V květnu 2022 došlo k propadu algoritmické stabilní mince UST ekosystému Terra a její původní mince LUNA, což bylo jedním z největších a nejvýznamnějších případů „vystříhání“ v historii kryptoměnového světa, přičemž bylo ztraceno více než 40 miliard USD tržní hodnoty a došlo k řetězovému propadu globálních kryptoměnových trhů.

UST využívala algoritmický model arbitráže, který měl zaručit pevnou vazbu 1:1 k dolaru americkému prostřednictvím dvoustranného převodu s LUNA: když byla cena UST nižší než 1 dolar, mohl uživatel zničit UST a získat ekvivalentní množství LUNA pro arbitrážní zisk; když byla cena UST vyšší než 1 dolar, mohl být zničen LUNA a získána ekvivalentní částka UST. Tento mechanismus však nebyl podložen dostatečnými zárukami a zcela závisel na důvěře trhu. S náhlým přílivem velkých částek určených k závěti se cena UST snížila pod hranici vázané hodnoty, což vyvolalo masové prodeje a paniku, kvůli čemuž byly arbitrážní kanály kvůli přetížení sítě a nedostatku likvidity zcela neúčinné.

K zachránění ceny mince vydala společnost Terraform Labs rezervu více než 1,5 miliardy USD v bitcoinu, aby podpořila trh, ale tato opatření nezvládla stabilizovat trh a naopak zhoršila prodej bitcoinů, což vedlo k „odpojení UST – zvýšení emise LUNA – panika na trhu – propad cen“ smrtelnému kruhu. LUNA, která neměla omezení na emisi, se zvýšila z miliard na miliardy množství a její cena klesla z vrcholových 90 dolarů na 0,0001 dolaru, téměř k nule.

Hlavní příčinou byly mechanické nedostatky algoritmických stabilních mincí, agresivní použití dluhových nástrojů společností a nevědomost části malých investorem ohledně konceptu stabilních mincí. Nakonec ztratilo stovky tisíc investorek všechny své prostředky, zakladatel Do Kwon byl vyhlášen mezinárodně, ekosystém Terra byl zcela zničen a odhalily se závažné nedostatky v regulaci a ochraně rizik v kryptoměnovém trhu.