To je přesné shrnutí nejnovějších pocitů centrální banky. Prezidentka Fedu v San Francisku Mary Dalyová pronesla ve čtvrtek 15. ledna 2026 poznámky, které skutečně nastavily opatrný tón pro začátek roku.

Její komentář "na dobrém místě" je klasickým signálem ve Fed-speak, že výbor se kloní k pauze spíše než k dalšímu okamžitému snížení sazeb na nadcházejícím zasedání FOMC 27.–28. ledna.

Klíčové poznatky z aktualizace Dalyové

* Signál "Pauza": Po tom, co Fed snížil sazby o kumulativních 75 základních bodů na konci roku 2025 (což přineslo aktuální rozmezí 3.50\% - 3.75\%), důraz Dalyové na to, že je "uvážená", naznačuje, že úředníci chtějí vidět, jak tyto předchozí snížení ovlivňují ekonomiku, než se znovu posunou.

* Data vs. Realita: Upozornila, že zatímco modely a data jsou slibná, Fed dává přednost "naslouchání" podnikům a komunitám, aby zachytil změny na trhu práce, které data mohou přehlédnout.

* Ekonomický výhled: Dalyová poznamenala, že projekce růstu pro rok 2026 zůstávají solidní a inflace by se měla během roku zlepšit, ale rizika spojená s "duálním mandátem" (zaměstnanost a stabilita cen) zůstávají vyvážená spíše než vyřešená.

Tržní kontext

Trh reagoval snížením pravděpodobnosti snížení sazeb v lednu. V současnosti futures na fondy Fedu a platformy jako Polymarket ukazují velmi nízká očekávání pro tento měsíc, přičemž mnozí analytici nyní hledí na březen nebo dokonce červen pro další možné úpravy.

Chtěli byste, abych se podíval na konkrétní data trhu práce nebo inflace, které Dalyová zmínila jako "slibná"?

$HANA $FHE $BTR