Strategy (bývalá MicroStrategy) oznámila v pondělí, že utratila 1,25 miliardy dolarů na nákup 13 627 bitcoinů, což je její největší nákup za šest měsíců. Poslední nákupy se soustředily na oblast mezi 88 000 a 92 000 dolarů, a tato oblast se stále považuje za důležitější psychologickou podporou pro nálady investorech.
Pokud klesne Bitcoin výrazně pod tuto úroveň, MSTR bude mít okamžitý tlak na pokles při zhoršení nálady a zmenšení rozdílu mezi hodnotou a tržní cenou.
Chování trhu stanoví tržní hodnotu MSTR?
Po nedávném nákupu MicroStrategy má své rezervy bitcoinů na úrovni 687 410 BTC. Po zveřejnění nebyly v akciích společnosti zaznamenány výrazné změny. V době psaní článku byla cena MSTR přibližně 162 dolarů.
Od prosince provedla Strategy sedm samostatných nákupů bitcoinů. Průměrná cena nákupů se mírně pohybovala mezi 88 210 dolarů a 92 098 dolarů.
Tyto opakované nákupy na stejné úrovni tvoří pro obchodníky pevný bod. Malé kolísání cen začalo sloužit jako srovnávací bod pro budoucí nákupy.
V důsledku toho investoři pravděpodobně sledují, zda bude Strategy pokračovat v nákupu na této úrovni. Výrazný pokles pod tuto úroveň by mohl zhoršit nálady a udržet cenu akcií MSTR vysoko kolísající na krátkou dobu.
Zúžení přeplatku způsobuje zkoušku důvěry investorech
Akcie Strategie se často chovají jako výkonný bitcoin, protože investoři je vnímají jako prostředek pro přímý přístup k BTC, místo jako běžné softwarové společnosti. Model financování společnosti může tuto dynamiku posílit.
Strategy stále financuje své nákupy bitcoinů emisí cenných papírů. To funguje dobře, když akcie obchodují s přeplatkem. Pokud by se však přeplatek zúžil, financování by se mohlo stát obtížnějším.
Dříve společnost prováděla nákupy pod současnou úrovní 88 000 dolarů. I když dlouhodobé poklesy pod tuto úroveň neznamenají automaticky nutnost pro Strategy prodej svých aktiv, může se změnit postoj investorek k trhu.
Vlastníci akcií mohou začít vnímat nedávné nákupy Strategie méně jako disciplinované shromažďování a více jako záměr nakoupit na úrovni, na níž je Bitcoinu obtížné se vyšplhat. To může zhoršit nálady a ovlivnit přeplatek akcií ve srovnání s jejich držbou bitcoinů.
Tento přeplatek je významný, protože ovlivňuje, jak investoři hodnotí možnost rozšíření rizika.
Pokud by se MSTR oslabila ve srovnání s bitcoinem, budou nákupy kapitálu méně lákavé pro současné držitele. V tomto případě by trh mohl znovu přehodnotit tempo a citlivost nákupního programu Strategie vůči ceně bitcoinu.
V praxi to může zvýšit kolísání ceny MSTR. Největší riziko je v okamžiku, kdy Bitcoin testuje nedávné minima nebo projde důležitými sledovanými technickými úrovněmi.
