Jednou z nejčastějších příčin, proč obchodníci mají problémy, není nedostatek znalostí, ale to, že aplikují správnou strategii ve špatném prostředí. Trhy se nechovají stejným způsobem po celou dobu. Střídají se fáze rozšíření a konsolidace, fáze pohybu a rovnováhy. Následování trendu a obchodování v rozsahu nejsou soutěžící strategie – jsou to reakce na různé tržní podmínky. Umět rozpoznat, kdy použít každou z nich, je klíčovým dovedností pro dlouhodobý výkon obchodování.
Následování trendu kvete, když je trh směrový. V těchto fázích se cena pohybuje s úmyslem, vytváří se jasná struktura a dynamika postupně narůstá. Vyšší vrcholy a vyšší dno nebo nižší vrcholy a nižší dno vytvářejí rytmus, který umožňuje obchodníkům se přizpůsobit dominantnímu směru. Cílem následování trendu není předpovídat vrcholy nebo dno, ale zapojit se do středu pohybu – tam, kde je pravděpodobnost nejvyšší a emoční tlak nejnižší.
Obchodování v rozsahu funguje v zcela jiném prostředí. Zde se cena kolísá mezi dobře definovanými hranicemi, opakovaně odmítá vrcholy a dno bez závazku k určitému směru. Momentum rychle slábne, prasknutí se často neúspěšně, a trpělivost se stává cennější než agresivita. V rozsazích jsou tito obchodníci, kteří honí pokračování, trestáni, zatímco ti, kteří odmítají extrémy s potvrzením, jsou odměněni. Trh není v těchto fázích slabý – je vyvážený.
Nebezpečí vzniká, když obchodníci nezaznamenají přechod mezi těmito stavy. Použití logiky sledování trendu v rozsahu vede k opakovaným výpadkům. Použití logiky obchodování v rozsahu v silném trendu vede k předčasným výstupům a ztraceným příležitostem. Trh se nesmí přizpůsobit obchodníkovi – obchodník se musí přizpůsobit trhu.
Sledování trendu vyžaduje přijetí korekcí a volatility. Obchody často začínají nejistotou, a zisky se rozvíjejí s časem. Obchodování v rozsahu vyžaduje přesnost a sebeovládání. Vstupy musí být výběrové, cíle realistické a výstupy disciplinované. Každý přístup vyžaduje jiný přístup, i když nástroje vypadají podobně.
Mnoho obchodníků má problémy, protože se přikloní k jednomu stylu a snaží se jej vynutit každému grafu. Tato pevnost vytváří tření. Profesionální obchodníci zůstávají pružní. Nejprve čtou strukturu, poté zvolí strategii, která odpovídá prostředí. Neptají se, co by chtěli, aby trh dělal – pozorují, co dělá.
Přechody mezi rozsahem a trendem jsou zvláště kritické. Rozsahy často předcházejí trendům, když se hromadí likvidita a volatility se zmenšuje. Tendence často končí rozsahy, když klesá dynamika a dochází k distribuci nebo akumulaci. Obchodníci, kteří tyto přechody rozpoznají včas, získají výraznou výhodu. Přestanou bojovat proti trhu a začnou se přizpůsobovat jeho aktuálnímu stavu.
Žádný z přístupů – sledování trendu ani obchodování v rozsahu – není samotným sebou lepší. Každý je silný ve správném kontextu a destruktivní v nesprávném. Dovednost spočívá v rozpoznání rozdílu, nikoli v dokonalém ovládání jednoho přístupu.
Když obchodníci zvládnou rozpoznat, zda trh roste nebo se vyrovnává, vystřídá se zmatek jasností. Vstupy se stávají čistší, výstupy logičtějšími a očekávání realistickými. Obchodník už necítí, že trh je nepředvídatelný – rozumí, že se prostě mění charakter.
V obchodování je schopnost se přizpůsobit silou. Ti, kdo se naučí přecházet mezi sledováním trendu a obchodováním v rozsahu, přestanou reagovat emocionálně a začnou reagovat strategicky. A právě v tomto přechodu se dosahuje konzistence.