekci Categories na platformě Coingecko je nyní 654 kategorií. Pokud se chcete zúčastnit, můžete provést nezbytný výběr, jak je znázorněno na obrázku níže.

 

 

2. Mnoho ukazatelů vykazuje nedostatky. Jak bychom měli hrát s altcoiny?


Jak jsme již zmínili, pokud bychom měli vybrat největší změnu v tomto cyklu, pak bychom měli na seznamu mít něco jako: ukazatele, které retailoví investoři používají k analýze hodnoty altcoinů, se zdají mít zjevné problémy nebo nedostatky.

 

Možná, že v minulosti někteří lidé shromáždili mnoho hypotetických ukazatelů, aby lépe obchodovali, ale pokud se spoléháte pouze na určité ukazatele při obchodování, možná v tomto cyklu nedosáhnete požadovaných výsledků, což je také poměrně realistický problém.

 

I když osobně sleduji různé ukazatele (více se zaměřuji na ukazatele týkající se Bitcoinu, jako je model Stock-to-Flow, ukazatel Pi Cycle Top, Puell Multiple, VDD Multiple, MVRV Z-Score atd.), ukazatele jsou pouze pomocným referenčním bodem. Opravdu se neřídím pouze výsledky ukazatelů, protože také zohledňuji změny v makroekonomickém prostředí, změny v likviditě trhu a další faktory.

 

Pokud jde o obchodování s altcoiny, moje frekvence obchodování v posledních letech není vysoká, ale stále zůstávám opatrný, protože z dlouhodobého hlediska mají většina altcoinů na trhu možnost nulového zhodnocení.

 

V období 2022 - 2023 jsem stále sledoval vývoj a dynamiku různých projektů (včetně nových projektů), ale od roku 2024 jsem pomalu přestal věnovat příliš mnoho času a energie výzkumu příliš mnoha projektů, protože po posledních letech se atmosféra v tomto prostoru zdá, že už není potřeba příliš vysvětlovat. Navíc si uvědomuji, že mé síly nemohou nic změnit a nechci se snažit o změnu. Vývoj tohoto odvětví byl v současnosti nahrazen emocionalitou trhu, stále více projektů se stává extrémně egoistickými a „srpovými“ (vysoká FDV s nízkou likviditou se stává normou, uvádění na burzu je jen pro to, aby se otevřelo sekání). Stále více retailových investorů se stává extrémně emocionálními a okamžitými (už nevěří revoluci blockchainu, nevěří, že tento průmysl má budoucnost, zbývá pouze PVP a čas P je stále kratší) ... až do nyní, celkový konsensus na trhu se zdá být jen Bitcoin, ale Bitcoin je Bitcoin, nepotřebuje příliš mnoho vysvětlování.

 

Z mého osobního pohledu, z pohledu obchodníka, je nyní jediným veřejným doporučením, které mohu poskytnout, abych pokračoval v hromadění Bitcoinu, protože to je stále nejlepší volba z hlediska poměru rizika a výnosu. Ale z pohledu blogera, chtěl bych sdílet také další možné volby. Například, pokud mluvíme o tématu altcoinů, protože altcoiny jsou stále považovány mnoha lidmi za nejlepší příležitost ke změně jejich života, rád bych skrze články poskytl některé své názory a zkušenosti (úspěšné/ neúspěšné) lidem, kteří mě sledují.

 

Samozřejmě, že výše uvedené části více míří na ty, kteří mohou racionálně posuzovat vývoj trhu. Osobně si nepřeji, aby nováčci viděli příliš mnoho podobných „negativních“ názorů, protože jsem viděl příliš mnoho nováčků, kteří se často dostávají do kognitivních zkreslení kvůli názorům ostatních. Například po přečtení, jak velcí hráči říkají, že „většina altcoinů na trhu má možnost zcela zaniknout“, se rozhodli „ležet na zemi“ a už neprováděli žádný výzkum, prostě se s myšlenkou „všechno skončí“ pustili do různých spekulací.

 

Ve svých předchozích článcích jsem také hovořil o tom, že každý průmysl čelí různým bolestem na cestě k vyzrálosti. Možná se nyní nacházíme v klíčovém bolestivém období, ale to neznamená, že na tomto trhu již neexistují žádné příležitosti. Znamená to, že ve srovnání s dřívějšími neorganizovanými fázemi budou nyní nebo v budoucnu příležitosti více orientovány na ty, kteří mají lepší schopnost učení, odbornou úroveň, strategii nástrojů a přísné disciplíny.

 

Pokračujme v tématu ukazatelů. I když jsme již zmínili, že mnohé ukazatele, které retailoví investoři používají k analýze hodnoty altcoinů, vykazují zjevné problémy nebo nedostatky, problém/nedostatek zde neznamená, že všechny ukazatele postrádají význam. Mým hlavním vyjádřením je, že nyní mnohé ukazatele již neposkytují přímé obchodní základy, ale stále mohou sloužit jako pravděpodobnostní pomocný referenční bod, záleží na tom, jak je použijete. Zde uvádím několik příkladů, které sami často sledujeme:

 

Prvním příkladem ukazatele je BTC.D (dominance tržní kapitalizace BTC).

 

Tento ukazatel je orientovaný na směr, a slouží k hodnocení, zda je současný trh více orientován na Bitcoin, nebo na altcoiny. Pokud BTC.D stoupá, pak mohou být prostředky více zaměřeny na spekulaci s BTC, naopak, to znamená, že mohou začít spekulovat na altcoiny.

 

 

Z výše uvedeného obrázku můžeme vidět, že BTC.D zůstává na relativně vysoké úrovni kolem 59 %, celkový sentiment na trhu je obecně opatrný a konzervativní, což naznačuje, že prostředky pokračují v považování Bitcoinu za hlavní aktivum a nedochází k širokému přílivu do rizikovějších altcoinových kategorií. To je částečně způsobeno tím, že ETF prostředky mají určitou podpůrnou roli (včetně stabilního akumulace institucionálních prostředků) a může to být také spojeno s nejistotou v současném makroprostředí (například ekonomická a regulační nejistota).

 

Pokud jde o možné změny v budoucnu, pokud se BTC.D dokáže stáhnout ze současných 59 % na přibližně 55 %, pak by některé prostředky mohly rychle přejít zpět na trh s altcoiny a znovu podpořit vznik mini altcoinové sezóny. Příběhy, jako AI, RWA, které umí vyprávět, mohou také nabídnout nějaké malé příležitosti. A pokud BTC.D pokračuje v průniku nad 60 % (např. dosáhne přibližně 65 %), altcoinový trh se může potýkat s více bolestmi. Kromě krátkodobého umělého býčího trhu, jako je „já jsem přišel“, se pravděpodobně neobjeví žádné nové příležitosti.

 

Druhým příkladem ukazatele je USDT.D (dominance tržní kapitalizace USDT).

 

Z hlediska podílu stabilních coinů, USDT stále zaujímá relativně vysoký podíl, jak je znázorněno na obrázku níže.

 

 

Pokud se podíváme na úroveň likvidity, pak je teoretická hloubka obchodování USDT také nejlepší, takže můžete také sledovat změny v ceně USDC. Jednoduše řečeno, pokud zjistíte, že cena USDC začíná klesat (tj. cena obchodního páru USDC/USDT je rovna nebo nižší než 1 dolar), znamená to, že mohou být prostředky převedeny zpět z USDC na USDT, aby se účastnily více obchodů s altcoiny.

 

Další myšlenka je, že můžete také sledovat úrokové sazby pro krátkodobé vklady v hlavních burzách. Pokud zjistíte, že úroková sazba u určitého altcoinu prudce vzrostla, pak cena daného tokenu může v krátkém období (například během několika dní) i nadále vykazovat dobré výsledky, ale odpovídající riziko se také zvyšuje.

 

 

Samozřejmě, že výše zmíněný pohled na hloubku obchodování USDT a úrokové sazby pro krátkodobé vklady na burzách jsou krátkodobé pohledy. Větší směr pohledu bychom měli zaměřit na ukazatel USDT.D. Jak je znázorněno na obrázku níže.

 

 

Díky ukazateli USDT.D můžeme poměrně snadno zjistit, zda prostředky proudí na trh nebo z trhu. Pokud USDT.D stoupá, znamená to, že prostředky mohou odcházet z trhu s altcoiny, naopak, což znamená, že prostředky mohou proudit na trh. Samozřejmě, že vzhledem k tomu, že USDT může mít také jiné scénáře použití (například mezinárodní šedý trh), pokud se snažíte o větší přesnost dat, můžete také porovnat a sledovat jiné stabilní coiny.

 

Vzhledem k délce textu dnes sdílíme pouze dva příklady BTC.D a USDT.D a ukazatele je možné také kombinovat. Například pokud zjistíte, že BTC.D a USDT.D současně klesají, pak je možné, že se na trhu s altcoiny objeví zajímavé trendy. Samozřejmě, že je to pouze pozorování na vyšší úrovni, oba ukazatele nelze použít k vytvoření kompletního obchodního systému, a nyní je na trhu altcoinů velké množství, i když pozorujeme možné příležitosti pomocí některých ukazatelů, konkrétní, které specializované oblasti a projekty v těchto oblastech vzrostou, je třeba se vrátit k našim dříve zmíněným myšlenkám a metodám výzkumu.

 

V této části (20260117) bychom měli skončit. Obrázky/datové odkazy zmíněné v textu byly doplněny a zálohovány v Notion skupině. Tyto informace jsou pouze osobní názory a analýzy, slouží výhradně k učení a výměně, a nejsou považovány za investiční poradenství.