Rok 2025 byl realitou pro kryptoměny
Méně šumu. Méně spekulací
Větší struktura, cash flow a chování institucí
Plný roční přehled Binance Research ukazuje, co v kryptoměnách v minulém roce opravdu fungovalo – a proč rok 2026 bude řízen přijetím, nikoli příběhy
Významný posun v roce 2025:
Kryptoměny se přesunuly z trhu ovládaného volatilitou k ekonomice řízené infrastrukturou.
Ceny stouply, ale činnost se normalizovala
Toto je, jak vypadá industrializace
Velké odpojení Bitcoinu
BTC nevzrostl proto, že lidé více transakce prováděli na blockchainu
Vzrostl, protože se stal makroaktivem
➤ Dominance BTC zůstala ~60 % celý rok
➤ Čisté přítoky přes 21 miliard USD do amerických ETF s pevnou hodnotou
➤ Podnikové a institucionální držení překročilo 1,1 milion BTC (~5,5 % zásoby)
➤ Zatímco aktivní adresy na základní vrstvě klesly o ~16 %
Likvidita se přesunula mimo řetězec
Bitcoin se už nezpracovává jako platební síť.
Zpracovává se jako:
• Institucionální záruky
• Makroaktivum citlivé na likviditu
• Alokační portfolia, ne obchod
Moment blue-chip DeFi
V roce 2025 vygenerovaly nejlepší DeFi protokoly příjem 16,2 miliardy USD
To je více než:
• Nasdaq (7,4 miliardy USD)
• CME Group (6,1 miliardy USD)
- spojené
To nebyl výnos podněcován incenzy.
Byl to organický cash flow z reálného využití.
Ještě důležitější:
Kvalita záruk se obrátila.
Poprvé překročil TVL RWAs (17 miliard USD) TVL DEX.
DeFi se vzdaluje od nestabilních kryptonativních záruk
→ k tokenizovaným pokladničkám, úvěrům a institucionálním aktivům.
Tohle je produkční finance
Stabilní měny tiše získaly úlohu přijetí
• 33 bilionů USD ročního objemu transakcí
• Téměř 2× objem Visa
• Rychlost stabilních měn ~110x proti m2 fiatové měny na ~1,4x
• Kapitalizace > 300 miliard USD (+49 % v roce 2025)
Tohle je internetová fiatová měna v měřítku.
Stabilní měny nebyly používány pouze pro obchodování.
Staly se:
• Settlementové tratě
• Likvidita pro RWAs
• Infrastruktura plateb
• Kapitál z rizikových aktiv
I když se spekulace ochladila, užívání stabilních měn zůstalo odolné.
To je skutečné přijetí
Barbell strategie BNB Chain fungovala
BNB Chain se rozšířil na obou koncích trhu:
• ~15–18 milionů denních transakcí
• ~2,7–4,5M aktivních uživatelů denně
• Objemy DEX vzrostly o ~164 % ročně (vrchol přes 7 miliard USD denně)
• Institucionální RWAs fungují — včetně fondu BUIDL od BlackRock
Velká škála retailu a institucionální finance
Málo řetězců to dokázalo
Pod povrchem rostl díky:
► Jednobná zásobník (provádění, propustnost, data)
► Obchodování na řetězci jako jádrový motor
► PancakeSwap jako centrum likvidity
► RWAs přecházejí z pilotů do produkce
Byla to shoda produktu a trhu.
Co to tedy umožňuje pro rok 2026?
Binance Research očekává rok řízený přijetím, podporovaný strukturou:
► PayFi (peněženky + neobanky + stabilní měny s úrokem)
► On-chain peněžní trhy a RWAs
► Přesun hodnoty z blokového prostoru k aplikacím
► Trhy s předpověďmi jako infrastruktura informací
► Agenty / finance řízené umělou inteligencí
► Jasnější politický kontext v hlavních regionech
Makro kontext má význam.
Kryptoměna je nyní řízena likviditou:
► Silnější korelace s úrokovými sazbami, likviditou a rizikovými aktivy
► Institucionální přítoky se staly trvalými, ne epizodickými
► Přesun od spekulace → alokace
Tohle potvrdilo rok 2025
Rok 2025 oddělil příběhy od reality.
Ukázalo, co skutečně škáluje za reálných podmínek
Žádné odhady ceny
Žádné prognózy
Jen struktura, využití a cash flow
➡️ Plný výzkumný report Binance:
https://www.binance.com/en/research/analysis/full-year-2025-and-themes-for-2026/
