První dny tohoto roku byly opravdu "výbušné." Bitcoin (BTC) se pohybuje kolem psychologické hranice 90 tisíc dolarů, tančí na provaze. Zatím stojí cena pevně na přibližně 90 443 dolarů. I když za posledních 24 hodin klesla o 1 %, přihlížíme-li k dennímu objemu 45 miliard dolarů a tržní kapitálizaci 1,8 bilionu dolarů, tato volatilita je pouze "hlubokým dechem" před dalším velkým krokem.+1
1. 90 tisíc "Pozastavení provedení": Makro obavy proti odložení rozhodnutí o cla
Schopnost trhu udržet 90 tisíc dnes je významně zásluhou trochu "prostoru" od Fedu a Nejvyššího soudu. Investoři se připravovali na rozhodnutí ohledně Trumpových cla – meč Damokla visící nad trhy. Kdyby byla cla považována za nezákonná, mohl by pokladna být nucena vrátit přes 130 miliard dolarů dovozcům. I když by to znamenalo masivní likviditu, krátkodobá nejistota by byla pro rizikové aktiva strašná.+1
Naštěstí soud odložil své rozhodnutí do příštího týdne, což přineslo úlevu akciím, dluhopisům a kryptoměnám. Můj názor: BTC již není jen "digitální zlato" bezpečné útočiště; plně se vyvinul v "makro-senzitivní aktivum". Reaguje rychleji než cokoliv jiného na očekávání politiky a posuny v likviditě. Současná úroveň 90 000 dolarů není strop; je to zóna konsolidace. Dokud zůstane problém s clem nevyřešen, nikdo se neodváží pustit své nejvíce "anti-křehké" tvrdé aktivum. Technicky je rozpětí 90 000–91 000 dolarů čára v písku; pokud je udrženo, cesta k 92 000 dolarům a dál je široce otevřená.+2
2. Sovereign FOMO: Je USA připraveno koupit BTC?
Ještě explozivnější poznatek přichází od Cathie Woodové z ARK Invest. Nedávno naznačila, že do roku 2026 by politická dynamika mohla přimět vládu USA aktivně nakupovat Bitcoin. Logika je jednoduchá: kryptoměna se stala trvalým politickým tématem pro Trumpa před volbami. Zatímco současné americké držby jsou většinou zabavené aktiva, Trump slíbil neprodat ani jeden satoshi, s cílem nashromáždit strategickou rezervu 1 milion BTC.+1
Základní logika spočívá v surové síle a státním úvěru. S obíhající nabídkou na 19.97 milionu a tvrdým stropem 21 milionů by vstup hráče jako Spojené státy na otevřený trh nebyl jen "investicí" — bylo by to "Sovereign FOMO." Pokud začne USA nakupovat, jiné státní fondy nebudou stát stranou. Tato kombinace nedostatku a národní vůle činí "efekt půlení" jako dětskou hru.+1
3. Výhled BlackRocku na rok 2026: Mikro je makro, AI je jediná spása
Zatímco Trump přetváří "Nový světový řád", BlackRock poskytuje infrastrukturu. Ve své "Globální investiční výhledu na rok 2026" vyzvali k "Přerušení tradičních hranic".
Jejich základní teze je ohromující: Měřítko a rychlost vývoje AI překročí cokoliv v lidské historii. Do roku 2030 se globální investice do AI odhadují na 5 až 8 bilionů dolarů.+1
Logika "Mikro je makro": Zapomeňte na HDP; podívejte se na rozvahy velkých technologií. Když obři jako Nvidia, Microsoft a Meta utratí stovky miliard na infrastrukturu, mikroúroveň investic se stává makro hnacím motorem. Tento kapitálově náročný růst by mohl pomoci USA překonat trend dlouhodobého růstu 2%, který trvá 150 let. Poznatek: AI je "akcelerátor inovací." Pokud AI dokáže autonomně optimalizovat koncepty a testovat materiály, vědecké objevování poroste exponenciálně. Tento samo-posilující cyklus je největší příležitostí k vytváření bohatství v roce 2026.+3
Věk páky: Aby to financovaly, společnosti si berou půjčky. BlackRock předpovídá boom na veřejných a soukromých trzích s úvěry. Zatímco velké technologie mají prostor na půjčky (průměrný poměr dluh/kapitál 0.54x), veřejný sektor již tonul v dluzích, což udrží úrokové sazby pod tlakem vzestupu.+1
4. Energetická omezení: Achillova pata AI
BlackRock varoval: Úzkým hrdlem pro AI nejsou čipy; jsou to půda a energie. Do roku 2030 by datacentra AI mohla spotřebovat 15-20% (nebo více) americké energetické sítě. Tato škála by mohla paralyzovat současné systémy.
Zajímavé je, že výhoda Číny spočívá v její energetické infrastruktuře — jaderné reaktory dodané včas a nízkonákladové solární/baterie. Mezitím efektivní modely jako DeepSeek ukazují, že vývojáři již nacházejí způsoby, jak obejít zeď spotřeby energie. Můj názor: Rok 2026 bude rokem "Energetické války." Kdo zajistí stabilní, levnou a udržitelnou energii, vyhraje konečnou hru AI. To je důvod, proč přehodnocujeme infrastrukturu a aktiva související s energií.
5. Smrt diverzifikace
BlackRock varuje, že tradiční diverzifikace selhává. Pokud kupujete široké indexy, ve skutečnosti děláte masivní aktivní sázku, protože trh je hyperkoncentrovaný v několika hnacích silách.
Takticky podhodnocují dlouhodobé státní dluhopisy USA. Proč? Termínové prémie rostou, protože důvěra v dlouhodobý státní dluh kolísá. Vítězná strategie: Přijměte soukromé trhy a hedgeové fondy pro nesystémové výnosy. Když se pravidla porušují, nespoléhejte na starou mapu.+1
6. Trump II a "Hobbesovský svět": Síla je právo
Uvnitř Bílého domu se tón mění. Stephen Miller nedávno odmítl "systém založený na pravidlech", s tvrzením, že svět je řízen silou a mocí — "Hobbesovský svět".
V tomto prostředí nebude politika USA již vázána tradičními normami. Tento posun k "právu džungle" vytlačuje střední cestu. Závěr: V éře, kdy "síla je právo", je vlastnictví tvrdých aktiv (BTC, zlato, výpočetní výkon) deset tisíckrát důležitější než držení úvěrových slibů. Listopadové volby budou klíčovým bodem; bez ohledu na výsledek doma, Trump zůstává neomezenou silou na mezinárodní scéně.
Shrnutí a poznatky:
Nebojte se 1% poklesů. Současná oscilace je "pobyt vykonání", zatímco velcí hráči čekají na konečné slovo o clech.
Strategické BTC rezervy USA již nejsou sci-fi. Spojení předpovědí Woodové a Trumpových slibů činí z BTC "nástroj státního vyrovnání."
Logika AI BlackRocku se vyvinula. Není to bublina, pokud AI urychluje vědeckou inovaci. Zůstaňte blízko k infrastruktuře a velkým technologickým výhodám.
Zkrátit dlouhodobé státní dluhopisy. S vysokým dluhem a tlakem na růst sazeb, dlouhé dluhopisy již nejsou bezpečným útočištěm.
To je pro dnešek vše. Velké drama roku 2026 právě začíná. Připoutejte se.
Start! ~
